Giải thích về quy mô bid và quy mô ask của hợp đồng kỳ hạn
Tìm hiểu quy mô bid và ask của futures có nghĩa là gì, độ sâu hiển thị ảnh hưởng đến khớp lệnh ra sao, vì sao mất cân bằng sổ lệnh không phải tín hiệu hướng giá và MBP khác MBO như thế nào.
Câu trả lời trực tiếp
Quy mô bid futures là số lượng được hiển thị tại bid tốt nhất; quy mô ask là số lượng được hiển thị tại ask tốt nhất. Chúng cho thấy sự quan tâm hiện tại trong sổ lệnh, không phải khối lượng đã hoàn tất hoặc thanh khoản được bảo đảm. Bid lớn hơn ask có thể quan trọng đối với khớp lệnh, nhưng không phải tín hiệu hướng giá đáng tin cậy vì lệnh có thể được thêm, hủy, khớp hoặc bổ sung lại.
Quy mô bid và ask mô tả số lượng được hiển thị
Bid tốt nhất là mức giá mua được hiển thị cao nhất. Quy mô bid là số lượng hiển thị tại mức giá đó. Ask tốt nhất là mức giá bán được hiển thị thấp nhất, còn quy mô ask là số lượng hiển thị tại đó.
Báo giá bid 5,000.00 với quy mô 18 và ask 5,000.25 với quy mô 7 có nghĩa là tại thời điểm đó, có 18 hợp đồng được hiển thị để mua ở bid và 7 hợp đồng được hiển thị để bán ở ask.
Đơn vị vẫn cần được xác minh. Nền tảng có thể hiển thị hợp đồng, lô, dữ liệu tổng hợp từ nhiều sàn, dữ liệu bị trễ hoặc chỉ một phần độ sâu.
Chênh lệch bid-ask và slippage futures giải thích khoảng cách giá. Quy mô trả lời câu hỏi khác: có bao nhiêu số lượng được hiển thị tại mỗi mức giá.
Quy mô hiển thị không phải hàng tồn kho được dành riêng cho lệnh của bạn
Khối lượng hiển thị có thể thay đổi trước khi lệnh đến hệ thống khớp. Những người tham gia khác có thể giao dịch, hủy, sửa, thêm hoặc bổ sung lệnh.
Lệnh có thể khớp ngay nhỏ hơn quy mô hiển thị vẫn có thể nhận kết quả khác nếu sổ lệnh thay đổi trước. Lệnh lớn hơn có thể giao dịch qua nhiều mức giá hoặc còn lại một phần chưa khớp.
Thứ tự ưu tiên trong hàng đợi cũng quan trọng. Lệnh chờ ở sau phần quan tâm đủ điều kiện đến trước có thể không khớp ngay cả khi có giao dịch xảy ra tại mức giá của nó.
Ưu tiên trong sổ lệnh futures giải thích vì sao số lượng hiển thị không phải phần đặt chỗ riêng cho bạn.
Ví dụ: lệnh mua 20 hợp đồng đi qua phía ask
Giả sử phía ask hiển thị là:
Nếu sổ lệnh không thay đổi, lệnh mua có thể khớp ngay cho 20 hợp đồng sẽ lấy 7 ở mức 5,000.25, 9 ở mức 5,000.50 và 4 ở mức 5,000.75.
Giá khớp trung bình có trọng số là 5,000.4625.
So với ask tốt nhất ban đầu là 5,000.25, chênh lệch trung bình là 0.2125 điểm, hay 0.85 tick khi kích thước tick là 0.25.
Với hệ số nhân $50 cho mỗi điểm, chi phí tiền mặt bổ sung so với việc khớp cả 20 hợp đồng ở ask tốt nhất ban đầu là 0.2125 × $50 × 20 = $212.50.
Đây là minh họa tĩnh, không phải dự báo khớp lệnh. Độ sâu thực tế có thể thay đổi trong lúc lệnh được xử lý.
- 5,000.25 cho 7 hợp đồng
- 5,000.50 cho 9 hợp đồng
- 5,000.75 cho 12 hợp đồng
Mất cân bằng bid so với ask không phải dự báo giá
Giả sử quy mô đầu bảng là bid 18 so với ask 7. Bid hiển thị lớn khoảng 2.57 lần quy mô ask.
Ảnh chụp đó có thể ảnh hưởng đến bối cảnh khớp lệnh tức thời, nhưng không chứng minh giá sẽ tăng. Bid có thể bị hủy, khớp, thay thế hoặc bị bù bởi lực bán ở các mức khác.
Cảnh báo tương tự áp dụng với ask lớn. Quy mô có thể phản ánh việc cung cấp thanh khoản, phòng hộ, vị trí trong hàng đợi, một lệnh tạm thời hoặc nhiều lệnh nhỏ hơn.
Hãy coi mất cân bằng là bối cảnh của sổ lệnh. Xác nhận giao dịch thực tế và phản ứng giá thay vì biến một tỷ lệ quy mô thành tín hiệu hướng giá.
MBP và MBO có thể khiến màn hình độ sâu trông khác nhau
CME mô tả Market by Price là chế độ xem tổng hợp của tổng số lượng và số lệnh tại mỗi mức giá được hiển thị. Nguồn MBP của họ bị giới hạn ở một số mức giá được nêu rõ.
Market by Order có thể hiển thị các lệnh cá nhân ẩn danh, quy mô của chúng và toàn bộ độ sâu sổ lệnh. Nó giữ lại nhiều chi tiết hơn về cách tổng số lượng được cấu thành.
Nhà môi giới hoặc nhà cung cấp dữ liệu có thể chỉ trình bày một phần của mỗi nguồn. Vì vậy, hai màn hình có thể hiển thị độ sâu khác nhau mà không màn hình nào đại diện cho toàn bộ sổ lệnh tương lai tại cùng một thời điểm.
Sổ lệnh so với Time and Sales giải thích vì sao sự quan tâm đang chờ và các giao dịch đã khớp là những bản ghi khác nhau.
Dùng danh sách kiểm tra độ sâu trước khi đánh giá thanh khoản
- Xác nhận đúng sản phẩm futures và tháng hợp đồng - Ghi dấu thời gian báo giá và xem dữ liệu là thời gian thực hay bị trễ - Xác minh đơn vị dùng cho quy mô bid và ask - Kiểm tra mức giá tốt nhất và một số mức độ sâu lân cận - So sánh số lượng lệnh của bạn với số lượng hiển thị qua các mức đó - Xác định màn hình là MBP, MBO hay chế độ xem do nhà cung cấp định nghĩa - Ghi loại lệnh, các lần khớp, số lượng còn lại và giá trung bình có trọng số [!TRYMARK] Điểm kiểm tra độ sâu futures Vào một thời điểm đã định ngày 18 tháng Chín, hãy ghi tháng hợp đồng, bid và ask tốt nhất, cả hai quy mô, ba mức độ sâu, loại nguồn dữ liệu, số lượng dự kiến và giá trị tick trước khi ước tính giá trung bình có thể khớp.
Độ sâu hiển thị là bằng chứng về sổ lệnh hiện tại, không phải lời hứa rằng cùng số lượng sẽ tiếp tục có sẵn.
Câu hỏi thường gặp
Quy mô bid futures có phải số hợp đồng tôi chắc chắn có thể bán không?
Không. Đó là sự quan tâm mua được hiển thị tại thời điểm quan sát. Các lệnh khác có thể khớp hoặc bị hủy trước khi lệnh của bạn đến, và ưu tiên hoặc kiểm soát thị trường có thể làm thay đổi kết quả.
Vì sao quy mô ask nhỏ hơn lệnh của tôi?
Chỉ số lượng đó được hiển thị tại ask tốt nhất. Một lệnh mua lớn có thể khớp ngay với các mức ask bổ sung, khớp một phần hoặc gặp sổ lệnh đã thay đổi trước khi khớp.
Bid lớn hơn có nghĩa futures sẽ tăng không?
Không. Mất cân bằng quy mô có thể biến mất mà không cần giao dịch và có thể phản ánh nhiều động cơ. Chỉ riêng yếu tố này không đủ để dự đoán biến động giá tiếp theo.
Vì sao hai nền tảng hiển thị quy mô bid và ask khác nhau?
Chúng có thể dùng các nguồn dữ liệu, giới hạn độ sâu, cách tổng hợp, quyền truy cập, dấu thời gian hoặc độ trễ khác nhau. Hãy đối chiếu đúng hợp đồng, định nghĩa nguồn dữ liệu và thời điểm trước khi coi các màn hình là mâu thuẫn.