Lợi nhuận tối đa, khoản lỗ và điểm hòa vốn của short call

Cùng một quyền chọn short có payoff của tổng vị thế khác nhau khi được ghép với cổ phiếu hoặc call dài giá thực hiện cao hơn. Trang này tính call naked độc lập, không phải covered call hay bear call spread

Nếu K = 100, C = 3.00 và hệ số nhân là 100, mở một hợp đồng nhận 300 trước phí. Khoản ghi có đó không phải dự phòng lỗ hay thu nhập đã kiếm được ngay ngày giao dịch

Ở bất kỳ giá cổ phiếu nào khi đáo hạn bằng hoặc thấp hơn 100, call không có giá trị nội tại và người bán giữ lại 3.00 mỗi cổ phiếu. Mức tối đa là 300 cho mỗi hợp đồng tiêu chuẩn trước chi phí

Cổ phiếu giảm không làm lợi nhuận của quyền chọn vượt quá C. Hoa hồng và chi phí đóng làm giảm mức tối đa ròng có thể đạt được

Trên K, call short lỗ một đô la mỗi cổ phiếu cho mỗi đô la cổ phiếu tăng thêm. Khoản ghi có 3.00 bù khoản này đến 103, vì vậy K + C là điểm hòa vốn khi đáo hạn không tính phí

Ở các mức giá cổ phiếu 100, 103 và 120, kết quả lần lượt là 3.00, 0 và −17.00 mỗi cổ phiếu. Một hợp đồng vì vậy tạo ra 300, 0 và −1,700 trước chi phí

Ở 150, khoản lỗ là 47 mỗi cổ phiếu; ở 300, là 197. Vì không tồn tại trần cổ phiếu cuối kỳ, cũng không tồn tại con số khoản lỗ tối đa. Giới hạn kịch bản do nhà giao dịch chọn không phải giới hạn rủi ro theo hợp đồng

Ký quỹ ban đầu hoặc mức giảm sức mua cũng không giới hạn trách nhiệm. Nhà môi giới có thể tăng yêu cầu, thanh lý vị thế hoặc yêu cầu thêm tài sản thế chấp khi giá, IV, mức tập trung và thanh khoản thay đổi

Call short kiểu Mỹ có thể bị thực hiện trước ngày đáo hạn, thường khi call ITM sâu còn ít giá trị thời gian quanh ngày không hưởng cổ tức. Việc bị thực hiện thường tạo cổ phiếu short tại K khi không sở hữu cổ phiếu

Trước ngày đáo hạn, IV tăng và thời gian còn lại có thể tạo lỗ ngay cả dưới K + C. Đóng call là cách trực tiếp duy nhất để loại bỏ nghĩa vụ bị thực hiện; lệnh dừng không thể đảm bảo khớp qua một gap