ফিউচার ক্যালেন্ডার স্প্রেড বনাম ইন্টারকমোডিটি স্প্রেড ব্যাখ্যা করা হয়েছে

একটি ক্যালেন্ডার স্প্রেড, যাকে ইন্ট্রাকমোডিটি বা ইন্ট্রামার্কেট স্প্রেডও বলা হয়, একই ফিউচার চুক্তির দুটি মেয়াদ একত্রিত করে।

উদাহরণস্বরূপ, একজন ব্যবসায়ী একটি বিলম্বিত মাস কিনতে পারে এবং কাছাকাছি একটি মাস বিক্রি করতে পারে।

অর্থনৈতিক প্রশ্ন হল কিভাবে একই অন্তর্নিহিত বাজার সময় জুড়ে মূল্য নির্ধারণ করা হয়।

ইনভেন্টরি, অর্থায়ন, মৌসুমীতা, প্রত্যাশিত সরবরাহ এবং চাহিদা এবং রোল চাপ সবই সম্পর্ককে প্রভাবিত করতে পারে।

ফিউচার ক্যালেন্ডার স্প্রেড ব্যাখ্যা করা হয়েছে মৌলিক কাঠামো কভার করে।

CFTC এবং CME দুটি ভিন্ন কিন্তু সাধারণত সম্পর্কিত ফিউচার মার্কেটে একটি দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত অবস্থান হিসাবে একটি আন্তঃকমোডিটি স্প্রেডকে সংজ্ঞায়িত করে।

উদাহরণ অন্তর্ভুক্ত করতে পারে:

বাণিজ্য দুটি পণ্যের মধ্যে সম্পর্ক সম্পর্কে, শুধুমাত্র উভয় বাজারের বৃদ্ধি বা পতন নয়।

• একটি ইক্যুইটি-সূচক ভবিষ্যত বনাম অন্য
• একটি শস্য বনাম অন্য
• একটি অপরিশোধিত-তেল বেঞ্চমার্ক বনাম অন্য
• একটি ইনপুট কমোডিটি বনাম একটি আউটপুট কমোডিটি

দুটি অনুমানমূলক ভবিষ্যত অনুমান করুন, A এবং B।

উভয়েরই মূল্য পয়েন্ট প্রতি $50 এর সরলীকৃত নগদ মূল্য রয়েছে।

আপনি 100 এ একটি A কিনুন এবং একটি B 80 এ বিক্রি করুন।

A বিয়োগ B এর অধীনে প্রাথমিক স্প্রেড হল:

100 − 80 = 20।

পরে A হল 105 এবং B হল 82।

নতুন স্প্রেড:

105 − 82 = 23।

স্প্রেড 3 পয়েন্ট প্রসারিত হয়েছে।

একটি পা P&L:

(105 − 100) × $50 = +$250।

বি শর্ট-লেগ P&L:

(80 − 82) × $50 = -$100।

নেট:

$250 − $100 = +$150।

সমান $50 পয়েন্ট মান সহ, 3 স্প্রেড পয়েন্ট সমান $150।

সাধারণ 1:1 উদাহরণটি কেবল পরিষ্কারভাবে কাজ করে কারণ উভয় অনুমানমূলক পায়ের বিন্দুর মান একই।

বাস্তব আন্তঃকমোডিটি স্প্রেড ভিন্ন হতে পারে:

একটি 1:1 চুক্তি অনুপাত তাই একটি বড় দিকনির্দেশক ভারসাম্যহীনতা তৈরি করতে পারে।

এক্সচেঞ্জ-তালিকাভুক্ত ইন্টারকমোডিটি স্প্রেড একটি নির্দিষ্ট লেগ অনুপাত নির্দিষ্ট করতে পারে।

ম্যানুয়ালি তৈরি করা স্প্রেডের জন্য আপনাকে নিজের ইচ্ছাকৃত হেজ বা আপেক্ষিক-মানের অনুপাত গণনা করতে হবে।

স্প্রেড-পয়েন্ট পরিবর্তনকে এক পায়ের গুণক দ্বারা গুণ করবেন না যদি না কৌশল স্পেসিফিকেশন সেই গণনাকে সমর্থন করে।

• চুক্তির আকার
• উদ্ধৃতি ইউনিট
• টিক মান
• মূল্যের অস্থিরতা
• অর্থনৈতিক সংবেদনশীলতা

একটি ক্যালেন্ডার স্প্রেড একই অন্তর্নিহিত পণ্য রাখে কিন্তু পরিপক্কতা পরিবর্তন করে।

এর প্রধান ঝুঁকি হল দুটি তারিখের মধ্যে সম্পর্ক।

একটি ইন্টারকমোডিটি স্প্রেড ক্রস-প্রোডাক্ট ঝুঁকির পরিচয় দেয়।

দুটি বাজার আবহাওয়া, সরবরাহ, চাহিদা, সুদের হার, নীতি, ভূগোল, সূচক গঠন বা অন্যান্য চালকের জন্য ভিন্নভাবে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে।

পারস্পরিক সম্পর্কও পরিবর্তন হতে পারে।

একটি ঐতিহাসিকভাবে স্থিতিশীল সম্পর্ক একটি নিশ্চিত হেজ নয়।

যদি এক্সচেঞ্জ একটি তালিকাভুক্ত কৌশল হিসাবে স্প্রেড অফার করে, উভয় পা কৌশল নিয়মের অধীনে একসাথে কার্যকর করতে পারে।

এটি এক পা ভর্তি হওয়ার ঝুঁকি কমাতে পারে যখন অন্য বাজার চলে যায়।

আপনি যদি দুটি সোজা পা আলাদাভাবে ট্রেড করেন, তাহলে ভরাটের মধ্যে অস্থায়ী দিকনির্দেশক এক্সপোজার দেখা যায়।

ফিউচার স্প্রেড অর্ডার বনাম আলাদা পা মৃত্যুদন্ডের ঝুঁকি ব্যাখ্যা করে।

স্প্রেড কখনও কখনও দুটি অসম্পর্কিত সরাসরি অবস্থানের চেয়ে কম মার্জিন প্রয়োজনীয়তা পেতে পারে কারণ ক্লিয়ারিং মডেল অফসেটিং ঝুঁকি স্বীকার করে।

কিন্তু পরিমাণ সঠিক পণ্য, অনুপাত, ক্লিয়ারিং পদ্ধতি, এবং বর্তমান ঝুঁকি পরামিতি উপর নির্ভর করে।

প্রতিটি দীর্ঘ-সংক্ষিপ্ত জোড়া একটি মার্জিন ক্রেডিট পায় অনুমান করবেন না।

ফিউচার স্প্রেড মার্জিন অফসেট ব্যাখ্যা করে যে কীভাবে অফসেটগুলি কেবল দুটি সরাসরি মার্জিন যোগ করার থেকে আলাদা। [!TRYMARK] দুটি স্প্রেড উদাহরণ তৈরি করুন প্রথমে দুই মাসে একটি পণ্য ব্যবহার করে একটি ক্যালেন্ডার স্প্রেড তৈরি করুন। তারপর দুটি ভিন্ন পণ্য ব্যবহার করে একটি ইন্টারকমোডিটি স্প্রেড তৈরি করুন। প্রতিটি লেগ, গুণক, অনুপাত, উদ্ধৃতি কনভেনশন এবং আপনি আসলে যে অর্থনৈতিক সম্পর্ক করছেন তা রেকর্ড করুন।

পা একই পণ্য বা ভিন্ন পণ্য কিনা তা নিশ্চিত করুন।

সঠিক চুক্তি মাস রেকর্ড.

প্রতিটি পায়ের জন্য ক্রয় এবং বিক্রয় দিক রেকর্ড করুন।

প্রতিটি পায়ের জন্য চুক্তির গুণক এবং টিক মান রেকর্ড করুন।

একটি নির্দিষ্ট অনুপাত প্রযোজ্য কিনা তা পরীক্ষা করুন।

কৌশল উদ্ধৃতি কনভেনশন নিশ্চিত করুন.

একটি তালিকাভুক্ত স্প্রেড যন্ত্র বিদ্যমান কিনা পরীক্ষা করুন.

নেট স্প্রেড P&L গণনা করার আগে লেগ P&L আলাদাভাবে সমন্বয় করুন।

বর্তমান ক্লিয়ারিং বা ব্রোকার নিয়ম থেকে মার্জিন অফসেট চেক করুন।

এই গাইড স্প্রেড মেকানিক্স ব্যাখ্যা করে, আপেক্ষিক মূল্য বাণিজ্য করার জন্য সুপারিশ নয়।