Các Greek cấp ba của quyền chọn là gì? Giải thích

Delta là cấp một, gamma là cấp hai và speed là cấp ba: mỗi lớp lấy đạo hàm của lớp trước theo giá, biến động hoặc thời gian. Các cấp cao hơn quan trọng chính xác khi hedge cấp thấp không còn đứng yên, điều xảy ra trong sổ lớn, chế độ biến động mạnh và gần ngày đáo hạn. Vị thế định hướng nhỏ cảm nhận các hiệu ứng này như nhiễu từ rất lâu trước khi cần đặt tên cho chúng.

Giải thích các Greek quyền chọn xây dựng hai lớp đầu tiên mà các đại lượng này mở rộng. Gamma quyền chọn định nghĩa nền tảng cấp hai mà speed, zomma và colour lấy đạo hàm.

Speed, hay gamma of gamma, đo tốc độ gamma tự tăng tốc khi giá di chuyển, đặc biệt quan trọng gần strike khi sắp đáo hạn. Zomma đo độ nhạy của gamma trước thay đổi trong implied volatility, cảnh báo khi các chế độ vol viết lại tỷ lệ hedge. Colour đo sự suy giảm gamma mỗi ngày theo thời gian, cho desk biết hồ sơ gamma già đi nhanh đến đâu. Cùng nhau, chúng lập bản đồ mọi hướng mà gamma có thể thoát khỏi một hedge tĩnh.

Vanna và charm trong quyền chọn trình bày các cross Greek cấp hai mà trader thường gặp trước tiên. Delta không phải xác suất đính chính cách đọc sai cấp một trước khi các cấp cao hơn khuếch đại nó.

Ultima, hay vomma of vomma, đo cách độ lồi của vega thay đổi theo chính biến động, phù hợp khi volatility-of-volatility tăng mạnh quanh sự kiện và các điểm gãy chế độ. Giống các đại lượng anh em, nó tinh chỉnh chứ không thay thế việc định giá lại toàn bộ surface: không một chuỗi Greek nào thay thế việc định giá lại surface biến động thực tế dưới các kịch bản căng thẳng.

Volga và vomma trong quyền chọn định nghĩa độ lồi biến động cấp hai mà ultima mở rộng. Vega quyền chọn đặt nền cho độ nhạy biến động cấp một nằm bên dưới cả hai. [!WARNING] Màn trình diễn độ chính xác lãng phí sự chú ý của nhà đầu tư nhỏ lẻ Theo dõi Greek cấp ba trên các giao dịch định hướng nhỏ làm tăng độ phức tạp của bảng điều khiển mà không tạo ra giá trị quyết định. Quy mô vị thế, thanh khoản và lối thoát chi phối kết quả ở nơi speed và zomma làm tròn thành không đáng kể.

Theo dõi speed khi tiến vào vùng ghim gần đáo hạn, zomma qua các lần chuyển chế độ biến động, colour trên các hedge già đi và ultima khi vol-of-vol tăng vọt; với mỗi đại lượng, hãy viết sẵn ngưỡng tái hedge. Những người khác nên xác nhận các kiểm soát cấp một và cấp hai hoạt động, sau đó dừng lại. Độ phức tạp chỉ đáng giá khi quy mô sổ khiến độ trôi của hedge trở nên tốn kém. [!TRYMARK] Chỉ gọi tên cấp cao hơn ở quy mô tổ chức Ghi quy mô sổ, chi phí độ trôi hedge mỗi ngày và ngưỡng tái hedge mà mỗi Greek chi phối. Nếu không dòng nào thể hiện số đô la đáng kể, Greek cấp một cộng với lối thoát đã đủ bao quát vị thế.

Hướng dẫn này giải thích cơ chế cấp cao hơn cho mục đích giáo dục. Hướng dẫn không khuyến nghị theo dõi chế độ, dự đoán hiệu quả hedge hay hứa hẹn lợi nhuận từ Greek. Kết quả từ hệ thống rủi ro và hồ sơ giao dịch cá nhân chi phối việc sử dụng thực tế.