ভবিষ্যত বিকল্প মত বরাদ্দ করা যেতে পারে? অ্যাসাইনমেন্ট বনাম নিষ্পত্তি

CFTC অ্যাসাইনমেন্টকে একজন বিকল্প লেখকের পদবী হিসাবে সংজ্ঞায়িত করে যাকে অবশ্যই একটি বিকল্প ব্যবহার করার সময় তৈরি করা বাধ্যবাধকতা পূরণ করতে হবে।

এই সংজ্ঞাটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ একটি ফিউচার চুক্তি নিজেই ইতিমধ্যে দীর্ঘ এবং ছোট পক্ষের মধ্যে একটি বাধ্যতামূলক চুক্তি। বাধ্যবাধকতা বিদ্যমান হওয়ার আগে এটি একটি অধিকার প্রয়োগ করার জন্য এক পক্ষের জন্য অপেক্ষা করে না।

একটি সম্পূর্ণ ফিউচার পজিশনের জন্য, ব্যবহারিক পছন্দগুলি সাধারণত এটিকে অফসেট করা, এটিকে অন্য চুক্তি মাসে রোল করা বা চুক্তির নিষ্পত্তি প্রক্রিয়ার মধ্যে রাখা।

প্রতিটি ফিউচার কন্ট্রাক্টের একটি মেয়াদ শেষ হওয়ার ফ্রেমওয়ার্ক এর স্পেসিফিকেশনে সংজ্ঞায়িত করা আছে। চুক্তিটি পণ্যের উপর নির্ভর করে নগদে বা শারীরিক বিতরণের মাধ্যমে নিষ্পত্তি হতে পারে।

নগদ নিষ্পত্তিকৃত ফিউচার চূড়ান্ত নিষ্পত্তি মূল্যের সাথে আবদ্ধ নগদ ক্রেডিট বা ডেবিটের মাধ্যমে শেষ হয়। শারীরিকভাবে বিতরণ করা ফিউচার এক্সচেঞ্জের বিতরণ প্রক্রিয়া এবং পণ্য-নির্দিষ্ট নিয়মগুলি ব্যবহার করে।

ক্যাশ-সেটেলড বনাম ফিজিক্যালি ডেলিভারি ফিউচার সম্পর্কিত নির্দেশিকা সেই পার্থক্যকে আরও বিশদে ব্যাখ্যা করে।

ধরে নিন একজন ব্যবসায়ী এক ফিউচার মাসের দীর্ঘ তিনটি চুক্তি। মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে, ব্যবসায়ী তিনটি লংয়ের মধ্যে দুটি অফসেট করতে একই মাসের দুটি চুক্তি বিক্রি করে।

একটি দীর্ঘ চুক্তি বাকি আছে। কোনো বিকল্প ধারক নিয়োগের জন্য সেই অ্যাকাউন্টটি বেছে নেয় না। অবশিষ্ট চুক্তি কেবলমাত্র ফিউচার চুক্তির নিয়মের অধীনে চলতে থাকে যতক্ষণ না এটি অফসেট বা নিষ্পত্তি হয়।

যদি অবশিষ্ট চুক্তিটি নগদে নিষ্পত্তি করা হয় এবং চূড়ান্ত পদক্ষেপটি প্রতি পয়েন্টে $20 এর অনুমানমূলক মূল্য সহ 50 পয়েন্ট হয়, তাহলে নিষ্পত্তির প্রভাব 50 × $20 = $1,000 হয়।

সংখ্যা শুধুমাত্র দৃষ্টান্তমূলক. প্রকৃত গুণক, চূড়ান্ত নিষ্পত্তির পদ্ধতি এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখগুলি সঠিক চুক্তির স্পেসিফিকেশন থেকে আসে।

ফিউচারের একটি বিকল্প ভিন্ন কারণ বিকল্প ক্রেতার একটি অধিকার আছে এবং বিকল্প বিক্রেতার একটি আনুষঙ্গিক বাধ্যবাধকতা রয়েছে।

যদি ফিউচারের উপর একটি বিকল্প ব্যবহার করা হয় এবং চুক্তিটি অন্তর্নিহিত ভবিষ্যতে স্থির হয়, তাহলে ক্লিয়ারিং প্রক্রিয়া একটি বিকল্প বিক্রেতাকে বরাদ্দ করতে পারে এবং সংশ্লিষ্ট দীর্ঘ বা ছোট ফিউচার অবস্থান তৈরি করতে পারে।

এই কারণেই একজন ব্যবসায়ী একটি বিকল্প অনুশীলন বা অ্যাসাইনমেন্টের পরে একটি ফিউচার পজিশন দেখতে পাচ্ছেন যদিও সম্পূর্ণ ফিউচারগুলি একইভাবে বরাদ্দ করা হয়নি।

একটি মেয়াদ উত্তীর্ণ ফিউচার বিকল্প এক্সপোজার তৈরি না করেই অদৃশ্য হয়ে যায় বলে ধরে নেওয়ার আগে অপশন অন ফিউচার ব্যাখ্যা করা পড়ুন। [!WARNING] ডেলিভারি বরাদ্দ বিকল্প অ্যাসাইনমেন্টের মতো নয় একটি শারীরিকভাবে বিতরণ করা ফিউচার চুক্তি একটি ডেলিভারি বিজ্ঞপ্তি, ম্যাচিং, বা বরাদ্দ প্রক্রিয়া প্রবেশ করতে পারে। এই পদ্ধতিগুলি একটি ভবিষ্যত বাধ্যবাধকতা পূরণ করে; তারা ব্যায়াম দ্বারা তৈরি বিকল্প-অ্যাসাইনমেন্ট ইভেন্ট নয়.

একটি ব্রোকার দ্বারা ব্যবহৃত শব্দগুলি পরিবর্তিত হতে পারে, তাই শুধুমাত্র একটি অ্যাকাউন্ট লেবেলের উপর নির্ভর না করে পণ্যের স্পেসিফিকেশন যাচাই করুন৷

একটি ফিউচার চুক্তির মেয়াদ শেষ হলে কী ঘটবে এর বিস্তৃত মেয়াদ শেষ হওয়ার কর্মপ্রবাহকে কভার করে। [!TRYMARK] TryMark মেয়াদ শেষ হওয়ার চেকপয়েন্ট চুক্তিটি তার চূড়ান্ত ট্রেডিং উইন্ডোতে প্রবেশ করার আগে, সঠিক মাস, নিষ্পত্তির পদ্ধতি, শেষ ট্রেডিং দিন, খোলা পরিমাণ এবং কোনও বিকল্প অনুশীলন একটি নতুন ফিউচার পজিশন তৈরি করতে পারে কিনা তা রেকর্ড করুন।

• সঠিক ফিউচার চিহ্ন এবং চুক্তি মাস সনাক্ত করুন
• শেষ ট্রেডিং দিন এবং নিষ্পত্তি পদ্ধতি পরীক্ষা করুন
• পণ্য নগদ নিষ্পত্তি বা শারীরিকভাবে বিতরণ করা হয়েছে কিনা তা নিশ্চিত করুন
• যদি একটি বিকল্প জড়িত থাকে, তবে তার ব্যায়ামের ধরন এবং অন্তর্নিহিত ভবিষ্যত পরীক্ষা করুন
• মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে ব্রোকারের কাটঅফ এবং লিকুইডেশন নীতি পর্যালোচনা করুন

বিকল্প অনুশীলনের পরে নির্বাচিত বিকল্প লেখকের জন্য অ্যাসাইনমেন্ট ব্যবহার করুন। সম্পূর্ণ ফিউচার চুক্তির টার্মিনাল প্রক্রিয়ায় পৌঁছানোর জন্য নিষ্পত্তি বা বিতরণ ব্যবহার করুন।

অফসেট ব্যবহার করুন যখন একটি বিরোধী ফিউচার ট্রেড ওপেন পজিশন হ্রাস বা বন্ধ করে। মেয়াদ শেষ হওয়ার অবস্থান অফসেট হলে এবং পরবর্তী মাসে এক্সপোজার খোলা হলে রোল ব্যবহার করুন।

এই লেবেলগুলিকে আলাদা রাখলে ব্রোকারের বিবৃতিগুলিকে সমন্বয় করা সহজ হয় এবং একটি বিকল্প নিয়মকে সরাসরি ফিউচার পজিশনে প্রয়োগ করা থেকে আটকাতে সাহায্য করে৷