ফিউচার ক্যালেন্ডার স্প্রেড মূল্য এবং P&L ব্যাখ্যা করা হয়েছে

একটি মৌলিক ক্যালেন্ডার স্প্রেড হল একই ফিউচার প্রোডাক্টের একটি মেয়াদ দীর্ঘ এবং আরেকটি সংক্ষিপ্ত মেয়াদ।

অবস্থান তাই দুই চুক্তি মাসের মধ্যে সম্পর্ক সম্পর্কে, শুধুমাত্র পুরো বাজার বৃদ্ধি বা পতনের বিষয় নয়।

CME ক্যালেন্ডার স্প্রেডকে একই ফিউচার মার্কেটের বিভিন্ন পরিপক্কতায় একযোগে অবস্থান হিসাবে বর্ণনা করে।

ফিউচার রোল ফলন এবং বক্ররেখার আকার মেয়াদ উত্তীর্ণ জুড়ে এক্সপোজার বজায় রাখার পৃথক প্রভাব ব্যাখ্যা করে।

অনুমান করবেন না যে প্রতিটি স্থান বা পণ্য একই চিহ্ন সহ স্প্রেড প্রদর্শন করে বা একই পায়ের দিকনির্দেশে ক্রয়ের অর্ডার ম্যাপ করে।

এই কাজের উদাহরণের জন্য, S = কাছাকাছি ফিউচার মূল্য - বিলম্বিত ফিউচার মূল্য সংজ্ঞায়িত করুন।

একটি অবস্থান যা কাছাকাছি চুক্তি দীর্ঘ এবং বিলম্বিত চুক্তি ছোট তাই S-তে পরিবর্তনের সমান পয়েন্ট P&L আছে।

যদি আপনার প্ল্যাটফর্ম বিপরীত উদ্ধৃতি কনভেনশন ব্যবহার করে, তাহলে দুটি অর্থনৈতিক পা অপরিবর্তিত থাকলেও প্রদর্শিত চিহ্নটি বিপরীত হয়ে যায়।

অনুমান করুন কাছাকাছি চুক্তি হল 101.20 এবং বিলম্বিত চুক্তি হল 102.00 প্রবেশের সময়৷

S = কাছাকাছি - স্থগিত, এন্ট্রি স্প্রেড হল 101.20 - 102.00 = -0.80৷

পরে, কাছাকাছি চুক্তি হল 103.10 এবং বিলম্বিত চুক্তি হল 103.40, তাই স্প্রেড হল -0.30৷

স্প্রেড -0.30 - (-0.80) = +0.50 পয়েন্ট দ্বারা পরিবর্তিত হয়েছে।

লং কাছাকাছি পা 103.10 - 101.20 = 1.90 পয়েন্ট অর্জন করেছে। সংক্ষিপ্ত বিলম্বিত পা 103.40 - 102.00 = 1.40 পয়েন্ট হারিয়েছে।

নেট P&L হল 1.90 - 1.40 = +0.50 পয়েন্ট, স্প্রেড পরিবর্তনের সাথে হুবহু মিলে যায়।

$50 পয়েন্ট মান সহ, গ্রস P&L হল 0.50 × $50 = $25 প্রতি 1:1 স্প্রেড। ফি এবং অন্যান্য সমন্বয়ের আগে চারটি স্প্রেড $100 তৈরি করে। [!TRYMARK] ক্যালেন্ডার-স্প্রেড চেকপয়েন্ট 18 সেপ্টেম্বর, প্রবেশের সময় 101.20 এবং 102.00 রেকর্ড করুন, প্রস্থানের সময় 103.10 এবং 103.40, S = কাছাকাছি - বিলম্বিত নিয়ম, এবং একটি $50 পয়েন্ট মান। উভয় পা এবং $25 ফলাফল পুনরায় পরীক্ষা করুন.

উদাহরণে, উভয় ফিউচারের দাম বেড়েছে, কিন্তু কাছাকাছি চুক্তি 1.90 বেড়েছে যখন বিলম্বিত চুক্তি 1.40 বেড়েছে।

এই চালগুলির মধ্যে পার্থক্য হল +0.50-পয়েন্ট স্প্রেড লাভ।

কাছাকাছি চুক্তি 100.80 এ শেষ হলে এবং 101.90 এ স্থগিত হলে, S হবে -1.10 এবং স্প্রেড পরিবর্তন হবে -0.30।

0.30 পয়েন্টের নিট ক্ষতির জন্য লং কাছাকাছি লেগ 0.40 হারাবে যখন ছোট ডিফার্ড লেগ 0.10 লাভ করবে।

এই কারণেই ক্যালেন্ডার-স্প্রেড P&L ব্যাখ্যা করার জন্য একটি সরাসরি বুলিশ বা বিয়ারিশ ভিউ যথেষ্ট নয়।

সিএমই-এর তালিকাভুক্ত এফএক্স ক্যালেন্ডার স্প্রেড দুটি পা একই সাথে কার্যকর করে, যা সেই তালিকাভুক্ত কৌশলের জন্য লেগিংয়ের ঝুঁকি সরিয়ে দেয়।

দুটি পৃথক সরাসরি আদেশ জমা দেওয়া ভিন্ন কারণ একটি পা অন্যটির আগে বা পরিবর্তিত মূল্যে পূরণ করতে পারে।

মার্জিন সম্পর্কিত মেয়াদের মধ্যে অফসেটগুলিও প্রতিফলিত করতে পারে, তবে ক্রেডিটটি পণ্য-নির্দিষ্ট এবং ব্রোকারের প্রয়োজনীয়তাগুলি আলাদা হতে পারে।

ফিউচার স্প্রেড অনুপাত ব্যাখ্যা করে কেন চুক্তির সংখ্যা এবং অর্থনৈতিক সংবেদনশীলতা এখনও আলাদাভাবে পরীক্ষা করা উচিত।

ফি উভয় পায়ে প্রযোজ্য হতে পারে, তাই গ্রস স্প্রেড P&L নেট অ্যাকাউন্ট P&L এর মতো নয়।

এই নির্দেশিকা একটি সরলীকৃত 1:1 স্প্রেড ব্যবহার করে। পণ্যের নিয়ম, অনুপাত, টিক মাপ, সেটেলমেন্ট, ডেলিভারি, এবং মার্জিন ট্রিটমেন্ট আলাদা হতে পারে।

• সঠিক ফিউচার পণ্য এবং উভয় মেয়াদ শেষ হওয়ার মাস নিশ্চিত করুন
• ভেন্যুটির প্রদর্শিত স্প্রেড কনভেনশন লিখুন
• প্রকৃত লম্বা এবং ছোট পায়ে ক্রয়-বিক্রয়ের অর্ডার ম্যাপ করুন
• চুক্তি গুণক নিশ্চিত করুন এবং টিক আকার ছড়িয়ে দিন
• দুটি পৃথক সরাসরি আদেশ থেকে একটি তালিকাভুক্ত স্প্রেড অর্ডারকে আলাদা করুন
• মার্জিন ট্রিটমেন্ট, ফি, লিকুইডিটি এবং উভয় লাইফ সাইকেলের তারিখ চেক করুন
• ফলাফলের উপর নির্ভর করার আগে দুই পায়ের P&L এর সাথে P&L ছড়িয়ে দিন