هل يمكنك بيع مكالمة مغطاة على الهامش؟

يستخدم الناس هذه العبارة بطريقتين:

1. الحساب لديه إمكانية الهامش, ولكن الأسهم مدفوعة بالكامل. المكالمة مغطاة بالأسهم؛ قد يكون للحساب القدرة على الاقتراض, ولكن لا يوجد قرض مستحق بالضرورة. 2. تم شراء الأسهم نفسها بأموال مقترضة. تظل المكالمة مغطاة, ولكن مركز السهم به رصيد مدين, ومصروفات الفائدة, ومخاطر الصيانة.

, تلك ملفات تعريف مخاطر مختلفة. لا يعتبر الحساب الممكّن بالهامش قرضًا هامشيًا تلقائيًا. اسأل الوسيط عما إذا كانت الأسهم مدفوعة بالكامل, وما هو حجم المركز الهامش, وما إذا كانت الشركة تتعامل مع المكالمة والسهم كاستراتيجية مغطاة معترف بها. لماذا يتطلب بيع خيار هامشًا يشرح سبب إنشاء خيار قصير لأسئلة ضمانات حتى عندما يتلقى الحساب رصيدًا.

تمثل مكالمة الأسهم القياسية الواحدة عادةً 100 سهم. إذا كانت لديك مكالمة قصيرة واحدة وشراء ما لا يقل عن 100 سهم مؤهل من نفس الأسهم الأساسية, فيمكن للأسهم أن تفي بالتزام التسليم. يصف إطار الهامش الخاص بـ FINRA المكالمة القصيرة المغطاة بأنها لا تتطلب هامشًا منفصلاً على المكالمة نفسها في الحالة المغطاة, في حين يظل المخزون الأساسي خاضعًا لمتطلباته الخاصة. يتحكم العقد الدقيق ونوع الحساب والأهلية الأمنية وقاعدة شركة الوسيط في النتيجة التشغيلية. إن تغطية

C ليست تسمية دائمة مرفقة بمؤشر. يمكن أن تختفي عند بيع الأسهم أو نقلها, أو عند فتح مكالمة أخرى مقابل نفس الأسهم, أو عندما يغير إجراء الشركة التسليم, أو عندما تتجاوز كمية العقد عدد الأسهم المؤهلة. قد لا يمثل الخيار المعدل 100 سهم عادي. اقرأ مضاعف العقد والتسليم قبل افتراض تغطية المكالمة.

لنفترض أنك اشتريت 100 سهم بسعر 50 دولارًا باستخدام 2,500 دولار من حقوق الملكية الخاصة بك وقرض هامش بقيمة 2,500 دولار, ثم قم ببيع مكالمة واحدة مكونة من 55 إضرابًا مقابل 1.20 دولار. قسط المكالمة هو 120 دولارًا قبل الرسوم. وقد يعوض جزءًا من تكلفة المخزون, لكنه لا يسدد القرض تلقائيًا. أنت مدين أيضًا بفائدة على الرصيد المدين, ويمكن للوسيط تغيير متطلبات الصيانة.

تحدد المكالمة القصيرة سعر بيع السهم؛ ولا يضع حدًا أدنى لقيمة السهم. فإذا سقطت الأسهم لا يسقط معها الرصيد المدين. وبالتالي يمكن أن يتقلص رصيد الحساب بشكل أسرع من تعويض القسط. يمكن لحساب الهامش أيضًا إقراض أوراق مالية هامشية بموجب اتفاقية الحساب, وهي منفصلة عن مكافأة المكالمة المغطاة.

فيما يلي رسم توضيحي حسابي, وليس متطلبات وسيط عالمية. افترض أن الوسيط يستخدم نسبة صيانة قدرها 25% لهذا المخزون الهامشي, وليس لديه أي إضافات منزلية, ويتجاهل الفوائد والرسوم والأرباح وتغييرات علامة الخيار.

| سعر السهم | القيمة السوقية لـ 100 سهم | قرض الهامش | حقوق الملكية التقريبية للحساب | حقوق الملكية كحصة من القيمة السوقية | | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | | 50 دولارًا عند الدخول | 5,000 دولار | 2,500 دولار | 2,500 دولار بالإضافة إلى قسط 120 دولارًا | حوالي 50% قبل التدفقات النقدية الأخرى | | 35 دولارًا | 3,500 دولار | 2,500 دولار | 1,000 دولار بالإضافة إلى القسط | حوالي 32% قبل التدفقات النقدية الأخرى | | 30 دولارًا | 3,000 دولار | 2,500 دولار | 500 دولار بالإضافة إلى القسط | حوالي 17% قبل التدفقات النقدية الأخرى |

عند 30 دولارًا, يكون رصيد المثال أقل من حد الصيانة بنسبة 25%٪ على الرغم من أن المكالمة لا تزال مغطاة بـ 100 سهم. يجوز للوسيط إصدار مكالمة أو تقييد النشاط أو التصفية بموجب اتفاقيته. يمكن أن تشمل الحسابات الفعلية قيمة الخيار, والمواقف الأخرى, ورسوم التركيز, والتقلب, وقواعد الأوراق المالية الخاصة, ومتطلبات المنزل الأعلى. [توجيهات نداء الهامش الصادرة عن FINRA](https://www.finra.org/investors/insights/margin-calls) تشير إلى أنه يجوز لشركة ما بيع الأوراق المالية لتلبية المكالمة؛ لا تفترض أنك ستتلقى وقتًا إضافيًا أو سعر تنفيذ مفضل.

إن القسط الذي يبلغ 1.20 دولارًا أمريكيًا يخفض تعادل المخزون بالإضافة إلى المكالمة بمقدار 1.20 دولارًا أمريكيًا قبل التكاليف والأرباح. لا:

عائد ممتاز وحقوق ملكية الحساب يجيب على أسئلة مختلفة. يقوم دليل الحد الأقصى للربح والتعادل للمكالمات المغطاة بحساب مكافأة المركز؛ تقوم شاشة هامش الوسيط الخاص بك بحساب الضمانات باستخدام القواعد على مستوى الحساب.

• يضمن بقاء السهم أعلى من مستوى صيانة الوسيط
• دفع فائدة الهامش ما لم تقم بتطبيقها فعليًا على الرصيد المدين
• الحماية من حدوث فجوة أو توقف التداول أو زيادة متطلبات المنزل
• يمنحك الإذن ببيع الـ 100 سهم مع ترك المكالمة مفتوحة
• اجعل القرض يختفي إذا انتهت صلاحية المكالمة بلا قيمة

إذا تم تعيين استدعاء 55 ضربة في المثال, فسيتم بيع 100 سهم مقابل 5,500 دولار. قبل الرسوم, يجوز للوسيط استخدام هذه العائدات لتقليل رصيد الخصم البالغ 2,500 دولار. تظل العلاوة الافتتاحية في اقتصاديات الإستراتيجية, ولكنها ليست دفعة ثانية بقيمة 120 دولارًا في يوم التعيين. ويعتمد النقد وحقوق الملكية الناتجة على كمية الأسهم, والفوائد المستحقة, والمواقف الأخرى, وتوقيت التسوية. يمكن أن يكون تعيين

بمثابة خروج مخطط له, ولكن يمكنه أيضًا إزالة الأسهم التي قامت بإجراء المكالمة المغطاة. إذا بقيت مكالمات قصيرة أخرى, تأكد من أن الأسهم المتبقية تغطيها. إذا تم تعيين جزء فقط من منصب متعدد العقود, فأعد حساب عقد التغطية حسب العقد. ماذا يحدث بعد تعيين المكالمة المغطاة؟ يصف الحصة والعائدات والضريبة وتسوية التسوية. ويمكن أيضًا تعيين

An مكالمة الأسهم على النمط الأمريكي قبل انتهاء الصلاحية. قد يؤدي تاريخ توزيع الأرباح إلى زيادة حافز المالك لممارسة الرياضة, في حين أن الارتفاع يمكن أن يرفع تكلفة إعادة شراء المكالمة. لا يمنع قرض الهامش التنازل المبكر ولا يضمن أن الوسيط سيحتفظ بالأسهم لك.

Coverage يمكن أن تفشل دون تغيير واضح في تذكرة الخيار. تحقق من:

إذا اختفت الأسهم وبقيت المكالمة القصيرة, فقد يتم التعامل مع المركز على أنه مكالمة غير مكشوفة. يمكن أن تتغير متطلبات الضمانات وملف الخسارة بشكل حاد. لا تعتمد على الشارة الخضراء "المغطاة" بعد طلب المخزون؛ تحقق من كميات الأسهم والعقود الدقيقة.

• بيع أو نقل أو رهن الأسهم الأساسية
• فتح مكالمات قصيرة أكثر من عدد الأسهم المؤهلة
• عقد معدل مع تسليم غير قياسي
• تقسيم الأسهم أو الدمج أو تغيير الرمز أو الشطب
• تقييد الوسيط الذي يزيل أهلية هامش الورقة المالية
• تعبئة جزئية تترك مكالمة قصيرة إضافية غير مقصودة

استخدم هذا التسلسل بدلاً من النظر فقط إلى المعاينة المميزة:

1. تأكد من اعتماد الحساب للمكالمات المغطاة وحدد ما إذا كان نقدًا أو هامش Reg-T أو هامش المحفظة. 2. قم بتأكيد الأسهم المؤهلة المستقرة, ومضاعف العقد, والتسليم, وعدد المكالمات التي يمكن أن تغطيها تلك الأسهم. 3. اقرأ متطلبات الوسيط الأولية, ومتطلبات الصيانة, وإضافات المنزل, وسعر الفائدة, ولغة التصفية. 4. الضغط على السهم تحت مستوى التعادل وتحت مستوى الصيانة, بما في ذلك الفجوة بين عشية وضحاها. 5. نموذج التكليف عند الإضراب, وانتهاء المال, والتكليف المبكر, والتكليف الجزئي. 6. التحقق من القوة الشرائية بعد الطلب, وليس فقط النقد المتاح قبله.

خيارات القوة الشرائية مقابل الخسارة القصوى يشرح لماذا لا يعد رقم القوة الشرائية للمنصة بيانًا كاملاً لأسوأ خسارة. يمكن أن يُظهر الحساب قوة شرائية إيجابية بينما يؤدي الانخفاض السريع في المخزون إلى إنشاء مكالمة.

باستخدام الأسهم بقيمة 50 دولارًا أمريكيًا, والإضراب بقيمة 55 دولارًا أمريكيًا, وقسط التأمين بقيمة 1.20 دولارًا أمريكيًا:

| فرع | عمل الأسهم والخيارات | سؤال الحساب الرئيسي | | --- | --- | --- | | يبقى السهم بالقرب من 50 دولارًا | قد تفقد المكالمة قيمتها؛ الأسهم لا تزال تحمل القرض | هل القسط يستحق الفائدة والتعرض السلبي؟ | | السهم يهبط إلى 30 دولارًا | قد تنتهي صلاحية المكالمة بلا قيمة, لكن الأسهم تخسر 2,000 دولار | هل لا تزال الأسهم أعلى من مستوى صيانة الوسيط؟ | | السهم يرتفع فوق 55 دولارًا | قد يتم تخصيص الأسهم بسعر 55 دولارًا | هل ستسدد العائدات القرض وتترك النقد المقصود؟ | | تبيع الأسهم أولا | قد تصبح المكالمة القصيرة مكشوفة | هل قام الوسيط بإغلاق المكالمة أو تقييدها أو إعادة هامشها؟ | | بيع مكالمتين مقابل 100 سهم | قد يتم الكشف عن مكالمة واحدة | ما هي الكمية المؤهلة فعلياً للتسليم؟ |

هذا الجدول هو سبب عدم إمكانية تقييم قسط المكالمة المغطاة بشكل منفصل عن خطة التمويل. وقد تعوض علاوة التقلب الضمني العالية عن الحركة المتوقعة, ولكنها يمكن أن تصل أيضا مع انتشار أوسع, أو فجوة حدث, أو جودة أساسية أقل.

يمكن أن تؤثر فوائد الهامش, وعلاوة الخيار, وأساس حصة الأسهم, وعائدات التنازل, وأرباح الأسهم, والرسوم على النتيجة الاقتصادية والمبلغ عنها. يعتمد العلاج على الاختصاص القضائي والحساب وفترة الحجز والعقد الدقيق. احتفظ بتأكيد المخزون, وخصم الهامش, وبيان الفائدة, وتأكيد الخيار, وإشعار التخصيص, ومضاعف العقد, وعدد الأسهم النهائي معًا. يعد مرجع IRS Publication 550 نقطة بداية للمستثمرين الأمريكيين, وليس نصيحة ضريبية فردية.

لا تبلغ عن قسط 120 دولارًا كعائد خالي من المخاطر مع تجاهل 2,500 دولار من رأس المال المقترض وفوائده. قارن العائد على حقوق الملكية الفعلية الملتزم بها, وحدد ما إذا كان السهم قد تم تمويله, وأظهر النتيجة غير السنوية قبل إجراء أي مقارنة سنوية.

قبل إرسال الطلب, اكتب:

إذا لم تتمكن من شرح كيف سيبدو الحساب بعد انخفاض المخزون بنسبة 20%٪ بين عشية وضحاها, فإن المركز ليس جاهزًا لمجرد أن المكالمة تمت تغطيتها من الناحية الفنية.

للقراءة ذات الصلة: قراءة ذات صلة, قراءة ذات صلة, قراءة ذات صلة

للقراءة ذات الصلة: لماذا يتطلب بيع خيار هامشًا, منشور IRS, ماذا يحدث بعد تعيين المكالمة المغطاة؟, خيارات القوة الشرائية مقابل الخسارة القصوى, قراءة ذات صلة

• الأسهم المؤهلة للتسليم والمكالمات قصيرة بالفعل
• تكلفة السهم ورصيد القرض وسعر الفائدة والقيمة السوقية الحالية
• الإضراب, وانتهاء الصلاحية, والأقساط, والمضاعف, والرسوم, وعائدات التنازل المتوقعة
• المتطلبات الأولية ومتطلبات الصيانة, بما في ذلك إضافة منزل الوسيط
• أسعار الأسهم التي من شأنها أن تنتهك الصيانة أو تؤدي إلى قاعدة التركيز
• ماذا يحدث إذا تم تعيين المكالمة أو انتهاء صلاحيتها أو امتلائها جزئيًا أو تعديلها
• الأمر الدقيق الذي سيتم من خلاله إغلاق المكالمة قبل بيع أو تحويل الأسهم