Hợp đồng tương lai Treasury là gì? Cách các hợp đồng hoạt động

Futures Treasury là một thỏa thuận giao dịch trên sàn theo các quy tắc riêng của sản phẩm. Hợp đồng chính xác nhận diện sản phẩm, tháng, đơn vị hợp đồng, quy ước báo giá, quy trình cuối kỳ và các thủ tục áp dụng cho một vị thế mở. Điều đó khác với bản ghi của một chứng khoán Treasury riêng lẻ có CUSIP, kỳ hạn, điều khoản lãi riêng của sản phẩm và giá hoặc lợi suất trên thị trường tiền mặt.

Cụm từ chung “futures Treasury” không làm mọi sản phẩm trở nên giống nhau. Futures note và bond tiêu chuẩn, sản phẩm Treasury nhỏ hơn và sản phẩm dựa trên lợi suất có thể có thiết kế hợp đồng khác nhau. Hãy bắt đầu với sản phẩm chính xác của sàn và thông số hiện hành thay vì chuyển một quy tắc từ nhãn Treasury này sang nhãn khác. Cách đọc thông số hợp đồng tương lai liệt kê các trường làm một giá futures hiển thị trở nên có thể diễn giải.

Nhãn như “futures Treasury 10-Year” nhận diện một nhóm sản phẩm futures, không phải khẳng định vị thế sở hữu một note Treasury 10 năm được nêu tên. Đối với futures note và bond CBOT tiêu chuẩn, CME mô tả một rổ chứng khoán đạt chuẩn giao nhận. Chứng khoán đủ điều kiện và quy tắc giao nhận thuộc về đúng sản phẩm và tháng giao nhận.

Đó là lý do tên sản phẩm không thể thay thế bản ghi chứng khoán. So sánh Treasury tiền mặt có thể cần CUSIP, điều khoản lãi riêng của sản phẩm, kỳ hạn, trường giá hoặc lợi suất, dấu thời gian và nguồn. So sánh futures cần mã hợp đồng và tháng, trường giá, dấu thời gian và thông số hiện hành. Futures Treasury rẻ nhất để giao nhận giải thích vì sao không nên rút gọn rổ giao nhận thành một trái phiếu giả định. [!WARNING] Tên Treasury không phải bản ghi chứng khoán đầy đủ Đừng suy ra CUSIP, coupon, kỳ hạn còn lại, trái phiếu đủ điều kiện giao nhận, giá tiền mặt, lợi suất hay kết quả tài khoản cụ thể từ nhãn như futures Treasury 2-Year, 5-Year hoặc 10-Year. Hãy xác minh đúng sản phẩm, tháng, quy tắc hiện hành, trường giá và quy trình của nhà môi giới trước khi coi một báo giá là việc nắm giữ chứng khoán Treasury hay chỉ dẫn giao nhận.

Giao nhận vật chất giúp nối futures Treasury tiêu chuẩn với thị trường tiền mặt, nhưng không phải lối tắt để tuyên bố tài khoản khách hàng sở hữu hoặc sẽ nhận gì. CME lưu ý rằng vị thế được giữ đến tháng giao nhận của hợp đồng sắp hết hạn phải được chuẩn bị cho các nghĩa vụ giao nhận. Sàn, quy trình thanh toán bù trừ, điều khoản giao nhận chính xác và quy trình của nhà môi giới hoặc tài khoản vẫn là các bước kiểm tra riêng.

Nhiều người tham gia đóng hoặc roll vị thế trước quy trình giao nhận. Quan sát đó không loại bỏ nhu cầu đọc điều khoản giao nhận khi gần các ngày vận hành. Ngày thông báo đầu tiên và ngày giao dịch cuối cùng phân biệt các hạn liên quan thay vì coi ngày hết hạn là một sự kiện chung chung.

Màn hình futures có thể hiển thị giao dịch cuối, giá trị thanh toán, bid hoặc offer, hay một trường giá khác theo quy ước báo giá riêng của sản phẩm. Không trường nào trong số đó tự động giống giá Treasury tiền mặt, bản ghi lãi tích lũy hay lợi suất. Một phép so sánh có ý nghĩa giữ đơn vị, dấu thời gian và nguồn hiển thị ở cả hai phía.

Giá thanh toán futures và giao dịch cuối cho thấy vì sao hai con số của cùng một hợp đồng futures có thể trả lời các câu hỏi khác nhau. Cùng sự cẩn trọng đó áp dụng trước khi đặt một báo giá futures cạnh một chứng khoán Treasury riêng lẻ hay một cổ phần quỹ Treasury.

Hãy ghi sàn, sản phẩm và mã chính xác, tháng-năm, đơn vị hợp đồng, quy ước báo giá, mức tăng giá tối thiểu, trường giá, dấu thời gian, quy trình giao nhận hoặc cuối kỳ, nguồn và các kiểm soát tài khoản hiện hành. Nhờ vậy có thể nói vị thế futures là gì mà không âm thầm thay thế nó bằng Treasury tiền mặt hay cổ phần quỹ.

Từ đó, hãy chọn phép so sánh tiếp theo một cách có chủ ý. Futures Treasury và Treasury tiền mặt so sánh hợp đồng có ngày cụ thể với bản ghi một chứng khoán Treasury riêng lẻ. Futures Treasury và ETF Treasury so sánh hợp đồng với một cổ phần quỹ cụ thể và các công bố của quỹ. [!TRYMARK] Lưu bản ghi futures Treasury đầy đủ Ghi sàn, mã sản phẩm, tháng-năm, đơn vị hợp đồng, đơn vị báo giá, trường giá, dấu thời gian, quy tắc giao nhận hoặc cuối kỳ, nguồn thông số hiện hành và các kiểm soát tài khoản. Nếu đồng thời trích dẫn Treasury tiền mặt hoặc ETF, hãy tạo bản ghi riêng thay vì điền trường còn thiếu từ nhãn futures.

Hướng dẫn này giải thích cơ chế sản phẩm, không phải khuyến nghị giao dịch futures Treasury, mua chứng khoán hoặc quỹ Treasury, giữ vị thế đến giao nhận hay suy ra lợi nhuận. Điều khoản hiện hành của sàn, thanh toán bù trừ, nhà môi giới, quỹ và tài khoản chi phối vị thế thực tế.