Giải thích giá thực hiện so với giá thị trường của quyền chọn trên hợp đồng tương lai

Thực hiện call mua thường tạo ra vị thế mua hợp đồng tương lai

Thực hiện put mua thường tạo ra vị thế bán hợp đồng tương lai

Người bán bị giao nhận vị thế hợp đồng tương lai đối diện

Quyền chọn trên hợp đồng tương lai được giải thích trình bày cấu trúc hợp đồng rộng hơn

CME giải thích rằng giá thực hiện, còn gọi là exercise price, là mức giá tại đó hợp đồng tương lai cơ sở được chuyển giao sau khi thực hiện hoặc bị giao

Nếu call 105 được thực hiện, người nắm giữ call thường trở thành bên mua hợp đồng tương lai được nêu tên ở mức 105 ngay cả khi hợp đồng tương lai đó đang giao dịch ở một giá thị trường khác

Phí quyền chọn tách biệt với giá vào hợp đồng tương lai đó

Giả sử một call có giá thực hiện 105 và hợp đồng tương lai cơ sở đang giao dịch ở 108 khi việc thực hiện được xử lý

Hợp đồng tương lai mua phát sinh được vào ở mức 105

Chênh lệch thị trường là 108 - 105 = 3 điểm

Nếu hợp đồng tương lai trị giá 50 mỗi điểm, chênh lệch gộp là 3 × 50 = 150 mỗi hợp đồng

150 đó không phải lợi nhuận miễn phí bổ sung. Phí quyền chọn, chi phí, thời điểm thanh toán và dòng tiền mark-to-market vẫn có ý nghĩa

Khi vị thế hợp đồng tương lai tồn tại, dòng tiền hằng ngày của nó đi theo quy trình thanh toán của hợp đồng tương lai

Nếu hợp đồng tương lai mua vào ở 105 sau đó thanh toán ở 106.50, biến động thanh toán là 1.50 điểm

Ở mức 50 mỗi điểm, con số đó bằng 75 trước phí và các yếu tố kinh tế trước đó của quyền chọn

Ký quỹ biến động hợp đồng tương lai giải thích quy trình tiền mặt hằng ngày

Giả sử call có giá 2.40 điểm trước khi thực hiện

Với hệ số nhân 50 điểm, chi phí phí quyền chọn là 2.40 × 50 = 120

Lợi thế 3 điểm của hợp đồng tương lai so với giá thực hiện trị giá 150, vì vậy tổng đơn giản trước phí là 150 - 120 = 30

Đây chỉ là ảnh chụp đơn giản. Nó bỏ qua thời điểm, spread bid-ask, nguồn vốn, thuế và các biến động hợp đồng tương lai sau đó

- Xác nhận series quyền chọn chính xác và tháng hợp đồng tương lai cơ sở - Xác nhận giá thực hiện và hệ số nhân - Ghi lại giá thị trường của hợp đồng tương lai tại thời điểm kiểm tra thực hiện - Xác minh việc thực hiện tạo ra hợp đồng tương lai hay thanh toán tiền mặt - Kiểm tra hướng và khối lượng hợp đồng tương lai phát sinh - Kiểm tra yêu cầu ký quỹ và thanh toán hằng ngày - Đối soát riêng phí quyền chọn với lãi và lỗ hợp đồng tương lai [!TRYMARK] Điểm kiểm tra từ thực hiện đến hợp đồng tương lai Tại thời điểm quyết định ngày 18 tháng Chín, hãy ghi giá thực hiện 105, hợp đồng tương lai 108, hệ số nhân 50, phí 2.40, hướng phát sinh và ký quỹ trước khi so sánh kết quả

Cơ chế thực hiện giải thích việc chuyển đổi hợp đồng. Nó không quyết định việc thực hiện có tốt hơn đóng quyền chọn hay không