Giá trị danh nghĩa futures: cách tính mức tiếp xúc phía sau một hợp đồng

Với hợp đồng futures được niêm yết ở 4,800 điểm chỉ số và multiplier $50, giá trị danh nghĩa là $240,000 (4,800 × $50). Mỗi điểm dịch chuyển có giá trị $50, và tick tối thiểu 0.25 điểm có giá trị $12.50. Giá trị tick và multiplier hợp đồng futures cho thấy cách chuyển báo giá thành P&L.

Hợp đồng hàng hóa và lãi suất có thể quy định quy mô bằng thùng, bushel, ounce, đơn vị tiền tệ hoặc một mức lãi suất tài chính. Luôn đọc thông số hợp đồng của sàn thay vì giả định một điểm niêm yết bằng một đô la.

Nếu hợp đồng trên yêu cầu initial margin $12,000, tài khoản kiểm soát khoảng $240,000 mức tiếp xúc danh nghĩa bằng tài sản thế chấp đó. Tỷ lệ danh nghĩa trên margin đơn giản là 20:1, nhưng tỷ lệ này không phải lợi nhuận được hứa hẹn hay giới hạn rủi ro. Margin và đòn bẩy futures giải thích vì sao yêu cầu margin có thể thay đổi.

| Thước đo | Nó trả lời câu hỏi gì | Ví dụ | | --- | --- | --- | | Giá trị danh nghĩa | Hợp đồng đại diện cho bao nhiêu mức tiếp xúc với tài sản cơ sở | $240,000 | | Giá trị tick | Mỗi tick giá tối thiểu làm P&L thay đổi bao nhiêu | $12.50 | | Initial margin | Tài sản thế chấp cần để mở vị thế | $12,000 | | Maintenance margin | Vốn chủ sở hữu tối thiểu để tiếp tục duy trì vị thế mở | Mức của broker hoặc sàn |

Một biến động bất lợi $1,000 trong hợp đồng được niêm yết là khoản lỗ $50,000 nếu giá di chuyển 1,000 điểm, bất kể khoản ký quỹ. Initial margin so với maintenance margin trình bày các ngưỡng tài khoản.

Trước khi vào lệnh, hãy tính thay đổi bằng đô la cho mức stop dự kiến, một khoảng gap lớn hơn và vài số lượng hợp đồng. Bao gồm multiplier, kích thước tick, phí, spread và mọi quy đổi tiền tệ. Một mức stop trông nhỏ tính theo điểm có thể lớn theo đô la khi multiplier lớn.

Với danh mục, hãy cộng các hợp đồng tương quan một cách cẩn trọng thay vì giả định giá trị danh nghĩa bù trừ cho nhau theo tỷ lệ một-một. Một hedge vẫn có thể để lại rủi ro basis, calendar, thanh khoản và spread margin. Đánh dấu theo giá thị trường chuyển P&L quyết toán đã thực hiện theo hợp đồng và quy trình broker; variation margin giải thích dòng tiền đó.

Giá trị danh nghĩa thay đổi khi giá thay đổi, và cùng một sản phẩm có thể có multiplier khác nhau giữa hợp đồng standard và micro. Các tháng hợp đồng có thể có thanh khoản và quy tắc quyết toán khác nhau. Hãy ghi lại symbol, tháng, tiền tệ báo giá, multiplier, tick, phương thức quyết toán và margin hiện tại tại thời điểm giao dịch. [!TRYMARK] Điểm kiểm tra giá trị danh nghĩa TryMark Lưu giá, multiplier, số hợp đồng, giá trị danh nghĩa, giá trị tick, initial và maintenance margin, tiền tệ báo giá cùng ba kịch bản giá bất lợi. Chuyển từng kịch bản thành đô la trước khi đặt lệnh. [!WARNING] Giá trị danh nghĩa không phải mức trần thua lỗ Vị thế futures có đòn bẩy có thể lỗ nhiều hơn initial margin, đặc biệt khi xảy ra gap. Giá trị danh nghĩa lớn không khiến giao dịch phù hợp chỉ vì khoản tiền gửi yêu cầu trông nhỏ.

Hướng dẫn này giải thích cách định cỡ hợp đồng futures để học tập. Đây không phải khuyến nghị. Hãy xác nhận thông số sàn, quy ước tiền tệ, quy tắc margin, quyết toán và quy trình thanh lý hiện tại trước khi giao dịch.