এক্সচেঞ্জ ফর ফিজিক্যাল (EFP) ট্রেড ব্যাখ্যা করা হয়েছে

একটি সাধারণ EFP-এ, একটি পক্ষ ফিউচার ক্রয় করে এবং সম্পর্কিত শারীরিক এক্সপোজার বিক্রি করে, অন্য পক্ষ বিপরীত দিকগুলি নেয়। ইক্যুইটি-ইনডেক্সের উদাহরণের জন্য, সম্পর্কিত অবস্থান একটি যোগ্য ETF বা স্টক বাস্কেট হতে পারে; পণ্য পণ্যের জন্য এটি অন্তর্নিহিত শারীরিক পণ্য বা একটি অনুমোদিত ফরওয়ার্ড লেনদেন হতে পারে।

দুই পা একসাথে সম্মত, কিন্তু তারা এক মূল্যের জন্য বিনিময়যোগ্য লেবেল নয়। ফিউচার লেগ হল একটি তালিকাভুক্ত চুক্তি যা বিনিময় নিয়মের অধীনে সাফ করা হয়। ফিজিক্যাল বা ফরোয়ার্ড লেগ এর নিজস্ব মালিকানা, ডকুমেন্টেশন, সেটেলমেন্ট এবং অপারেশনাল শর্তাবলী রয়েছে।

একটি EFP হল বিস্তৃত EFRP কাঠামোর একটি উপসেট। অন্যান্য EFRP ফর্মগুলি শারীরিক এক্সপোজারের পরিবর্তে যোগ্যতা ওটিসি ঝুঁকির সাথে ফিউচার যুক্ত করতে পারে। সঠিক অনুমোদিত ফর্ম চুক্তি এবং ভেন্যু নিয়মের উপর নির্ভর করে।

একটি ফিউচার রোল সাধারণত একটি তালিকাভুক্ত চুক্তি মাস বন্ধ বা অফসেট করে এবং অন্য একটি তালিকাভুক্ত চুক্তি মাস স্থাপন করে। এটি মেয়াদোত্তীর্ণ এক্সপোজারকে পরিবর্তন করে কিন্তু নিজে নিজে ভৌত মালিকানার জন্য ফিউচার পজিশন বিনিময় করে না। ফিউচার ক্যালেন্ডার স্প্রেড অনেক রোলে ব্যবহৃত দুই মাসের মূল্য সম্পর্ক ব্যাখ্যা করে।

একটি ব্লক ট্রেড হল একটি পৃথকভাবে সংজ্ঞায়িত বৃহৎ, ব্যক্তিগতভাবে আলোচনা করা তালিকাভুক্ত-চুক্তির লেনদেন যেখানে অনুমতি দেওয়া হয়। আকার একাই একটি ট্রেডকে ইএফপিতে পরিণত করে না। একটি EFP-এর একটি সম্পর্কিত-পজিশন লেগ প্রয়োজন এবং এর নিজস্ব যোগ্যতা এবং রিপোর্টিং শর্ত রয়েছে।

বা একটি EFP ফিউচার মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় ডেলিভারি প্রক্রিয়া প্রতিস্থাপন করে না। প্রথম নোটিশের দিন এবং শেষ ট্রেডিং ডে চুক্তির তারিখগুলিকে কভার করে যা এখনও একটি উন্মুক্ত বিতরণযোগ্য ফিউচার পজিশন পরিচালনা করে।

সংশ্লিষ্ট পায়ে অবশ্যই প্রকৃত অর্থনৈতিক পদার্থ থাকতে হবে। এটি একটি সম্পর্কহীন সম্পদ সংযুক্ত করা বা একটি কাগজ অফসেট তৈরি করা যথেষ্ট নয়। এক্সচেঞ্জ গাইডেন্সের জন্য মালিকানার প্রকৃত হস্তান্তর বা ফিউচার চুক্তির অন্তর্নিহিত এক্সপোজারের সাথে যুক্তিসঙ্গত সম্পর্ক সহ আইনত বাধ্যতামূলক সম্পর্কিত-পজিশন লেনদেন প্রয়োজন।

পরিমাণ সবসময় অভিন্ন হতে হবে না. চুক্তির গুণক, ঝুড়ির মান, গ্রেড বা ঝুঁকির বৈশিষ্ট্য ভিন্ন হলে একটি প্রতিরক্ষাযোগ্য হেজ অনুপাত এক্সপোজারকে প্রায় সমতুল্য করে তুলতে পারে। প্রয়োজনে দলগুলো সেই সম্পর্ককে সমর্থন করতে সক্ষম হবে।

ফিউচারের ভিত্তিতে এবং ন্যায্য মূল্য দরকারী প্রসঙ্গ প্রদান করে: নগদ, ফিউচার, অবস্থান, গুণমান এবং সময় আলাদা হতে পারে, তাই তুলনামূলক এক্সপোজার একটি চুক্তি-নির্দিষ্ট প্রশ্ন, একটি টিকার-নাম শর্টকাট নয়।

ফিউচার কম্পোনেন্ট এক্সচেঞ্জের কাছে রিপোর্ট করা হয় এবং একটি তালিকাভুক্ত লেনদেন হিসাবে সাফ করা হয়, যখন অংশগ্রহণকারীরা শারীরিক বা OTC লেগের ডকুমেন্টেশন এবং অপারেশনগুলির জন্য দায়িত্ব বজায় রাখে। প্রতিবেদনের সময়, শনাক্তকারী, অনুমোদিত প্রতিপক্ষ, এবং ক্লিয়ারিং জমা দেওয়ার পদ্ধতি ভেন্যু এবং পণ্য অনুসারে পরিবর্তিত হয়।

কোন কিছুতে সম্মত হওয়ার আগে, সঠিক ফিউচার চুক্তি, সম্পর্কিত উপকরণ, হেজ অনুপাত, মূল্য বৃদ্ধি, উপকারী মালিকানা, রিপোর্ট করার সময়সীমা এবং প্রতিটি নিষ্পত্তির বাধ্যবাধকতার জন্য কে দায়ী তা নিশ্চিত করুন। একটি ব্রোকারের সহায়তা নীতি বিনিময় যোগ্যতার চেয়ে সংকীর্ণ হতে পারে।

এই নির্দেশিকাটি বাজারের কাঠামো বর্ণনা করে, একটি ট্রেডিং নির্দেশনা নয়। একটি নির্দিষ্ট লেনদেনের জন্য, বর্তমান চুক্তির নিয়মপুস্তক, বাজার-নিয়ন্ত্রণ বিজ্ঞপ্তি, ক্লিয়ারিং পদ্ধতি এবং যোগ্য আইনি, সম্মতি এবং ব্রোকারেজ পরিচিতিগুলি ব্যবহার করুন৷