Spread và hoa hồng forex: cách so sánh tổng chi phí

Báo giá có bid và ask; spread là ask − bid. Người mua thường vào ở ask, người bán ở bid, vì vậy chi phí có thể nằm trong giá thay vì hiện thành dòng phí riêng. “Không hoa hồng” thường chỉ có nghĩa tài khoản không thu hoa hồng forex riêng, chứ không phải giao dịch không tốn phí.

Trong forex OTC bán lẻ, cách định giá cụ thể tùy nhà cung cấp và hợp đồng. Cảnh báo người tiêu dùng của CFTC Hoa Kỳ giải thích khách hàng OTC giao dịch với dealer ở phía đối tác và có thể trả qua spread, hoa hồng hoặc khoản phí khác. Đây là mô tả bối cảnh OTC Hoa Kỳ, không nên áp dụng máy móc cho mọi quốc gia hay sản phẩm tiền tệ giao dịch trên sở.

Vị thế mua được mở ở ask rồi bán ở bid. Nếu giá giữa và spread không đổi, chênh lệch giữa hai lần khớp bằng một spread. Vị thế bán làm ngược lại: bán ở bid rồi mua lại ở ask. Với giả định báo giá ổn định này, spread được hiển thị có thể biểu thị chi phí khứ hồi.

Báo giá thực tế thay đổi. Spread lúc vào có thể khác lúc thoát, và giá giữa cũng có thể dịch chuyển. Để ước tính vị thế đã đóng, quy đổi nửa spread ở cả hai lần khớp thành tiền rồi cộng hoa hồng hai phía. Tách phần ma sát thực hiện lệnh khỏi lãi hoặc lỗ do biến động thị trường.

Pip là bước giá theo quy ước của cặp tiền: thường là 0,0001 và là 0,01 với nhiều cặp yên. Với EUR/USD, 10.000 EUR có giá trị khoảng $1 mỗi pip và 100.000 EUR khoảng $10, trước các chi phí khác. Công thức cơ bản theo đồng tiền định giá là số đơn vị đồng tiền cơ sở × kích thước pip.

Nếu tài khoản không dùng đồng tiền định giá, hãy quy đổi theo phương pháp và tỷ giá áp dụng của nhà cung cấp. Với USD/JPY, giá trị pip phát sinh bằng JPY trước, rồi mới đổi sang tiền tài khoản. Đừng cộng hoa hồng bằng đô la với spread tính bằng pip trước khi thống nhất tiền tệ và quy mô giao dịch.

Mô hình spread-only có thể không thu hoa hồng forex riêng, nhưng nhà cung cấp được bù qua bid và ask theo điều khoản tài khoản. Mô hình có hoa hồng hoặc “raw” có thể hiển thị spread hẹp hơn, nhưng spread còn lại và phí rõ ràng vẫn cộng lại. “Raw” và “zero spread” là nhãn tiếp thị, không đảm bảo mọi lệnh đều không có spread hay chi phí.

Kiểm tra hoa hồng tính theo mỗi chiều, cả vòng, mỗi lot, mỗi đơn vị đồng tiền cơ sở hay theo giá trị danh nghĩa USD. Mở và đóng là hai lần khớp riêng. Hướng dẫn của OANDA tại Hoa Kỳ cộng spread áp dụng với hoa hồng cho từng chặng. FAQ RAW của FOREX.com tại Hoa Kỳ dùng giá trị danh nghĩa USD mỗi chiều và cho biết spread vẫn có thể lớn hơn 0. Đây là điều khoản theo nhà cung cấp và khu vực pháp lý, không phải biểu phí chung.

Giả sử cả hai ví dụ đều dùng vị thế mua 100.000 EUR/USD, tài khoản USD và giá giữa không đổi. Ở tỷ giá minh họa 1,1000, giá trị danh nghĩa là $110.000 và một pip trị giá $10. Tạm bỏ qua trượt giá, tài trợ, chuyển đổi, thuế và phí khác để giữ cùng cơ sở so sánh.

Trong tài khoản spread-only giả định với spread ổn định 0,8 pip, chi phí khứ hồi là 0,8 × $10 = $8,00, không có hoa hồng riêng. Trong tài khoản hoa hồng giả định với spread 0,2 pip, phần spread là $2,00. Nếu hoa hồng là $3 trên mỗi $100.000 giá trị danh nghĩa USD mỗi chiều, mỗi lần khớp tốn $3 × 1,10 = $3,30; vào và thoát tổng $6,60. Tổng cộng $8,60, tức 0,86 pip. Với giả định này, spread-only rộng hơn rẻ hơn 60 cent. Spread, hoa hồng, quy mô hoặc cách khớp khác sẽ đổi kết quả.

Ví dụ của một nhà cung cấp không phải phép so sánh broker cùng điều kiện. Ví dụ OANDA Hoa Kỳ dùng 10.000 EUR/USD với spread 0,2 pip: $0,20 tiền spread cộng $0,70 lúc vào và $0,70 lúc thoát, tổng $1,60. FOREX.com dùng đơn vị khác: 100.000 EUR/USD ở 1,1000 tương đương $110.000 giá trị danh nghĩa USD; mức $7 trên $100.000 được nêu tạo ra $7,70 mỗi chiều và $15,40 cho hai khoản hoa hồng, chưa tính spread. Quốc gia, tài khoản và điều kiện hiện hành có thể khác.

Spread thay đổi theo cặp tiền, thanh khoản, quy mô lệnh, biến động, giờ giao dịch và nhà cung cấp. Spread tối thiểu hoặc “từ” chỉ là mức sàn, không phải giá khớp trong cả phiên. Ghi lại công cụ, loại tài khoản, thời gian và múi giờ, quy mô, bid và ask; nêu rõ số liệu là tối thiểu, trung bình hay khớp thực tế.

Quy mô lệnh cũng ảnh hưởng việc khớp. Lệnh nhỏ có thể khớp gần giá hiển thị; lệnh lớn có thể khớp ở nhiều mức hoặc chỉ một phần. So sánh cùng cặp và quy mô ở thời điểm tương tự. Không so điều kiện tốt nhất của nhà cung cấp này với mức trung bình của nhà cung cấp khác hoặc báo giá sản phẩm khác.

Spread được đo từ bid và ask đang hiển thị. Trượt giá là chênh lệch giữa giá tham chiếu hoặc giá yêu cầu với giá khớp thực tế. Lệnh thị trường có thể khớp ở giá khác khi báo giá đổi; lệnh dừng cũng có thể khớp vượt mức kích hoạt trong thị trường nhanh, tùy hợp đồng và nền tảng. Lệnh giới hạn có thể chặn giá nhưng không đảm bảo khớp.

Để ghi nhận chi phí thực tế, so giá khớp với giá giữa tham chiếu nhất quán tại thời điểm nhận lệnh. Ghi riêng hoa hồng, cải thiện giá hoặc trượt giá bất lợi, chuyển đổi và khoản phí giao dịch khác. Lưu xác nhận và dấu thời gian. Cách này không dự báo khớp lệnh tương lai, nhưng giúp so sánh các giao dịch và giả định trong quá khứ.

Trước tiên khớp pháp nhân và quốc gia của nhà cung cấp, cặp tiền, chiều giao dịch, quy mô, tiền tài khoản, nền tảng và mô hình giá. Sau đó thu thập báo giá vào thời điểm có thể so sánh, bao gồm giờ bạn thường giao dịch. Tính spread theo pip và tiền, cộng hoa hồng vào và thoát, rồi quy đổi tất cả sang tiền tài khoản. Phân biệt giá tối thiểu, điển hình và thực tế; kiểm tra kỳ đo của số trung bình được công bố.

Bảng so sánh đơn giản có thể ghi chi phí spread + hoa hồng vào + hoa hồng thoát làm tổng thực hiện cơ bản, còn trượt giá và chuyển đổi để riêng. Ghi đơn vị cạnh mỗi con số: hoa hồng trên USD 100.000 giá trị danh nghĩa không thể cộng thẳng với số pip. Đọc thỏa thuận của pháp nhân mà bạn thực sự định ký.

Spread và hoa hồng không phải toàn bộ chi phí của vị thế. Có thể phát sinh trượt giá, chuyển đổi sang tiền tài khoản và phí hợp đồng khác. Giữ vị thế qua giờ rollover của nhà cung cấp có thể tạo khoản ghi nợ hoặc ghi có riêng; xem giải thích chi phí rollover forex. Forward points nói về quan hệ ngày giá trị khác, còn spread và trượt giá futures giải thích cơ chế thực hiện liên quan ở hợp đồng giao dịch trên sở.

Spread quảng cáo hẹp hơn không chứng minh tài khoản rẻ hơn, và “không hoa hồng” không có nghĩa “không chi phí”. So sánh cùng quy mô, đơn vị, thời gian và cả vòng giao dịch, sau đó kiểm tra điều khoản tài khoản có ngày hiệu lực. Đây là cách kiểm tra giá, không phải dự báo lợi nhuận hay khuyến nghị mở vị thế đòn bẩy.