Cách đọc biểu đồ payoff quyền chọn

Đọc các chân chiến lược, số lượng, hệ số nhân, giá vào, phí và ngày trước khi diễn giải hình dạng. Biểu đồ một hợp đồng và biểu đồ mười hợp đồng có thể trông giống nhau nhưng đại diện cho rủi ro tiền mặt rất khác. Biểu đồ ngày đáo hạn thường định giá mỗi quyền chọn bằng giá trị nội tại cuối kỳ. Biểu đồ trước ngày đáo hạn cần mô hình định giá và giả định về thời gian còn lại, IV, lãi suất và cổ tức.

Cũng kiểm tra trục dọc là trên mỗi cổ phiếu, trên mỗi hợp đồng hay tổng tiền của vị thế. Biểu đồ được gắn nhãn “profit” có thể bỏ qua commission, spread, tài trợ hoặc assignment. Ghi lại cơ sở tính để ảnh chụp về sau có thể được so sánh với cùng giả định.

Nơi đường cong cắt mức hòa vốn, các giả định hiển thị tạo ra một điểm hòa vốn. Vùng ngang thấp có thể cho thấy lỗ tối đa được xác định, còn vùng ngang cao có thể cho thấy lãi bị giới hạn. Đường tiếp tục đi lên hoặc xuống có nghĩa exposure tiếp tục thay đổi trong vùng giá hiển thị, nhưng ranh giới màn hình không nhất thiết là giới hạn thực. Với vị thế nhiều chân, mỗi strike có thể thay đổi độ dốc.

Xét một call 100 mua với giá 4.00 và hệ số nhân 100 cổ phiếu. Tại ngày đáo hạn, đường cong là −400 dưới 100, cắt mức hòa vốn tại 104 và tăng 100 cho mỗi điểm tăng trên 100. Ở giá cổ phiếu 102, quyền chọn đang in the money nhưng biểu đồ vẫn hiển thị khoảng −200 vì giá trị nội tại chưa bù premium. Cùng vị thế có thể hiển thị đường cong khác một tuần trước đó vì giá trị thời gian còn lại.

Biểu đồ không đảm bảo vị thế có thể đóng tại giá trị lý thuyết. Bid-ask spread, thực hiện các chân, assignment sớm, cổ tức và thay đổi biến động ảnh hưởng đường đi thực tế. So sánh nhiều hơn một ngày và giả định IV, xem khoản lỗ bằng đô la cho toàn bộ số lượng và ghi lại hành động cần làm gần ngày đáo hạn. Dùng biểu đồ như bản đồ có điều kiện, không phải phân phối xác suất hay dự báo giá.

Với giao dịch nhiều chân, kiểm tra stress từng strike và một lần khớp một chân. Payoff ròng có thể trông bị giới hạn trong khi một chân không khớp tạm thời mang exposure theo hướng giá hoặc assignment. So sánh biểu đồ ngày đáo hạn với kịch bản có ngày tại thời điểm thoát dự kiến, sau đó xác nhận số lượng và hệ số nhân trên ticket. [!TRYMARK] Điểm kiểm tra payoff TryMark Lưu các chân, số lượng, hệ số nhân, khoản ghi nợ hoặc ghi có vào lệnh, phí, ngày, spot, IV, lãi suất, cổ tức và trục biểu đồ cùng nhau trong một Path. Mở lại khi ngày thoát hoặc đầu vào định giá thay đổi [!WARNING] Biểu đồ có điều kiện, không có tính dự báo Đường cong cho thấy kết quả theo các giả định đã nêu. Nó không gán xác suất, đảm bảo khớp có thể thực hiện hay bao gồm mọi nhánh vận hành nếu các đầu vào đó chưa được mô hình hóa rõ