Điều gì xảy ra khi vị thế futures đảo từ long sang short?

Giả sử bạn long 3 hợp đồng của cùng một tháng futures.

Nếu bạn bán 3 hợp đồng, vị thế trở thành 0 vì số lượng ngược chiều bù trừ vị thế long đang mở.

Nếu thay vào đó bạn bán 5 hợp đồng, 3 hợp đồng đầu có thể đóng vị thế long và 2 hợp đồng còn lại tạo ra vị thế net short.

Vì vậy, trình tự kinh tế là:

Đừng lấy giá entry long cũ và giá entry short mới để tính thành một mức giá liên tục duy nhất.

Thuật ngữ futures của CFTC giúp phân biệt vị thế mở với hồ sơ thanh toán bù trừ và tài khoản.

• đóng 3 hợp đồng long
• mở 2 hợp đồng short
• kết thúc với vị thế ròng short 2

Giả sử 3 hợp đồng long được vào tại 5,000.

Multiplier của hợp đồng là $20 mỗi điểm theo giả định.

Sau đó lệnh bán 5 hợp đồng khớp tại 5,012.

3 hợp đồng đầu bù trừ vị thế long.

P&L gộp đã thực hiện trên vị thế long đóng là:

(5,012 − 5,000) × $20 × 3 = $720.

Sau phần bù trừ còn lại 2 hợp đồng, nên vị thế mới là short 2 tại giá mở cửa 5,012 trước chi phí.

Vị thế long cũ đã kết thúc. Vị thế short mới cần hồ sơ entry và phép tính rủi ro riêng.

Giả sử thị trường sau đó di chuyển về 5,007.

Vị thế short mới có lãi 5 điểm trên mỗi hợp đồng.

P&L gộp chưa thực hiện là:

(5,012 − 5,007) × $20 × 2 = $200.

Tổng P&L kinh tế trên vị thế long đã đóng và short đang mở là $720 + $200 = $920 trước phí và các chi phí khác.

Điều này không có nghĩa riêng vị thế short kiếm được $920. Short có P&L mở $200; vị thế long trước đó đã thực hiện $720.

Cách tính P&L futures giải thích phép tính hướng, multiplier và số lượng.

Giá entry bình quân long tóm tắt các hợp đồng long đang mở.

Khi long được bù trừ hoàn toàn, giá entry bình quân của nó thuộc về lịch sử giao dịch đã hoàn tất.

Mọi số lượng bán vượt quá bắt đầu một vị thế short với cơ sở mở mới dựa trên các lần khớp tạo ra short.

Nếu nhiều lần bán vượt quá cùng xây dựng vị thế short mới, hãy tính giá short bình quân mới có trọng số theo số lượng.

Giá entry bình quân sau khi scale in cho thấy cách tính trọng số cho nhiều lần mở theo cùng hướng.

Đừng mang giá long bình quân cũ sang short mới. Làm vậy có thể làm sai lệch khoảng cách hiển thị của vị thế mới tới hòa vốn và P&L đang mở.

Lệnh 5 hợp đồng không bảo đảm cả 5 khớp cùng lúc.

Nếu chỉ 2 hợp đồng bán khớp trước, vị thế long 3 trở thành long 1.

Nếu thêm 1 hợp đồng khớp, tài khoản trở thành 0.

Chỉ sau khi số lượng bán bổ sung khớp thì vị thế short mới tồn tại.

Vì vậy hồ sơ lệnh thực tế quan trọng hơn số lượng lệnh dự định.

Vì sao lệnh futures khớp ở nhiều mức giá giải thích cách một lệnh có thể tạo ra nhiều lần thực thi và số lượng còn lại thay đổi. [!TRYMARK] Dựng lại một lần đảo vị thế Bắt đầu long 3 tại 5,000. Áp dụng từng lần bán cho đến khi đã bán 5 hợp đồng. Sau mỗi lần khớp, ghi vị thế ròng còn lại, P&L đã thực hiện và giá mở của short mới nếu có.

Xác nhận đúng sản phẩm và tháng hợp đồng.

Ghi hướng và số lượng ban đầu.

Ghi lại từng lần thực thi phía đối nghịch thay vì chỉ ghi số lượng lệnh yêu cầu.

Xác định số lượng dùng để bù trừ vị thế cũ.

Xem mọi số lượng đã khớp vượt quá là phần bắt đầu của vị thế mới theo hướng đối nghịch.

Tính P&L đã thực hiện trên số lượng đã đóng.

Bắt đầu giá entry bình quân mới cho hướng mới.

Áp dụng riêng hoa hồng, phí sàn, phí thanh toán bù trừ và trượt giá.

Đối chiếu quyết toán hàng ngày và sao kê broker để cùng một biến động giá không bị tính hai lần.

Hướng dẫn này giải thích phép tính vị thế. Nó không khuyến nghị đảo vị thế futures.