Chiến lược điều chỉnh iron condor
Tìm hiểu các điều chỉnh iron condor gồm đóng, roll phía bị thách thức hoặc chưa bị thách thức, di chuyển giá thực hiện, thay đổi ngày đáo hạn, khoản lỗ đã thực hiện, rủi ro mới, ký quỹ và thực hiện.
Câu trả lời trực tiếp
Điều chỉnh iron condor là một giao dịch đóng cộng với một hoặc nhiều giao dịch mở mới; nó không xóa khoản lỗ đã nằm trong các chân ban đầu. Khi giá tiến đến giá thực hiện bán, các lựa chọn gồm đóng toàn bộ gói, đóng credit spread bị thách thức, mua lại phía chưa bị thách thức, đưa spread chưa bị thách thức vào gần hơn, roll spread bị thách thức theo giá thực hiện hoặc ngày đáo hạn, hoặc xây dựng lại một condor mới. Mỗi lựa chọn thay đổi khoản lỗ tối đa, phạm vi điểm hòa vốn, delta, gamma, theta, vega, mức phơi nhiễm phân bổ, ký quỹ và số spread bid-ask. So sánh đúng bắt đầu từ P&L tổng tài khoản sau mọi debit và credit đã thực hiện.
Đóng toàn bộ condor là một điều chỉnh hoàn chỉnh
Mua lại cả bốn chân hiện thực hóa kết quả hiện tại và loại bỏ phơi nhiễm quyền chọn tiếp theo. Điều này có thể hợp lý trước khoản lỗ tối đa khi phạm vi hoặc luận điểm biến động ban đầu không còn đúng.
So sánh debit của gói với khoản lỗ tối đa còn lại, số ngày còn lại, lịch sự kiện và thanh khoản. Chỉ chờ vì rủi ro được xác định vẫn có thể phơi nhiễm phần lớn số tiền đã xác định đó.
Loại bỏ một phía thay đổi cả credit và bảo vệ
Chỉ đóng spread chưa bị thách thức có thể khóa lợi nhuận của nó, nhưng để lại vertical bị thách thức như một credit spread độc lập. Credit đã thu ban đầu vẫn phải được theo dõi qua cả chân đã thực hiện và chân còn mở.
Chỉ đóng spread bị thách thức loại bỏ mối đe dọa tức thời nhưng để phía kia phơi nhiễm với đảo chiều. Không hành động nào giữ nguyên payoff bốn chân ban đầu.
Di chuyển phía chưa bị thách thức làm hẹp phạm vi
Roll phía có lợi nhuận lại gần spot hơn có thể thu thêm credit và giảm khoản rủi ro ròng ban đầu. Nó cũng tạo giá thực hiện bán mới gần giá hơn và thêm rủi ro đảo chiều mạnh, gamma, phân bổ và thực hiện.
Credit bổ sung là khoản bù cho phơi nhiễm mới, không phải tiền đã thu hồi. Tính lại cả hai điểm hòa vốn và cả hai plateau cánh sau khi di chuyển.
Roll phía bị thách thức hiện thực hóa khoản lỗ hiện tại
Đóng spread bị thách thức và mở giá thực hiện xa hơn hoặc kỳ đáo hạn sau có thể mở rộng khoảng trống, nhưng khoản lỗ đóng vẫn được hiện thực hóa. Đáo hạn sau thêm thời gian, IV, sự kiện và phơi nhiễm phân bổ.
Tránh kết hợp các kỳ đáo hạn không tương đồng mà không nhận ra vị thế có thể trở thành cấu trúc diagonal hoặc calendar, với lợi nhuận và thua lỗ tối đa không còn được mô tả bởi công thức condor ban đầu.
Duy trì một sổ cái cho toàn bộ chiến dịch giao dịch
Ghi credit ban đầu, mọi debit đóng, mọi credit mới, phí và giá trị thanh lý hiện tại. Tính khoản lỗ tệ nhất còn lại từ vị thế thực sự tồn tại bây giờ.
Đặt tác nhân điều chỉnh từ spot, delta giá thực hiện bán, thời gian, IV hoặc ranh giới luận điểm trước khi vào lệnh. Tác nhân là quy tắc quyết định, không phải đảm bảo rằng lệnh limit bốn chân sẽ khớp.
Câu hỏi thường gặp
Khi nào nên điều chỉnh iron condor?
Không có delta hay tác nhân giá phổ quát. Một kế hoạch có thể dùng việc chạm giá thực hiện bán, delta quyền chọn bán đã chọn, tỷ lệ khoản lỗ tối đa, số ngày còn lại hoặc việc luận điểm biến động mất hiệu lực. Tác nhân nên được xác định trước khi vào lệnh và đánh giá cùng thanh khoản, rủi ro sự kiện và chi phí chỉ đóng gói.
Có nên roll phía chưa bị thách thức vào trong không?
Nó có thể thêm credit và giảm rủi ro ròng ban đầu, nhưng thu hẹp phạm vi an toàn và tạo thêm một cách để đảo chiều gây hại. Tính lại điểm hòa vốn dưới và trên, độ rộng cánh, Greeks và mức phơi nhiễm phân bổ mới. Chỉ nên làm khi vị thế mới đáng mong muốn tự thân, không chỉ vì nó tạo credit.
Roll phía bị thách thức có tránh được khoản lỗ không?
Không. Mua lại vertical bị thách thức hiện thực hóa khoản lỗ thị trường. Bán một spread kỳ sau hoặc xa hơn mở giao dịch khác, chỉ có thể bù khoản lỗ đó nếu luận điểm mới thành công. Kỳ đáo hạn sau cũng thêm thời hạn vốn, mức phơi nhiễm biến động, ngày sự kiện và một cửa sổ phân bổ khác cần được định giá rõ.
Có tốt hơn khi đóng cả bốn chân cùng nhau không?
Lệnh gói giảm khoảng thời gian tồn tại chân không được bảo vệ hoặc không khớp và giúp so sánh giá ròng với kế hoạch dễ hơn. Lệnh riêng đôi khi cải thiện thực hiện trong thị trường thanh khoản nhưng tạo rủi ro từng chân và nhiều quyết định hơn. Lựa chọn phụ thuộc độ sâu báo giá và phê duyệt, không phải quy tắc rằng một cách luôn khớp tốt hơn.