কিভাবে ফিউচার রিটার্ন শতাংশ গণনা করবেন: মার্জিন বনাম নোশনাল

রিটার্ন নগদ ফলাফল দিয়ে শুরু হয়, মার্জিন নম্বর নয়। অফসেট ট্রেডের জন্য, চুক্তির গুণক এবং পরিমাণ ব্যবহার করে স্বাক্ষরিত মূল্য সরানো গণনা করুন, তারপর কমিশন, বিনিময় ফি, ক্লিয়ারিং ফি এবং পরিমাপিত স্লিপেজ বিয়োগ করুন।

কিভাবে ফিউচার লাভ এবং ক্ষতি গণনা করবেন টিক এবং গুণক পাটিগণিত দেখায়। অনুরূপ পণ্য থেকে একটি গুণক অনুলিপি করার পরিবর্তে সঠিক চুক্তি মাস এবং স্পেসিফিকেশন ব্যবহার করুন।

একটি শতাংশ শুধুমাত্র এই লব স্থির করার পরে অর্থপূর্ণ হয়ে ওঠে। যদি একটি রিপোর্ট গ্রস P&L ব্যবহার করে এবং অন্যটি খরচের পরে নেট P&L ব্যবহার করে, তাদের রিটার্ন পরিসংখ্যান তুলনীয় নয় এমনকি তারা একই হর ব্যবহার করলেও।

ধারনা = নেট P&L ÷ এন্ট্রি ধারণাগত মান। এন্ট্রি কাল্পনিক হল প্রবেশমূল্য × চুক্তি গুণক × চুক্তির সংখ্যা, একটি দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত অবস্থানের জন্য একটি পরম ধনাত্মক হর ব্যবহার করে।

ওপেনিং মার্জিনে রিটার্ন = নেট P&L ÷ প্রবেশের সময় ব্যবহৃত প্রাথমিক মার্জিন প্রয়োজনীয়তা। এটি মূলধনের দক্ষতা বর্ণনা করতে পারে, তবে ফিউচার এক্সপোজারের ক্রয় মূল্যের পরিবর্তে মার্জিন জামানত।

রিটার্ন অন অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটি = নেট P&L ÷ একটি স্পষ্টভাবে বলা অ্যাকাউন্ট-ইকুইটি বেস। এটি অ্যাকাউন্টের সাপেক্ষে ট্রেড ফলাফল কত বড় ছিল তার উত্তর দেয়, তবে ভিত্তিটি অবশ্যই সময়-স্ট্যাম্পযুক্ত এবং জমা বা উত্তোলনের জন্য সামঞ্জস্য করা উচিত।

ফিউচার নোশনাল ভ্যালু এবং ফিউচার মার্জিন বনাম লিভারেজ ব্যাখ্যা করে কেন এই হরকরা বিভিন্ন প্রশ্নের উত্তর দেয়।

$20 গুণকের সাথে 5,000-এ উদ্ধৃত একটি অনুমানমূলক নগদ-নিষ্পত্তি সূচক ভবিষ্যত বিবেচনা করুন। তাই একটি দীর্ঘ চুক্তিতে $100,000 এন্ট্রি ধারণাগত মূল্য রয়েছে।

একটি $6,000 প্রাথমিক মার্জিন প্রয়োজনীয়তা এবং $12,000 অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটি ট্রেডের জন্য বরাদ্দ অনুমান করুন।

চুক্তিটি 5,025 এ বিক্রি হয়। 25-পয়েন্ট বৃদ্ধি স্থূল P&L $500 তৈরি করে কারণ 25 × $20 = $500। অনুমান করুন মোট কমিশন, বিনিময় এবং ক্লিয়ারিং ফি, এবং স্লিপেজ সমান $20, বাকি $480 নেট P&L.

তিনটি অনুপাত একই $480 লব ব্যবহার করে। কোনটিই ট্রেডের নগদ ফলাফল পরিবর্তন করে না। তারা পৃথক কারণ প্রতিটি হরক এক্সপোজার, সমান্তরাল, বা অ্যাকাউন্ট প্রভাব সম্পর্কে একটি ভিন্ন প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করে।

• রিটার্ন অন এন্ট্রি ধারণাগত: $480 ÷ $100,000 = 0.48%
• খোলার মার্জিনে রিটার্ন: $480 ÷ $6,000 = 8.00%
• উল্লিখিত অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটিতে রিটার্ন: $480 ÷ $12,000 = 4.00%

মার্জিনে উচ্চ রিটার্ন আসতে পারে কারণ মার্জিন ডিনোমিনেটর ধারনাগত এক্সপোজারের তুলনায় ছোট। এর অর্থ এই নয় যে ফিউচার চুক্তি নিজেই সেই শতাংশ বেড়েছে এবং এটি সর্বাধিক সম্ভাব্য ক্ষতি বর্ণনা করে না।

অস্থিরতা, ঘনত্ব, চুক্তির মাস, ক্লিয়ারিং পদ্ধতি বা ব্রোকার নীতির সাথে মার্জিনও পরিবর্তিত হতে পারে। একটি স্প্রেড অফসেট ট্রেডের অন্তর্নিহিত P&L উন্নত না করে প্রয়োজনীয় মার্জিন কমাতে পারে। [!WARNING] ডিনোমিনেটরের সাথে মিল না করে মার্জিন রিটার্নের তুলনা করবেন না একজন ব্রোকারের ওপেনিং মার্জিনে 8% রিটার্ন এবং অন্য ব্রোকারের প্রয়োজনে 5% রিটার্ন একই দামের পরিবর্তনকে বর্ণনা করতে পারে। র‌্যাঙ্কিং ট্রেড করার আগে প্রয়োজনীয়তা, টাইমস্ট্যাম্প, অ্যাকাউন্টের নিয়ম এবং যেকোনো অফসেট রেকর্ড করুন।

ক্রস-প্রোডাক্ট তুলনার জন্য, ধারনাগত রিটার্ন প্রায়শই দামের এক্সপোজারকে দৃশ্যমান রাখে। অ্যাকাউন্টের ঝুঁকির জন্য, অ্যাকাউন্টের ইক্যুইটির উপর রিটার্ন আরও কার্যকর হতে পারে। স্ট্রেস-লস বা তারল্য পরিকল্পনার বিকল্প নয়।

ফিউচার সাধারণত দৈনিক নিষ্পত্তির মাধ্যমে বাজারে চিহ্নিত করা হয়। অবস্থান খোলা থাকাকালীন দৈনিক ক্রেডিট এবং ডেবিট নগদ স্থানান্তর করতে পারে, কিন্তু সেই নিষ্পত্তি প্রবাহ একই অবস্থান P&L এর অংশ।

চূড়ান্ত ট্রেড P&L-এ দৈনিক বৈচিত্র ক্রেডিট যোগ করবেন না যদি চূড়ান্ত সংখ্যাটি ইতিমধ্যেই সম্পূর্ণ প্রবেশ-থেকে-প্রস্থান মুভ অন্তর্ভুক্ত করে। বিবৃতি টাইমলাইন সমন্বয় করুন যাতে প্রতিটি মূল্য পরিবর্তন একবার লব প্রবেশ করে।

পরিমাপের সময়কালে টাকা জমা করা বা তোলা হলে, একটি সাধারণ সমাপ্তি-ইক্যুইটি শতাংশ বাহ্যিক নগদ প্রবাহের সাথে ট্রেডিং পারফরম্যান্সকে বিভ্রান্ত করতে পারে।

ফিউচার অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটি বনাম নগদ ব্যালেন্স ব্যালেন্স আলাদা করে যা ফিউচার স্টেটমেন্টে প্রদর্শিত হতে পারে।

এই ক্রমে গণনা লিখুন:

- সঠিক চুক্তি এবং মাস - দিকনির্দেশ, পরিমাণ, প্রবেশ, এবং প্রস্থান বা নিষ্পত্তির রেফারেন্স - গুণক, টিক মান, গ্রস P&L, এবং সমস্ত খরচ - এন্ট্রি ধারণাগত মান - খোলার মার্জিন প্রয়োজনীয়তা এবং এর টাইমস্ট্যাম্প - অ্যাকাউন্ট-ইক্যুইটি বেস এবং যে কোনও বাহ্যিক নগদ প্রবাহ - হোল্ডিং পিরিয়ড এবং ফলাফল উপলব্ধি করা হয়েছে বা এখনও চিহ্নিত হয়েছে কিনা [!TRYMARK] তিনটি উপায়ে একটি ট্রেড পুনরায় গণনা করুন একটি বাস্তব বা অনুমানমূলক বাণিজ্য ব্যবহার করুন। নেট P&L স্থির রাখুন, তারপরে এন্ট্রি নোশনাল, ওপেনিং মার্জিন এবং বিবৃত অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটির উপর রিটার্ন গণনা করুন। প্রতিটি হর কী পরিমাপ করে এবং কী করে না তা ব্যাখ্যা করে একটি বাক্য লিখুন।

একটি ট্রেড-লেভেল রিটার্ন একটি বার্ষিক পোর্টফোলিও রিটার্ন, একটি পূর্বাভাস বা প্রমাণ নয় যে সেটআপ পুনরাবৃত্তি হতে পারে।

সংক্ষিপ্ত হোল্ডিং পিরিয়ডগুলি যান্ত্রিক বার্ষিকীকে চরম দেখাতে পারে কারণ লিভারেজ এবং সুযোগ ফ্রিকোয়েন্সি উপেক্ষা করা হয়।

যদি একটি অবস্থান ঘূর্ণিত হয়, অর্থনৈতিক ফলাফল একত্রিত করার আগে পুরানো এবং নতুন চুক্তি পা পৃথকভাবে গণনা করুন।

মুদ্রা ভিন্ন হলে, স্থানীয়-মুদ্রা এবং নিষ্পত্তি-মুদ্রা শতাংশ মিশ্রিত করার পরিবর্তে রূপান্তর হার এবং টাইমস্ট্যাম্প বলুন।

এই গাইড রিটার্ন পরিমাপ মেকানিক্স ব্যাখ্যা করে। এটি প্রতিটি উদ্দেশ্যের জন্য একটি পছন্দের ডিনোমিনেটর বাছাই করে না, ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতা অনুমান করে, বা একটি ফিউচার অবস্থানের সুপারিশ করে না।