شرح استراتيجية Short Strangle للخيارات
تعرّف على عائد short strangle واختيار سعر التنفيذ ونطاق التعادل والقسط المحدود ومخاطر الذيل غير المحدودة وثيتا والتقلب والهامش والتخصيص
الإجابة المباشرة
يبيع short strangle خيار بيع بسعر تنفيذ منخفض ومكالمة بسعر تنفيذ مرتفع على الأصل نفسه والانتهاء نفسه، وعادة يكون الخياران في البداية خارج المال. ويبلغ أقصى ربح عند الانتهاء مجموع القسط الصافي عندما ينتهي الأصل بين سعري التنفيذ وينتهي الخياران بلا قيمة. التعادل السفلي هو سعر تنفيذ خيار البيع ناقص الائتمان، والتعادل العلوي هو سعر تنفيذ المكالمة زائد الائتمان. ولا يحدد اتساع الفترة بين سعري التنفيذ أقصى خسارة: فالمكالمة غير المغطاة قد تخسر بلا حد عند الصعود، وخيار البيع القصير قد يخسر كثيرًا في الانهيار. وقد يساعد ثيتا وانخفاض IV، بينما تظل الفجوات والانحراف والهامش والتخصيص والسيولة مخاطر أساسية
يبيع short strangle حدين منفصلين لسعر التنفيذ
يحدد سعر تنفيذ خيار البيع الالتزام القصير السفلي، ويحدد سعر تنفيذ المكالمة الالتزام العلوي. والمسافة بينهما منطقة أقصى الربح عند الانتهاء فقط
وقبل الانتهاء قد يحتفظ الخياران بقيمة زمنية. ويمكن لمركز داخل سعري التنفيذ أن يظهر خسارة بعد ارتفاع IV أو بسبب فارق دخول وخروج غير موات
يمتد تعادلا short strangle خارج سعري التنفيذ
اطرح الائتمان الصافي الكلي من سعر تنفيذ خيار البيع القصير لتحصل على التعادل السفلي عند الانتهاء. وأضف الائتمان نفسه إلى سعر تنفيذ المكالمة القصيرة لتحصل على العلوي
وتضيق الرسوم والانزلاق نطاق الربح المحقق. ويغير ترحيل ساق واحدة سعري التنفيذ والانتهاء والائتمان وغريكس وحساب التعادل الأصلي
لا تجعل الأسعار الأبعد خسارة الذيل محددة
قد تقلل المسافة بين سعري التنفيذ دلتا الأولية وتوسع منطقة انعدام القيمة الجوهرية، لكنها لا تحد التزام أي خيار قصير
ويحول شراء أجنحة أبعد خارج المال الهيكل إلى iron condor بخسارة محددة عند الانتهاء، على حساب جزء من القسط
يغير اختيار التنفيذ أكثر من الاحتمال
يخفض نقل سعري التنفيذ إلى الخارج عادة الائتمان وغريكس المحلية، بينما قد يجعل الانحراف مخاطر البيع والمكالمة غير متماثلة حتى عند دلتا معروضة متشابهة
ودلتا ليست احتمالًا أو مقياس خطر كاملًا. اختبر الخسارة الفعلية بالدولار وتغيرات التقلب والفجوات والتوزيعات والاقتراض والقدرة على تداول كل ساق
قد يتغير الهامش والتخصيص قبل الانتهاء
قد تزيد حركة حادة أو ارتفاع IV متطلبات القوة الشرائية بينما يخسر المركز. وقد تحدث تصفية الوسيط قبل الوصول إلى عائد الانتهاء
ويمكن تخصيص أي خيار بنمط أمريكي، ما ينشئ أسهمًا طويلة من خيار البيع أو قصيرة من المكالمة. وتبقى الساق الأخرى مفتوحة ما لم تُغلق منفصلًا
أدر strangle كدفتر مخاطر واحد
تتبع الائتمان الصافي والتعادلين ودلتا الصافية وغاما وثيتا وفيغا واحتياطي الهامش وتواريخ الأحداث وسيولة الخروج وقدرة التخصيص معًا
ضع قاعدة خسارة وشروطًا لإغلاق الساقين معًا بدل التركيز على الجانب المهدد فقط. فقد يكون قسط الجانب الهادئ أصغر من أن يعوض حركة ذيل
أسئلة شائعة
ما أقصى ربح لـ short strangle؟
القسط الصافي المحصل قبل الرسوم إذا انتهى الخياران بلا قيمة وبقي الأصل بين سعري التنفيذ
هل short strangle أكثر أمانًا من short straddle؟
يبدأ بسعري تنفيذ أوسع لكنه يحتفظ بمخاطر ذيل غير محددة. ويمنع الائتمان الأقل والانحراف والهامش وحجم المركز ترتيبًا عالميًا للأمان
ماذا يحدث إذا جرى تخصيص خيار البيع؟
يشتري الحساب الأسهم عادة عند سعر تنفيذ خيار البيع، بينما تظل المكالمة القصيرة التزامًا مفتوحًا منفصلًا ما لم تُغلق
هل يمكن أن تتجاوز خسائر short strangle نقد الحساب؟
يمكن أن تتجاوز القسط المحصل والضمان المتاح أثناء الحركات المتطرفة. ولا يضع اعتماد الوسيط والهامش سقفًا تعاقديًا للخسارة