Điều gì xảy ra với quyền chọn khi đáo hạn?
Giải thích xử lý quyền chọn ITM, ATM và OTM cùng khác biệt giữa đáo hạn, thực hiện, assignment và hạn của môi giới
Câu trả lời trực tiếp
Khi quyền chọn đáo hạn, ngày đáo hạn, giờ giao dịch cuối và hạn của môi giới cho thực hiện hoặc chỉ thị ngược đều quan trọng. ITM có thể tạo nghĩa vụ cổ phiếu hoặc tiền, còn OTM thường hết giá trị. Đừng chỉ nhìn ngày trên chain
Tách ba thời điểm
1. Ngày quyền hoặc nghĩa vụ kết thúc 2. Giờ cuối series được giao dịch 3. Hạn môi giới nhận chỉ thị thực hiện, ngược, tiền hoặc cổ phiếu
Cổ phiếu, ETF, chỉ số, thanh toán AM/PM, tuần và ngày lễ có thể khác. Xem ngày đáo hạn và ngày giao dịch cuối.
Kết quả của quyền chọn mua
Quyền chọn cổ phiếu hoặc ETF ITM có thể được thực hiện theo quy trình exercise by exception. Call có thể tạo mua cổ phiếu; put có thể tạo bán hoặc nghĩa vụ tiền và margin. Quyền chọn chỉ số thanh toán tiền không giao cổ phiếu; xem cổ phiếu và quyền chọn chỉ số.
Gần strike, giá khớp cuối không nhất thiết là tham chiếu cuối. OTM thường hết giá trị nhưng cần xác nhận sản phẩm và trạng thái cuối của môi giới.
Quyền chọn bán vẫn có nghĩa vụ assignment
Short call có thể phải giao cổ phiếu hoặc tạo cổ phiếu short; short put có thể phải mua cổ phiếu. Quyền chọn kiểu Mỹ có thể bị assignment trước đáo hạn. Xác nhận hạn sớm của môi giới và khả năng tiền, cổ phiếu, margin.
Thanh toán tiền và giao tài sản
Thanh toán vật chất chuyển cổ phiếu; thanh toán tiền trao đổi giá trị quy định. Kiểu Mỹ hay châu Âu nói về thời điểm thực hiện, không tự quyết định kiểu thanh toán. 0DTE cũng theo quy tắc này; xem quyền chọn 0DTE.
Kiểm tra trước đáo hạn
1. Ghi series, strike, hệ số, ngày và múi giờ 2. Xác nhận cổ phiếu hay chỉ số, kiểu thực hiện và thanh toán 3. Xác nhận giờ cuối thị trường và hạn sớm của môi giới 4. Tính tiền và cổ phiếu sau thực hiện hoặc assignment 5. Kiểm tra lệnh mở và số lượng còn lại 6. Lưu chỉ thị, fill, assignment, giá thanh toán và vị thế cuối
Đây là giải thích cơ chế, không phải khuyến nghị thực hiện hay dự báo assignment. Quy tắc hợp đồng và thỏa thuận môi giới hiện hành quyết định
Câu hỏi thường gặp
Mọi quyền chọn ITM có tự động thực hiện không?
Nhiều quyền chọn cổ phiếu dùng exercise by exception, nhưng ngưỡng, sản phẩm, chỉ thị ngược và môi giới khác nhau. Kiểm tra series và hạn
Quyền chọn OTM đáo hạn thì sao?
Quyền chọn mua thường hết giá trị và mất premium. Quyền chọn bán thường không bị assignment khi OTM, nhưng hãy xác nhận trạng thái cuối
Quyền chọn bán có bị assignment trong ngày đáo hạn không?
Có. Short ITM có thể bị assignment và quyền chọn kiểu Mỹ có thể bị assignment sớm
Nguồn và tài liệu đọc thêm
Kiểm tra nhanh
Đọc xong hướng dẫn? Hãy kiểm tra với 3 câu hỏi
Câu hỏi 01
Nhận định nào phù hợp nhất với hướng dẫn này — Tách ba thời điểm?
Chọn một đáp án để xem giải thích
Bảng thuật ngữ quyền chọn
The final date an expiring contract can trade on its exchange, which may precede the expiration date and must be checked in the product specification.
Đọc hướng dẫn chuyên sâuIn-the-money option expiration outcomeThe stock or cash result after an expiring option has intrinsic value and is processed under exercise instructions, exercise-by-exception, broker policy, and settlement terms.
Đọc hướng dẫn chuyên sâuOut-of-the-money option expiration outcomeThe usual unexercised termination of an option whose expiration reference creates no intrinsic value, subject to contrary instructions and product or broker rules.
Đọc hướng dẫn chuyên sâu