কভারড কল রোল আপ বনাম রোল আউট: পার্থক্য কি?

একটি কভার কল একটি ছোট কলের সাথে দীর্ঘ শেয়ারকে একত্রিত করে। রোলিং কোনো রিসেট নয়: মূল প্রিমিয়াম, ক্লোজিং ডেবিট, স্টক বেসিস, ফি, ​​লভ্যাংশ এবং আগের কোনো রোল সম্পূর্ণ ফলাফলের অংশ থেকে যায়। আচ্ছন্ন কল কৌশল নির্দেশিকা প্রাথমিক অর্থ প্রদানের ব্যাখ্যা করে; এই পৃষ্ঠাটি স্টক বা আপনার পরিকল্পনা সরানোর পরে একটি খোলা কল পরিবর্তন করার উপর ফোকাস করে।

একটি রোলের দুটি পা সাধারণত এক মাল্টি-লেগ অর্ডার হিসাবে প্রবেশ করা হয়:

সঠিক মেয়াদ শেষ হওয়া এবং ধর্মঘট হল পছন্দ, ক্রেডিট গ্যারান্টি দেয় এমন সংজ্ঞা নয়। একটি রোল একটি নেট ডেবিট, একটি নেট ক্রেডিট বা বিড-আস্ক স্প্রেড এবং ফি এর পরেও হতে পারে।

• রোল আপ: বিদ্যমান স্ট্রাইক বন্ধ করতে কিনুন এবং একই মেয়াদের জন্য উচ্চতর স্ট্রাইক খুলতে বিক্রি করুন
• রোল আউট: বিদ্যমান ধর্মঘট বন্ধ করতে কিনুন এবং পরবর্তী মেয়াদ শেষ হওয়ার জন্য বিক্রি করুন, প্রায়শই একই ধর্মঘটে
• রোল আপ এবং আউট: পুরানো কল বন্ধ করতে কিনুন, তারপরে একটি উচ্চ ধর্মঘটে পরবর্তী কল বিক্রি করুন

রোল আপ স্টক এর ক্যাপ আপসাইড কিছু ফিরে কিনতে. নতুন উচ্চতর স্ট্রাইক আপনাকে বরাদ্দ করা হলে বেশি দামে শেয়ার বিক্রি করতে দেয়, তবে একটি সমাবেশের পরে ডেবিট বড় হতে পারে। এটি মেয়াদোত্তীর্ণ ঘড়িটিকে বেশিরভাগই অপরিবর্তিত রাখে, তাই এটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে স্টককে পুনরুদ্ধার করার জন্য আরও সময় দেয় না।

রোল আউট আরো ক্যালেন্ডার সময় কিনতে. পরবর্তী কলে অতিরিক্ত প্রিমিয়াম সংগ্রহ করা হতে পারে বা ডেবিটের প্রয়োজন হতে পারে, কিন্তু আপনার শেয়ারগুলি দীর্ঘ সময়ের জন্য সীমাবদ্ধ থাকে এবং আরও উপার্জন, লভ্যাংশ, ব্যবধান এবং অ্যাসাইনমেন্ট ইভেন্টের সম্মুখীন হয়। একই ধর্মঘট বজায় রাখার অর্থ হল পরবর্তী সমাবেশ এখনও পুরানো দামে বিক্রি করতে বাধ্য করতে পারে।

রোলিং আপ এবং আউট উভয় ট্রেড-অফকে একত্রিত করে: বেশি সময় এবং একটি উচ্চ ক্যাপ, সাধারণত এক-দিক সমন্বয়ের চেয়ে বড় ডেবিট বা ছোট ক্রেডিট এ। শুধু কল বন্ধ এবং শেয়ার ধারণ সঙ্গে এটি তুলনা; সম্মিলিত রোল স্বয়ংক্রিয়ভাবে সেরা তৃতীয় বিকল্প নয়।

ধরে নিন আপনি $48 এর ভিত্তিতে 100টি শেয়ারের মালিক এবং $2.00 প্রিমিয়ামে একটি 55-স্ট্রাইক কল বিক্রি করেছেন। স্টক এখন $57, এবং বর্তমান 55টি কল একটি এক্সিকিউটেবল $3.20 এ ট্রেড করে। প্রথম তুলনার জন্য ফি উপেক্ষা করুন.

| পছন্দ | নতুন কল | রোল নগদ প্রবাহ এখন | উভয় ট্রেডের পর নেট কল প্রিমিয়াম | নতুন ধর্মঘট এ বরাদ্দ করা হলে | | --- | ---: | ---: | ---: | ---: | | ধরে রাখুন | 55 ধর্মঘট, বর্তমান মেয়াদ | $0 | $2.00 | খরচের আগে শেয়ার প্রতি $9.00 | | রোল আপ | 60 স্ট্রাইক, বর্তমান মেয়াদ, $1.40 | $3.20 প্রদান করুন, $1.40 = -$1.80 | পান $0.20 | শেয়ার প্রতি $12.20 | | রোল আউট | 55 স্ট্রাইক, পরে মেয়াদ শেষ, $3.80 | $3.20 প্রদান করুন, $3.80 = +$0.60 | পান $2.60 | শেয়ার প্রতি $9.60, কিন্তু দীর্ঘ এক্সপোজার জন্য | | রোল আপ এবং আউট | 60 স্ট্রাইক, পরে মেয়াদ শেষ, $2.20 | $3.20 প্রদান করুন, $2.20 = -$1.00 | পাবেন $1.00 | শেয়ার প্রতি $13.00 |

নির্ধারিত মোটের মধ্যে $48 স্টক বেসিস অন্তর্ভুক্ত: নতুন স্ট্রাইক মাইনাস বেসিস প্লাস নেট কল প্রিমিয়াম। তারা ভবিষ্যদ্বাণী করে না যে স্টকটি কোথায় শেষ হবে বা কর, কমিশন, লভ্যাংশ বা অর্থায়ন অন্তর্ভুক্ত করবে। একটি রোল-আউট ক্রেডিট আকর্ষণীয় দেখাতে পারে যখন শেয়ারগুলিকে অন্য মাসের জন্য $55 এ ক্যাপ করা থাকে। একটি রোল-আপ ডেবিট শুধুমাত্র তখনই বোধগম্য হতে পারে যখন পুনরুদ্ধার করা ঊর্ধ্বগতির মূল্য দেওয়া নগদ অর্থের চেয়ে বেশি হয় এবং অতিরিক্ত স্টক ঝুঁকি আপনি ধরে রাখেন।

1. আপনি প্রকৃতপক্ষে কোন মূল্যে বিক্রি করতে ইচ্ছুক?

নতুন প্রিমিয়াম দেখার আগে গ্রহণযোগ্য স্টক-বিক্রয় মূল্য লিখুন। যদি $55 একটি সন্তোষজনক প্রস্থান হয়, $60 পর্যন্ত রোলিং উল্টো যোগ করতে পারে তবে একটি পরিকল্পিত বিক্রয়কে একটি দীর্ঘ স্টক-হোল্ডিং সিদ্ধান্তে পরিণত করতে পারে। আপনি যদি এখন $55 এ বিক্রি করতে অস্বীকার করেন, পুরানো কল ধরে রাখা আপনার বিবৃত পরিকল্পনার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ নয়; একটি বন্ধ, রোল আপ, বা অনাবৃত বিকল্পের জন্য আলাদা ঝুঁকি পর্যালোচনার প্রয়োজন।

2. আপনি কত সময় কিনছেন বা বিক্রি করছেন?

পরবর্তী মেয়াদ শেষ হলে অতিরিক্ত ক্যালেন্ডার এক্সপোজারের মূল্য হলেই রোল আউট করুন। উপার্জন, প্রাক্তন লভ্যাংশের তারিখ, পণ্যের ঘোষণা এবং স্টকটি কভার করার সময়কাল গণনা করুন। একটি পরবর্তী বিকল্প আরও প্রিমিয়াম সংগ্রহ করতে পারে কারণ এটি আরও সময় এবং ইভেন্ট ঝুঁকি বহন করে, এটি বিনামূল্যে আয় নয়।

একই মেয়াদে রোল আপ করুন যখন মূল সমস্যা ক্যালেন্ডারের পরিবর্তে ধর্মঘট হয়। যদি স্টক ইতিমধ্যেই আপনার প্রত্যাশিত পদক্ষেপ নিয়ে থাকে, তাহলে একই মেয়াদ শেষ হওয়ার রোল আপ অন্য ইভেন্ট উইন্ডো যোগ না করে আরও বাস্তবসম্মত প্রস্থান পুনরুদ্ধার করতে পারে।

3. উদ্ধৃতিটি কি কার্যকর করা যায়?

একটি রোল স্ট্রেস-টেস্ট করার সময় বাই-টু-ক্লোজ লেগ এবং সেল-টু-ওপেন লেগের জন্য বিড ব্যবহার করুন। মিডপয়েন্ট একটি মূল্যায়ন অনুমান, প্রতিশ্রুত পূরণ নয়। স্প্রেড প্রস্থ, প্রদর্শিত আকার, খোলা সুদ, ট্রেডিং হল্টের অবস্থা এবং কর্পোরেট অ্যাকশনের পরে নতুন চুক্তির একটি ভিন্ন গুণক আছে কিনা তা পরীক্ষা করুন।

শেয়ার প্রতি নেট ডেবিট বা ক্রেডিট গণনা করুন, প্রকৃত চুক্তি গুণক এবং পরিমাণ দ্বারা গুণ করুন, তারপর সমস্ত ফি যোগ করুন। স্প্রেড, কমিশন এবং একটি আংশিক পূরণ অন্তর্ভুক্ত করা হলে পাঁচটি চুক্তিতে $0.10 আপাত ক্রেডিট অদৃশ্য হয়ে যেতে পারে।

4. স্টক বিপরীত হলে কি হবে?

একটি সমাবেশের পরে একটি রোল আপ আপনাকে একটি উচ্চতর স্ট্রাইক নিয়ে যেতে পারে তবে একটি ডেবিট যা সামঞ্জস্য বিরতির আগে স্টক পুনরুদ্ধার করতে হবে। একটি রোল আউট একটি ক্রেডিট অর্জন করতে পারে কিন্তু যদি স্টক পড়ে যায় বা স্ট্রাইকের উপরে থাকে তবে অর্থের মধ্যে সংক্ষিপ্ত কল রাখতে পারে। কমপক্ষে তিনটি স্টকের দাম মডেল করুন: ভিত্তির নীচে, পুরানো স্ট্রাইকের কাছাকাছি এবং নতুন স্ট্রাইকের উপরে৷

কভার-কল সর্বাধিক লাভ এবং ব্রেকইভেন সূত্রগুলি মূল ভিত্তি এবং প্রতিটি কল নগদ প্রবাহ থেকে পুনঃগণনা করা উচিত। নতুন কলটিকে একটি নতুন ঝুঁকি সীমা সহ একটি নতুন ব্যবসা হিসাবে বিবেচনা করবেন না।

5. সিদ্ধান্তের মধ্যে অ্যাসাইনমেন্ট বা লভ্যাংশ আসতে পারে?

আমেরিকান-স্টাইলের ইক্যুইটি কলগুলি মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে ব্যবহার করা যেতে পারে। প্রাক্তন লভ্যাংশের তারিখের কাছাকাছি একটি গভীর-ইন-দ্য-মানি সংক্ষিপ্ত কলটি লভ্যাংশের পরিমাণ বনাম অবশিষ্ট সময়ের মূল্যের একটি নির্দিষ্ট পর্যালোচনার দাবি রাখে। প্রাক্তন লভ্যাংশ অ্যাসাইনমেন্ট রিস্ক নির্দেশিকা ব্যাখ্যা করে যে কেন অ্যাসাইনমেন্ট নিশ্চিত না করেই প্রণোদনা বাড়তে পারে।

বাই-টু-ক্লোজ অর্ডার পূরণ করার পরেই পুরানো লেগটি বন্ধ করা তার অ্যাসাইনমেন্ট এক্সপোজারকে সরিয়ে দেয়। একটি জমা দেওয়া রোল প্রমাণ নয় যে পুরানো কল চলে গেছে। আপনার ব্রোকারের ব্যায়াম, অ্যাসাইনমেন্ট, এবং মাল্টি-লেগ অর্ডার কাটঅফগুলি পরীক্ষা করুন এবং পরবর্তী সমন্বয়ের আগে স্টকটি সরিয়ে নেওয়ার সম্ভাবনার জন্য পরিকল্পনা করুন।

| আপনার প্রাথমিক উদ্দেশ্য | সাধারণত প্রথম তুলনা | তুমি কি ছেড়ে দাও | | --- | --- | --- | | সমাবেশের মাধ্যমে শেয়ার রাখুন | একটি ধর্মঘট বন্ধ করুন বা রোল আপ আপনি গ্রহণ করবেন | নগদ ডেবিট, ফি, ​​এবং অবিরত স্টক ডাউনসাইড | | একই প্রস্থান গ্রহণ করার সময় প্রিমিয়াম সংগ্রহ করতে থাকুন | একই ধর্মঘটে রোল আউট | আরো সময় সীমাবদ্ধ এবং আরো ইভেন্ট এক্সপোজার | | আরো সময় এবং একটি উচ্চতর প্রস্থান প্রয়োজন | রোল আপ এবং আউট | প্রায়ই একটি বড় ডেবিট এবং একটি দীর্ঘ সিদ্ধান্ত উইন্ডো | | আর শেয়ার চাই না | অ্যাসাইনমেন্ট ঘটতে দিন বা পুরো অবস্থান বন্ধ করুন | ভবিষ্যত উত্থান, লভ্যাংশ, বা আপনার প্রস্থান পরিবর্তন করার সুযোগ | | অবস্থান আর অ্যাকাউন্টের সাথে খাপ খায় না | কল বন্ধ করুন এবং আলাদাভাবে স্টক পুনরায় মূল্যায়ন করুন | অবশিষ্ট প্রিমিয়াম এবং সম্ভাব্য ট্যাক্স ফলাফল |

এটি একটি তুলনা কাঠামো, একটি স্বয়ংক্রিয় সংকেত নয়। একটি রোল একটি ঝুঁকি কমাতে পারে যখন অন্যটি বাড়াতে পারে। যদি স্টক অবস্থান নিজেই খুব বড় হয়, বিকল্প স্ট্রাইক পরিবর্তন ঘনত্ব ঝুঁকি সমাধান না.

একটি ব্রোকার-সমর্থিত রোল বা কম্বো অর্ডার পছন্দ করুন যখন আপনি এটির রাউটিং এবং পূরণ করার নিয়মগুলি বোঝেন। টিকিটটি মনোযোগ সহকারে পড়ুন: পুরানো পা বন্ধ করতে কিনতে হবে এবং নতুন পাটি খুলতে বিক্রি করতে হবে। পরিমাণ, মেয়াদ শেষ হওয়া, স্ট্রাইক, গুণক, সীমা মূল্য এবং অর্ডারটি শুধুমাত্র দিনের জন্য বা বাতিল হওয়া পর্যন্ত ভাল কিনা তা নিশ্চিত করুন।

যদি পা আলাদাভাবে পূর্ণ হয়, বিরতি এবং পুনর্মিলন। একটি পূর্ণ নতুন সংক্ষিপ্ত কল একটি অসমাপ্ত বন্ধ সহ 100টি শেয়ারের বিপরীতে অস্থায়ীভাবে দুটি ছোট কল ছেড়ে যেতে পারে। একটি পুরানো কল যা খোলা থাকে তা এখনও অ্যাসাইনমেন্ট ঝুঁকি বহন করে। কোনো নতুন সংক্ষিপ্ত পরিপূর্ণ ক্লোজ শেয়ারগুলিকে উন্মোচিত করে না, যা হতে পারে ঠিক যা আপনি চেয়েছিলেন—অথবা এমন একটি বস্তুগত পরিবর্তন যা আপনি চাননি।

কোনো পূরণ করার পরে, রেকর্ড করুন:

অপশন অ্যাসাইনমেন্ট ট্রেড-ডেট এবং সেটেলমেন্ট-ডেট গাইড অর্ডারের পরে প্ল্যাটফর্ম কী দেখায় তা সমন্বয় করতে সাহায্য করে। কোন কলের পরিমাণ এখনও কম তা যাচাই না করা পর্যন্ত একটি নতুন স্টক বিক্রয় করবেন না।

• পুরানো চুক্তি এবং নতুন চুক্তির প্রতীক, স্ট্রাইক, মেয়াদ শেষ হওয়া এবং গুণক
• প্রতিটি পায়ের পরিমাণ, পূরণের মূল্য, টাইমস্ট্যাম্প, ফি এবং নেট ডেবিট বা ক্রেডিট
• অবশিষ্ট শেয়ার, নগদ নিষ্পত্তি, ক্রয় ক্ষমতা, এবং কভারেজ এখনও স্ট্যান্ডার্ড কল প্রতি 100 শেয়ার আছে কিনা
• আসন্ন উপার্জন, প্রাক্তন লভ্যাংশ, মেয়াদ শেষ হওয়া এবং ব্রোকার কাটঅফ তারিখ
• যে দামে আপনি বন্ধ করবেন, আবার রোল করবেন বা অ্যাসাইনমেন্টের অনুমতি দেবেন

প্রতিটি রোল একটি ঘনিষ্ঠ লেনদেন এবং একটি নতুন খোলার লেনদেন তৈরি করে। একটি করযোগ্য অ্যাকাউন্টে, স্টক লট, হোল্ডিং পিরিয়ড, লিখিত-কল প্রিমিয়াম, ক্লোজিং ডেবিট, অ্যাসাইনমেন্ট, লভ্যাংশ এবং ফি ঘটনাগত প্রতিবেদনকে প্রভাবিত করতে পারে। যোগ্য-আচ্ছন্ন-কল, স্ট্র্যাডল, ওয়াশ-সেল, এবং এখতিয়ার-নির্দিষ্ট নিয়ম ফলাফল পরিবর্তন করতে পারে; একটি প্ল্যাটফর্মের উপলব্ধি-P&L লেবেল একটি সম্পূর্ণ ট্যাক্স উপসংহার নয়।

শুধুমাত্র নেট রোল ক্রেডিট রেকর্ড করার পরিবর্তে উভয় বাণিজ্য নিশ্চিতকরণ রাখুন। IRS Publication 550 রেফারেন্স বিনিয়োগ-আয় রেকর্ড নিয়ে আলোচনা করে, কিন্তু ব্যক্তিগত চিকিৎসা চুক্তি এবং করদাতার উপর নির্ভর করে। যখন রোল হোল্ডিং পিরিয়ড পরিবর্তন করে, বছরের শেষ অতিক্রম করে, বা একই শেয়ারে অন্য বিকল্পের সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট করে তখন একজন কর পেশাদারকে জিজ্ঞাসা করুন।

অর্ডার জমা দেওয়ার আগে, প্রতিটি প্রার্থীর জন্য একটি সারি লিখুন: হোল্ড, ক্লোজ, রোল আপ, রোল আউট এবং রোল আপ এবং আউট। প্রতিটি সারি রেকর্ডের জন্য:

1. বর্তমান এক্সিকিউটেবল ডেবিট এবং নতুন এক্সিকিউটেবল ক্রেডিট, বিড এবং জিজ্ঞাসার পরিস্থিতি ব্যবহার করে 2. গুণক, পরিমাণ এবং ফি এর পরে নেট নগদ প্রবাহ 3. আসল প্রিমিয়াম প্লাস পরবর্তী সমস্ত কল ক্যাশ ফ্লো 4. নতুন ধর্মঘট, মেয়াদ শেষ, সর্বোচ্চ নির্ধারিত বিক্রয় মূল্য এবং স্টক ভিত্তিতে 5. স্টক ফলাফলের ভিত্তিতে নীচে, পুরানো ধর্মঘটে, এবং নতুন ধর্মঘটের উপরে 6. লভ্যাংশ, উপার্জন, কর্পোরেট-অ্যাকশন, সেটেলমেন্ট, এবং ব্রোকার-কাটঅফ এক্সপোজার 7. শুধুমাত্র একটি পা পূরণ হলে বা চুক্তির শুধুমাত্র অংশ বরাদ্দ করা হলে কি হবে

একটি সরল-ভাষার নিয়ম দিয়ে শেষ করুন: "আমি রোল আপ করছি কারণ আমি পুরানো স্ট্রাইকের উপরে বিক্রি করব এবং ডেবিট যথেষ্ট উল্টো কিনবে" বা "আমি রোল আউট করছি কারণ আমি পুরানো প্রস্থান মূল্য স্বীকার করছি এবং আরও সময়ের প্রয়োজন।" যদি ব্যাখ্যাটি শুধুমাত্র "নতুন প্রিমিয়াম বেশি" হয়, তাহলে তুলনাটি অসম্পূর্ণ।