Sổ lệnh futures so với Time and Sales

Sổ lệnh là chế độ xem lợi ích đang chờ theo thông số của một feed dữ liệu cụ thể. Nó có thể thay đổi khi một lệnh được thêm, sửa, hủy, khớp hoặc làm mới. Feed MBO của CME có thể cung cấp các lệnh cá nhân ẩn danh ở mọi mức giá và số lượng hiển thị của những lệnh đó. Điều này hữu ích để mô tả trạng thái sổ lệnh được công bố, không phải để xem số lượng hiển thị như lời hứa rằng nó sẽ tiếp tục sẵn có.

Time and Sales ghi lại một loại thông tin khác. CME mô tả báo cáo Globex của mình là giá và thời gian của các giao dịch đã thực thi, cùng các bid hoặc offer được thể hiện có điều kiện, trong ngày giao dịch trước. Đọc ưu tiên giá-thời gian trong sổ lệnh futures trước khi dùng trạng thái sổ lệnh hiển thị để suy ra một báo cáo về sau chắc chắn phải chứa gì.

Phân biệt này đơn giản nhưng quan trọng: một lệnh đang chờ có thể biến mất mà không trở thành giao dịch, và một giao dịch được báo cáo không cho thấy mọi lệnh đã tồn tại trước đó. Hãy xem bản ghi trạng thái và bản ghi sự kiện là hai phần bổ sung có phạm vi riêng, không phải hai phiên bản có thể thay thế của cùng một feed.

Bắt đầu bằng việc khớp sản phẩm và tháng hợp đồng. Sau đó xác định màn hình là feed thời gian thực, trang tham chiếu trễ, báo cáo lịch sử hay chế độ xem đã được nhà cung cấp biến đổi. CME nói dữ liệu thị trường trên website công khai của mình chỉ để tham khảo và báo giá futures trên website bị trễ ít nhất 10 phút. Mô tả đó chỉ giới hạn ở website CME; nó không định nghĩa mọi nền tảng có thể hiển thị sổ lệnh hoặc tape.

Với Time and Sales của CME Globex, cột Date là ngày giao dịch Globex chứ không phải ngày lịch, còn Time được báo cáo theo giờ, phút và giây cùng chỉ báo AM hoặc PM. Đọc các trường Time and Sales trước khi ghép một dòng báo cáo với màn hình trực tiếp hoặc trễ. Cùng một thời gian trên đồng hồ tự nó không căn chỉnh phiên, phạm vi dữ liệu hay hợp đồng.

Hãy ghi lại mỗi chế độ gọi timestamp của mình là gì. Thời gian gắn với một dòng báo cáo, thời gian trường last thay đổi và thời gian một thông điệp sổ lệnh đến có thể mô tả các sự kiện khác nhau. Nếu không có các định nghĩa đó, bất đồng apparent có thể chỉ là sự lệch feed, phiên hoặc trường.

CME phân biệt MBO với Market by Price. MBO có thể đưa ra các lệnh cá nhân ẩn danh ở mọi mức giá, với OrderID để nhận diện và PriorityID để sắp xếp. MBP tổng hợp số lượng và số lệnh tại một mức giá và bị giới hạn ở 10 mức giá đầu tiên. CME nói không thể xác định vị trí hàng đợi và quy mô lệnh cá nhân với độ chính xác cao từ thông tin MBP đã tổng hợp.

Time and Sales không phải một trong hai định dạng sổ lệnh đó. Trường giá của nó có thể gồm A cho offer hoặc ask tại hoặc dưới last trước đó, hoặc B cho bid tại hoặc trên last trước đó. Trước giờ phiên thông thường, size bằng 0 có thể nhận diện một mức giá chỉ báo trong báo cáo đó. Các nhãn này mô tả quy ước của báo cáo CME; chúng không nhận diện khách hàng là người mua hay người bán, không dựng lại mọi lệnh và không dự đoán giá tiếp theo. Kiểm tra báo giá futures bị trễ hay thời gian thực trước khi đưa một trường từ màn hình này sang màn hình khác.

Mức độ chi tiết không loại bỏ phạm vi. Dữ liệu MBO không có thông tin nhận diện khách hàng, và màn hình hoặc nhà cung cấp có thể hiển thị một phần, một bản tổng hợp hoặc một cách trình bày đã biến đổi. Hãy xác minh feed và quy tắc hiển thị đã nêu thay vì giả định mọi chế độ xem độ sâu đều mang cùng chi tiết.

Các định danh ẩn danh của feed MBO không phải tên khách hàng. Một lệnh hiển thị có thể được sửa, hủy, khớp hoặc làm mới, và ưu tiên có thể thay đổi khi lệnh thay đổi hoặc làm mới. Một dòng Time and Sales có thể bị hủy, sửa hoặc chèn về sau theo điều kiện của báo cáo. Không chế độ nào xác lập lý do một người tham gia hành động, thanh khoản hiển thị có bị ẩn ở nơi khác hay một tài khoản cá nhân đã trải qua điều gì.

Khi câu hỏi là một lệnh có thể hoặc đã thực thi hay không, hãy dùng hồ sơ lệnh của tài khoản cùng xác nhận của sàn hoặc broker. So sánh lệnh market và limit futures để tách giá thị trường hiển thị khỏi đánh đổi giữa tốc độ và kiểm soát giá. Sổ lệnh, tape và giá last được báo đều không bảo đảm khớp, số lượng hay ưu tiên.

Đó là lý do quy trình có thể tái sử dụng nhất là một bảng đối chiếu thay vì tín hiệu hướng: ghi tên hợp đồng, xác định feed, đánh dấu mục đó là trạng thái đang chờ hay sự kiện được báo cáo, giữ nguyên định nghĩa timestamp và tách bằng chứng thực thi.