ফিউচার বনাম স্টক: মালিকানা, এক্সপোজার এবং নগদ প্রবাহ
মালিকানা, চুক্তির শর্তাবলী, দৈনিক নগদ প্রবাহ, মেয়াদ শেষ হওয়া এবং উভয় অবস্থানকে একটি উল্লিখিত উদ্দেশ্যে উপযুক্ত করে এমন প্রশ্নগুলির দ্বারা ফিউচার এবং স্টকের তুলনা করুন।
সরাসরি উত্তর
একটি স্টক একটি কর্পোরেশনের মালিকানা প্রতিনিধিত্ব করে। একটি ফিউচার অবস্থান এক্সপোজার একটি নামযুক্ত পণ্যের সাথে একটি প্রমিত চুক্তির মাধ্যমে, চুক্তির মাস, এবং নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া। একটি নগদ স্টক ক্রয় সাধারণত শেয়ারের জন্য অর্থ প্রদান করে, যখন ক ফিউচার অ্যাকাউন্ট মার্জিন জামানত এবং প্রতিদিনের সাথে একটি খোলা চুক্তি সমর্থন করে মার্ক-টু-মার্কেট মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে তার উপলব্ধ ইক্যুইটি পরিবর্তন করতে পারে। লেবেলও নয় কোন অবস্থান নিরাপদ বা ভাল তা আপনাকে বলে। পদের কাজের তুলনা করুন, এটির ডলারের এক্সপোজার, এর নগদ পথ এবং এর নিজস্ব টাইমলাইনে কী ঘটে একটি সিদ্ধান্ত বিন্দুতে পৌঁছায়।
1. একটি স্টক হল মালিকানা; একটি ভবিষ্যত একটি চুক্তি
তুলনা শুরু হয় অবস্থান যা প্রতিনিধিত্ব করে। একটি স্টক একটি একটি কর্পোরেশনে মালিকানার আগ্রহ। একটি শেয়ারের সাথে সংযুক্ত অধিকার, যেমন ভোটিং বা বিতরণ, স্টকের শ্রেণি এবং কোম্পানির শর্তাবলীর উপর নির্ভর করে। তার বাজার মূল্য পরিবর্তন হতে পারে, কিন্তু শেয়ার একটি নগদ ক্রয় চালু না একটি প্রমিত ফিউচার চুক্তির একপাশে ধারক।
একটি ফিউচার চুক্তি পরিবর্তে সংজ্ঞায়িত অধীনে একটি দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত অবস্থান তৈরি করে শর্তাবলী চুক্তি একটি অন্তর্নিহিত বাজারের নাম, একটি ইউনিট বা গুণক, একটি মূল্য কনভেনশন, একটি চুক্তি মাস, এবং একটি চূড়ান্ত নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া। একজন ব্যবসায়ী পারেন সেই প্রক্রিয়ার আগে অবস্থান অফসেট করলেও দীর্ঘ ভবিষ্যৎ গ্রহণ করা হয় না একটি কোম্পানিতে শেয়ারের মালিকানা বা এর সম্পূর্ণ মূল্যের জন্য অর্থ প্রদানের মতো একই জিনিস প্রবেশের সময় অন্তর্নিহিত।
বাজার পরিবর্তনের সাথে সাথে উভয় অবস্থানই মূল্য বৃদ্ধি বা হ্রাস পেতে পারে। সেই শেয়ার করা দাম আচরণ তাদের বাধ্যবাধকতা বিনিময়যোগ্য করে না. একজন নগদ স্টক হোল্ডার, একটি সংক্ষিপ্ত বিক্রেতা, ধার করা তহবিল ব্যবহার করে একটি স্টক বিনিয়োগকারী, এবং একটি ফিউচার লং ক্যান সবাই বিভিন্ন নিয়ম এবং নগদ চাহিদার সম্মুখীন হয়। এই গাইড একটি নগদ স্টক তুলনা একটি ফিউচার অবস্থান সঙ্গে ক্রয়; ধার, সংক্ষিপ্ত বিক্রয়, এবং বিকল্প তাদের যোগ করুন নিজস্ব পৃথক শর্তাবলী।
2. একটি ফিউচার পজিশন একটি সঠিক চুক্তি মাসের সাথে আবদ্ধ
শেয়ার ইস্যুকারী এবং নিরাপত্তা শ্রেণী দ্বারা চিহ্নিত করা হয়. একটি ভবিষ্যত অবস্থান আরো বিস্তারিত প্রয়োজন: বিনিময় পণ্য এবং একটি নির্দিষ্ট তালিকাভুক্ত মাস এবং বছর। একই বাজারের উল্লেখ করে এমন দুটি চুক্তির এখনও ভিন্ন মাস থাকতে পারে, দাম, তারল্য, সময়সীমা, এবং চূড়ান্ত প্রক্রিয়া। পর্দা চিহ্ন শুধুমাত্র একটি স্ক্রিন-লেবেল সেই চুক্তির শর্তগুলির জন্য শর্টকাট।
বর্তমান চুক্তির স্পেসিফিকেশন গুণক বা চুক্তির আকার নির্ধারণ করে, ন্যূনতম মূল্য বৃদ্ধি, উদ্ধৃত ইউনিট, তালিকাভুক্ত মাস, শেষ ট্রেডিং নিয়ম, এবং নিষ্পত্তি পদ্ধতি। এই ক্ষেত্রগুলি ডলারে উদ্ধৃত পদক্ষেপের অর্থ কী তা নির্ধারণ করে এবং কি সময়সীমা অবস্থানের অন্তর্গত। সঠিক ছাড়া একটি বাজার দৃশ্য মাস এখনও একটি সম্পূর্ণ ভবিষ্যত সিদ্ধান্ত নয়.
শিশুদের জন্য ফিউচার ট্রেডিং ব্যাখ্যা করে একটি চার্টকে ট্রেড প্ল্যান হিসেবে বিবেচনা করার আগে কেন স্পেসিফিকেশন পড়া উচিত। এই তুলনার জন্য, এটি একটি দরকারী প্রশ্নের উত্তর দেয়: আমি কি একটি নির্বাচন করছি? একটি ইস্যুকারীর মালিকানা স্বার্থ, বা একটি সময়-সীমিত চুক্তি দীর্ঘ সময় নিতে বা একটি চুক্তির নিয়মের অধীনে সংক্ষিপ্ত মূল্য এক্সপোজার?
3. নগদ বিভিন্ন ঘড়িতে চলতে পারে
একটি সম্পূর্ণ অর্থপ্রদত্ত নগদ স্টক ক্রয়ের জন্য, অ্যাকাউন্টটি ক্রয়ের পরিমাণ প্রদান করে শেয়ার গ্রহণ. বাজার মূল্য তখন পরিবর্তন হতে পারে, কিন্তু অবস্থান নয় ফিউচার মার্কেটের দৈনন্দিন পরিবর্তন প্রক্রিয়ার মাধ্যমে নিষ্পত্তি করা হয়েছে। একটি স্টক অ্যাকাউন্ট যে ধার ব্যবহার করে তার নিজস্ব ক্রেডিট দ্বারা নিয়ন্ত্রিত একটি ভিন্ন নগদ কাঠামো রয়েছে এবং ব্রোকার শর্তাবলী।
একটি ফিউচার পজিশন সাধারণত চুক্তি সমর্থন করার জন্য মার্জিন সমান্তরাল ব্যবহার করে, সম্পূর্ণ অন্তর্নিহিত মূল্যের জন্য অর্থপ্রদান নয়। এক্সচেঞ্জ খোলা ফিউচার চিহ্নিত একটি দৈনিক নিষ্পত্তি মূল্য অবস্থান. সেই প্রক্রিয়ায় লাভ-ক্ষতি হয় অ্যাকাউন্টগুলির মধ্যে, একটি প্রতিকূল পদক্ষেপ উপলব্ধ ইক্যুইটি হ্রাস করতে পারে এবং একটি তৈরি করতে পারে চুক্তি খোলা থাকাকালীন অতিরিক্ত তহবিলের প্রয়োজন।
এই কারণে একা প্রবেশের পরিমাণ একটি অসম্পূর্ণ তুলনা। একটি নিম্ন ভবিষ্যত মার্জিন চিত্রটি মূল্যের পরিবর্তন এবং একটি স্টকের ডলার প্রভাবকে জানায় না ক্রয় মূল্য একটি ধার করা বা ছোট স্টকের নগদ পথ বর্ণনা করে না অবস্থান প্রাসঙ্গিক এক্সপোজারের দাম ডলারে দিন, তারপর জিজ্ঞাসা করুন কখন নগদ ছাড়তে পারে অথবা প্রকৃত সেটআপের অধীনে অ্যাকাউন্টটি প্রবেশ করান। [!TRYMARK] দুটি তারিখের নগদ পথ তুলনা করুন নগদ স্টক ক্রয়ের জন্য, শেয়ারের পরিমাণ, ক্রয়ের পরিমাণ এবং ক লিখুন ডলারে দামের পরিস্থিতি। ভবিষ্যতের জন্য, সঠিক চুক্তির মাস লিখুন, পরিমাণ, টিক মান, প্রতিকূল মূল্য পরিস্থিতি, এবং নগদ যে হতে পারে দৈনিক নিষ্পত্তির মাধ্যমে প্রয়োজন। ব্যায়াম হয় বাজার ভবিষ্যদ্বাণী করে না; এটি একটি অবস্থান খোলার আগে বিভিন্ন ফান্ডিং পাথ দৃশ্যমান করে তোলে।
4. মেয়াদ এবং নিষ্পত্তি একটি ফিউচার-নির্দিষ্ট সিদ্ধান্ত তৈরি করে
স্টকগুলি ফিউচার-স্টাইলের চুক্তির মাস বহন করে না কারণ তারা ব্যবসা করে একটি বিনিময় একটি ফিউচার চুক্তি করে. যদি এটি তার জীবনচক্রের মাধ্যমে খোলা থাকে, চুক্তির বিধিপুস্তক নির্ধারণ করে যে এটি নগদ নিষ্পত্তিতে পৌঁছেছে কিনা বা ক বিতরণ প্রক্রিয়া। ফলাফলটি পণ্য-নির্দিষ্ট: কিছু ফিউচার নগদে স্থির হয়, অন্যরা শারীরিক প্রসবের শর্তাবলী জড়িত করতে পারে।
একটি উন্মুক্ত ভবিষ্যত একই সাথে একটি সমান এবং বিপরীত অবস্থানের সাথে অফসেট করা যেতে পারে চুক্তি মাস। এটি এক মাস বন্ধ বা হ্রাস করেও রোল করা যেতে পারে এবং পরে একটি খোলা। একটি রোল মূলে নির্মিত একটি এক্সটেনশন নয় চুক্তি পরবর্তী মাস হল একটি নতুন অবস্থান যার নিজস্ব মূল্য, তারল্য, মার্জিন প্রয়োজনীয়তা, এবং সময়সীমা।
সেই সময় একজন ক্রেতাকে অবশ্যই উত্তর দিতে হবে এমন প্রশ্নের পরিবর্তন করে। শেয়ার মালিকানা হতে পারে ইস্যুকারীর সাধারণ কর্পোরেট ইভেন্টের সাপেক্ষে অনুষ্ঠিত হয়, কিন্তু একজন ফিউচার হোল্ডার এছাড়াও নামযুক্ত চুক্তির শেষ ট্রেডিং তারিখ, নোটিশ প্রক্রিয়ার জন্য একটি পরিকল্পনা প্রয়োজন যখন প্রাসঙ্গিক, এবং চূড়ান্ত নিষ্পত্তি। একটি নির্দিষ্ট সময়সীমা ছাড়া একটি ভবিষ্যত ধরে রাখা এর সঠিক পদগুলি পরীক্ষা করা কেবল একটি ধরে রাখা চালিয়ে যাওয়ার সমতুল্য নয় ভাগ [!WARNING] বাজারের লেবেল থেকে নিষ্পত্তির অনুমান করবেন না একটি ফিউচার চুক্তি নগদ নিষ্পত্তি বা শারীরিকভাবে বিতরণ করা যেতে পারে, এবং একটি দালাল একটি পূর্ববর্তী গ্রাহক সময়সীমা সেট করতে পারেন. বর্তমান স্পেসিফিকেশন যাচাই করুন, এক্সচেঞ্জ ক্যালেন্ডার, এবং সঠিক পণ্য এবং মাসের জন্য ব্রোকারেজ পদ্ধতি মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় কী ঘটে তার একটি জেনেরিক ধারণার উপর নির্ভর করার আগে।
5. পণ্যের রায়ের পরিবর্তে একটি সিদ্ধান্তের চেকলিস্ট ব্যবহার করুন
ফিউচারগুলি সক্রিয় এক্সপোজারের জন্য স্বয়ংক্রিয়ভাবে ভাল নয় এবং স্টকগুলিও নয় একটি দীর্ঘ হোল্ডিং সময়ের জন্য স্বয়ংক্রিয়ভাবে ভাল. দরকারী পছন্দ উপর নির্ভর করে সঠিক উদ্দেশ্য এবং সীমাবদ্ধতা। চিকিত্সা করার আগে তুলনা কংক্রিট করুন উত্তর হিসাবে হয় যন্ত্র:
1. আমি কী ধরে রাখার চেষ্টা করছি: ইস্যুকারী বা মূল্যের মালিকানার আগ্রহ একটি নামযুক্ত ফিউচার চুক্তির মাধ্যমে এক্সপোজার? 2. সঠিক নিরাপত্তা বা সঠিক ফিউচার পণ্য এবং মাস কি, এবং কি শর্তাবলী এটা সংজ্ঞায়িত? 3. ডলারের কি পরিবর্তন বাছাই করা জন্য একটি বাস্তবসম্মত মূল্য পরিস্থিতি তৈরি করে ভাগের পরিমাণ বা ফিউচার পরিমাণ? 4. অবস্থান বন্ধ হওয়ার আগে কোন নগদ মুভমেন্ট ঘটতে পারে, সহ দৈনিক ফিউচার সেটেলমেন্ট বা কোন ঋণ শর্ত? 5. কি তারিখ, চুক্তি ইভেন্ট, পোর্টফোলিও পরিবর্তন, বা থিসিস পরিবর্তন প্রয়োজন হতে পারে অবস্থান হ্রাস, বন্ধ, পুনর্মূল্যায়ন বা প্রতিস্থাপন করার সিদ্ধান্ত? 6. যদি পজিশনটি খোলা থাকে, তাহলে পরবর্তীতে কোন প্রক্রিয়াটি প্রযোজ্য হবে: অবিরত শেয়ার মালিকানা, একটি অফসেট, একটি রোল, নগদ নিষ্পত্তি, বা একটি বিতরণ পদ্ধতি?
ফিউচার পজিশন সাইজিং তৃতীয়টি বিকাশ করে এবং একটি ফিউচার চুক্তির জন্য চতুর্থ প্রশ্ন: একটি পরিমাণ একটি বিবৃত মাপসই করা উচিত ডলার দৃশ্যকল্প এবং নগদ ক্ষমতা, বরং শুধুমাত্র প্রদর্শিত ক্রয় মাপসই ক্ষমতা যদি এই উত্তরগুলি অস্পষ্ট হয়, তাহলে উপযুক্ত উপসংহার রাখা যেতে পারে গবেষণা বা কোন অবস্থান গ্রহণ না.
সাধারণ প্রশ্ন
ফিউচার কি স্টক কেনার মতই?
না। স্টক কেনা একটি কর্পোরেশনে মালিকানার আগ্রহ দেয়। একটি ফিউচার অবস্থান একটি প্রমিত চুক্তির অধীনে দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত মূল্য এক্সপোজার তৈরি করে একটি নির্দিষ্ট পণ্য, মাস এবং নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া সহ। উভয়ই পরিবর্তন করতে পারে একটি বাজারের সাথে মান, কিন্তু তাদের আইনি শর্তাবলী, নগদ পথ, এবং সময়সীমা ভিন্ন।
ফিউচারের জন্য কি অন্তর্নিহিতের সম্পূর্ণ মূল্য পরিশোধ করতে হবে?
না। একটি ফিউচার পজিশন অর্থপ্রদানের পরিবর্তে মার্জিন সমান্তরাল দ্বারা সমর্থিত প্রবেশের সময় সম্পূর্ণ অন্তর্নিহিত মানের জন্য। চুক্তির গুণক এবং মূল্য আন্দোলন তার এক্সপোজার নির্ধারণ করে, এবং দৈনিক মার্ক-টু-মার্কেট অ্যাকাউন্ট পরিবর্তন করতে পারে ইক্যুইটি যখন অবস্থান খোলা থাকে।
আমি কি দীর্ঘমেয়াদী স্টক বিনিয়োগের মতো একটি ফিউচার চুক্তি রাখতে পারি?
এর চুক্তি জীবনচক্র পরিচালনা না করে নয়। একটি ভবিষ্যৎ একটি মাস এবং ক পণ্য-নির্দিষ্ট চূড়ান্ত প্রক্রিয়া। একটি অবস্থান তার সময়সীমার আগে অফসেট করা যেতে পারে বা একটি রোল মাধ্যমে প্রতিস্থাপিত, কিন্তু পরবর্তী মাসে নতুন সঙ্গে একটি পৃথক চুক্তি শর্তাবলী এবং এর নিজস্ব মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়রেখা।
ফিউচার কি স্টকের চেয়ে বেশি ঝুঁকিপূর্ণ?
উভয় লেবেল একটি সর্বজনীন উত্তর সরবরাহ করে না। একটি অবস্থানের ঝুঁকি উপর নির্ভর করে সঠিক নিরাপত্তা বা চুক্তি, পরিমাণ, মূল্য পরিস্থিতি, ধারের ব্যবহার বা মার্জিন, তারল্য, নগদ ক্ষমতা, সময় দিগন্ত, এবং একটি প্রয়োজনীয় পরিকল্পনা সিদ্ধান্ত কোন একটি বিভাগকে একটি হিসাবে বিবেচনা করার পরিবর্তে সেই বিবরণগুলি তুলনা করুন স্বতন্ত্র ঝুঁকি রেটিং।