Giải thích lệnh Market If Touched và lệnh stop futures
Tìm hiểu lệnh Market If Touched futures khác lệnh stop như thế nào, vì sao hướng kích hoạt của chúng ngược nhau và vì sao không lệnh nào bảo đảm giá khớp cuối cùng
Câu trả lời trực tiếp
Lệnh Market If Touched và lệnh stop đều có thể chờ một mức kích hoạt, nhưng thường theo dõi hai hướng đối nghịch. Buy MIT được đặt dưới thị trường, còn buy stop được đặt trên thị trường. Việc kích hoạt không bảo đảm giá khớp.
MIT chờ một lần chạm có lợi trước khi trở thành lệnh có thể thực thi
CME định nghĩa buy Market If Touched là lệnh được đặt dưới thị trường hiện tại.
Sell MIT được đặt trên thị trường hiện tại.
Khi giá được chỉ định chạm vào theo quy tắc áp dụng, MIT chuyển sang dạng có thể thực thi tiếp theo.
Ý tưởng kinh tế là chờ giá di chuyển về một mức vào hoặc thoát lệnh có lợi hơn trước khi dùng cơ chế thực thi kiểu market.
Cần kiểm tra cách triển khai chính xác được hỗ trợ cho sản phẩm và route.
Stop theo dõi hướng ngược lại
Buy stop thường được đặt trên thị trường hiện tại.
Sell stop thường được đặt dưới thị trường hiện tại.
Cấu trúc này thường được dùng khi việc thực thi nên được kích hoạt sau khi giá đi qua một mức kém có lợi hơn.
Đây là hướng kích hoạt ngược với MIT.
Futures stop so với stop-limit giải thích những gì có thể xảy ra sau khi stop được kích hoạt.
Đừng chọn giữa MIT và stop chỉ vì cả hai đều có giá kích hoạt.
Ví dụ: giá futures hiện tại là 5,000
Giả sử thị trường đang quanh 5,000.
Buy MIT có thể dùng mức kích hoạt 4,980.
Theo các quy tắc áp dụng, lệnh chờ thị trường giảm xuống mức được chỉ định rồi mới kích hoạt.
Buy stop có thể dùng mức kích hoạt 5,020.
Lệnh chờ thị trường tăng lên mức được chỉ định rồi mới kích hoạt.
Khoảng cách kích hoạt đều là 20 điểm, nhưng chúng đại diện cho các điều kiện ngược nhau.
Với hợp đồng giả định có giá trị $20 mỗi điểm, 20 điểm tương ứng với $400 mỗi hợp đồng về khoảng cách giá.
$400 đó là khoảng cách mức tiếp xúc, không phải khoản lỗ hoặc chi phí thực thi được bảo đảm.
Mức kích hoạt đã chạm không giống khớp tại mức kích hoạt
Sau khi kích hoạt, điều kiện thị trường quyết định giá có thể thực thi thực tế.
Thanh khoản có thể mỏng.
Sổ lệnh có thể thay đổi giữa sự kiện kích hoạt và quá trình khớp.
Một lệnh lớn có thể khớp ở nhiều mức giá.
Vì vậy, kết quả thực tế cần được kiểm tra trong báo cáo thực thi, không chỉ dựa trên cảnh báo kích hoạt.
Vì sao lệnh futures khớp ở nhiều mức giá giải thích giá khớp bình quân gia quyền.
Bid-ask spread và trượt giá futures cho thấy cách đo chênh lệch so với một mốc tham chiếu đã chọn.
MIT không phải limit chỉ vì mức kích hoạt có lợi
Buy MIT dưới thị trường có thể trông giống buy limit vì cả hai đều tham chiếu một mức giá thấp hơn.
Chúng không thể hiện cùng một quy tắc thực thi.
Buy limit đặt ra mức giá thực thi tối đa có thể chấp nhận trong thời gian đủ điều kiện.
MIT dùng điều kiện kích hoạt rồi tuân theo cơ chế thực thi sau kích hoạt.
Limit có thể không được khớp tại ranh giới của nó.
MIT có thể kích hoạt rồi khớp lệch khỏi mức kích hoạt, tùy cách triển khai thực tế và thanh khoản sẵn có.
Market futures so với limit giải thích ranh giới của limit. [!TRYMARK] So sánh bốn hướng kích hoạt Giả sử thị trường ở 5,000. Viết vị trí thông thường của buy MIT, sell MIT, buy stop và sell stop so với thị trường. Sau đó ghi giá kích hoạt và giá khớp thành hai trường riêng biệt.
Dùng danh sách kiểm tra cho lệnh có điều kiện
Xác nhận venue, sản phẩm và tháng hợp đồng cụ thể.
Xác minh MIT được hỗ trợ trên route dự định.
Ghi lại lệnh là buy hay sell.
Kiểm tra mức kích hoạt nằm trên hay dưới thị trường hiện tại.
Tách giá kích hoạt khỏi giá thực thi cuối cùng.
Ghi lại thời hạn hiệu lực và số lượng.
Sau khi kích hoạt, xác minh số lượng đã khớp và còn lại.
Đo trượt giá từ một benchmark được nêu rõ.
Đừng suy ra trạng thái lệnh hiện tại chỉ từ việc giá chạm trên biểu đồ.
Hướng dẫn này giải thích cơ chế lệnh, không phải khuyến nghị dùng MIT hoặc stop.
Câu hỏi thường gặp
Lệnh Market If Touched trong futures là gì?
Đó là lệnh có điều kiện, kích hoạt khi một mức giá được chỉ định chạm vào. Định nghĩa của CME đặt buy MIT dưới thị trường và sell MIT trên thị trường.
Buy MIT khác buy stop như thế nào?
Buy MIT thường được kích hoạt bởi một nhịp giảm xuống mức giá thấp hơn, còn buy stop thường được kích hoạt bởi một nhịp tăng lên mức giá cao hơn.
MIT futures có khớp tại giá kích hoạt không?
Không nhất thiết. Mức kích hoạt chỉ kích hoạt lệnh. Giá khớp thực tế phụ thuộc vào cơ chế lệnh sau kích hoạt và thanh khoản sẵn có.
Buy MIT có giống buy limit không?
Không. Limit đặt ra ranh giới giá trong thời gian đủ điều kiện. MIT chờ kích hoạt rồi tuân theo quy tắc thực thi sau kích hoạt. Rủi ro khớp của chúng khác nhau.