كيف تتم تسوية الخيارات؟

تترك التسوية المادية معاملة في الأصل الأساسي. فعادةً ما يشتري خيار شراء أسهم قياسي عند ممارسته الأسهم المتعاقد عليها بسعر التنفيذ، بينما يسلم تخصيص خيار شراء قصير تلك الأسهم عادةً. وقد يبيع خيار البيع أو يشتري الأسهم بحسب الطرف الذي يمارس أو يُخصص. وقد تحمل العقود المعدلة أعداد أسهم أو نقداً أو أصولاً أخرى غير معتادة

لا تترك التسوية النقدية أسهماً بموجب عقد الخيار. ويدفع خيار الشراء المسوى نقداً عادةً الفرق الموجب بين قيمة التسوية الرسمية وسعر التنفيذ مضروباً في معامل العقد والكمية، بينما يعكس خيار البيع الفرق. يوضح الخيارات المسواة مادياً مقابل نقدياً لماذا يختلف تعرض المحفظة الناتج حتى عندما يشير خياران إلى مؤشر متشابه

يسمح النمط الأميركي عموماً لحامل الخيار بالممارسة في أيام العمل المؤهلة حتى الانتهاء، وفق شروط المنتج. أما النمط الأوروبي فيسمح عموماً بالممارسة عند نقطة الانتهاء المحددة فقط. ويمكن إغلاق كلا النمطين في السوق قبل آخر وقت للتداول، ولا يخبرك أي اسم بمفرده هل ستسلم أسهماً أو نقداً

يهم هذا الفرق لخيار محتفظ به خلال توزيع أرباح أو قرار ممارسة مبكرة أو مركز قصير معرض للتخصيص. اقرأ الخيارات الأميركية مقابل الأوروبية والتسوية مع مواصفة السلسلة الدقيقة بدلاً من استنتاج قاعدة من رمز مألوف

تصف AM وPM وقت إجراء حساب التسوية الرسمية، لا ببساطة الوقت الذي تتوقف فيه شاشة الخيار عن الحركة. وقد تستخدم سلسلة مؤشر مسواة صباحاً اقتباس افتتاح خاصاً مجمعاً من افتتاحات المكونات، بينما قد تستخدم سلسلة مسائية منهج إغلاق محدداً. وقد تختلف القيمة الرسمية عن آخر مستوى مؤشر ظاهر أو آخر صفقة للخيار

وقد يسبق آخر يوم تداول تاريخ الانتهاء القانوني، كما قد يسبق موعد الوسيط للممارسة أو التعليمات المقابلة موعد البورصة. يفصل قيمة تسوية الخيار مقابل سعر الإغلاق بين اقتباس الخيار وإغلاق الأصل وقيمة التسوية الرسمية

يرتبط حدث الخيار بحركة النقد أو الأسهم اللاحقة لكنه ليس الشيء نفسه. ولصفقة الإغلاق دورة تسوية أوراق مالية خاصة بها. وقد ينشئ التمرين أو التخصيص التزاماً بسهم أو نقد يسجله الوسيط وفق إجراءاته، وقد تتغير القوة الشرائية قبل تحديث حقل الفائدة المفتوحة العام

في التسليم المادي، سجّل الأسهم المتوقعة ونقد سعر التنفيذ وأثر الاقتراض أو الهامش وتاريخ الدفع. وفي التسوية النقدية، سجّل الصيغة والمعامل والحالة الأولية أو النهائية وتاريخ القيد المتوقع. يغطي كم تستغرق تسوية صفقات الخيارات؟ جدول الصفقة، بينما يوضح تاريخ تداول التخصيص مقابل تاريخ التسوية لماذا قد يظهر المركز المخصص قبل تسوية المعاملة الأساسية [!TRYMARK] أنشئ ملاحظة تسوية ذات أربع ساعات دوّن آخر وقت قابل للتداول والانتهاء القانوني وحساب التسوية الرسمية وموعد تعليمات الوسيط في منطقة زمنية واحدة. أضف الأصل القابل للتسليم ونمط الممارسة والمعامل وصيغة التسوية والأسهم أو النقد المتوقع وتاريخ قيد النتيجة في الحساب

احتفظ بمواصفة البورصة وتأكيد الوسيط بجانب الملاحظة عندما يقترب المركز من الانتهاء [!WARNING] لا تستخدم آخر اقتباس كصيغة تسوية تجيب آخر صفقة للخيار وإغلاق الأصل والعلامة وقيمة تسوية الممارسة الرسمية عن أسئلة مختلفة. وقد يؤدي استبدال أحدها بآخر إلى خصم نقدي أو تسليم أسهم أو تعرض تخصيص غير متوقع

1. حدّد الجذر والسلسلة وسعر التنفيذ والانتهاء والمعامل والأصل القابل للتسليم بدقة 2. أكّد التسوية المادية أو النقدية منفصلة عن الممارسة الأميركية أو الأوروبية 3. سجّل آخر وقت للتداول وحساب AM أو PM والقيمة المرجعية الرسمية وموعد الوسيط 4. نمذج نتائج الممارسة والتخصيص والانتهاء وصفقة الإغلاق لكل ساق 5. أكّد قيد الوسيط والنقد أو الأسهم والكشف اللاحق مقابل مواصفة العقد

إذا كان المركز فارقاً، راجع كل ساق ونتيجة تخصيص ساق واحدة أو انتهائها بشكل مختلف. فالتسوية حزمة من قواعد العقد وليست حدث إغلاق سوق عاماً واحداً

للقراءة ذات الصلة: الخيارات المسواة مادياً مقابل نقدياً، الخيارات الأميركية مقابل الأوروبية والتسوية، قيمة تسوية الخيار مقابل سعر الإغلاق، كم تستغرق تسوية صفقات الخيارات؟، تاريخ تداول التخصيص مقابل تاريخ التسوية