Ký quỹ và đòn bẩy forex: các con số thực sự có nghĩa gì

EUR/USD cho biết một euro mua được bao nhiêu đô la Mỹ. Với giả định mua 100.000 euro ở mức 1,1000 đô la mỗi euro, giá trị danh nghĩa đơn giản là 100.000 × 1,1000 = 110.000 đô la. Đây là mức tiếp xúc theo giả định, không phải khoản nạp, khoản lỗ tại stop hay nhất thiết là tiền vay. Nhà cung cấp bán lẻ có thể cung cấp forex giao ngay dạng cuốn chiếu hoặc CFD với cấu trúc khác nhau; hãy kiểm tra sản phẩm và quy mô hợp đồng trước.

Trong mô hình phần trăm đơn giản, ký quỹ ước tính bằng giá trị danh nghĩa đủ điều kiện nhân với tỷ lệ ký quỹ. Với 110.000 đô la và giả định tỷ lệ 5%, kết quả là 5.500 đô la; nếu giả định riêng tỷ lệ 2%, kết quả là 2.200 đô la. Đây là ví dụ tính toán, không phải báo giá hiện tại hay quy tắc chung cho mọi tài khoản. Chuyển đổi tiền tệ, bên giá được dùng, làm tròn, bậc quy mô và vị thế khác có thể thay đổi yêu cầu thực tế.

Một cách tính đòn bẩy hiệu dụng đơn giản là giá trị danh nghĩa ÷ vốn tài khoản. Nếu 10.000 đô la vốn hỗ trợ mức tiếp xúc 110.000 đô la, tỷ lệ là 11:1. Tỷ lệ thay đổi khi giá, vốn, quy đổi và vị thế mở thay đổi. Đôi khi người ta gọi nghịch đảo tỷ lệ ký quỹ là đòn bẩy: 5% tương ứng với 20:1 vì 1 ÷ 0,05 = 20. Quan hệ toán học này không chứng minh tài khoản được phép sử dụng mức đòn bẩy đó.

Giả sử tài khoản bằng đô la, vị thế mua giả định 100.000 đơn vị EUR/USD ở mức 1,1000, không có vị thế khác và tỷ lệ ký quỹ cố định 5%. Giá trị danh nghĩa đơn giản là 110.000 đô la, còn ký quỹ ban đầu ước tính là 5.500 đô la. Nếu vốn tài khoản là 10.000 đô la, còn 4.500 đô la trên mức ước tính trước biến động giá, spread, hoa hồng, phí qua đêm hoặc quy đổi. Với nhiều sản phẩm EUR/USD, một pip là 0,0001; 100.000 euro có giá trị khoảng 10 đô la mỗi pip. Biến động bất lợi 25 pip gây lỗ giá khoảng 250 đô la, bất kể tỷ lệ ký quỹ.

<!-- learn:illustration -->

Nhà cung cấp dùng các thuật ngữ số dư, vốn hoặc giá trị tài sản ròng (NAV), ký quỹ đã dùng, ký quỹ khả dụng và mức ký quỹ. Công thức minh họa phổ biến là vốn = số dư + lãi/lỗ chưa thực hiện; ký quỹ khả dụng = vốn − ký quỹ đã dùng. Các mục được tính và cách quy đổi tùy tài khoản. Sao kê tài khoản OANDA tại Hoa Kỳ định nghĩa các trường riêng, không phải bảng thuật ngữ chung.

Ký quỹ để mở, mức tối thiểu để duy trì, ngưỡng cảnh báo và điểm có thể đóng vị thế là các khái niệm khác nhau. Chỉ để minh họa, nếu một hợp đồng giả định yêu cầu vốn cao hơn 50% của 5.500 đô la ký quỹ đã dùng, ngưỡng sẽ là 2.750 đô la. Đây không phải giới hạn lỗ phổ quát. Quy tắc của OANDA Corporation tại Hoa Kỳ mô tả thủ tục v20 riêng. Nhà cung cấp có thể đóng một, nhiều hoặc tất cả vị thế; khoảng trống giá và trượt giá ảnh hưởng giá khớp.

Spread, hoa hồng, chuyển đổi tiền tệ và phí qua đêm làm giảm vốn nhưng tách biệt với ký quỹ ban đầu. Lệnh stop không đảm bảo khớp tại giá kích hoạt. Cảnh báo CFTC về forex OTC tại Hoa Kỳ nêu ví dụ yêu cầu ký quỹ 2% có thể hỗ trợ vị thế 100.000 đô la với 2.000 đô la và cảnh báo đòn bẩy khuếch đại cả lãi lẫn lỗ, kể cả lỗ vượt ký quỹ ban đầu. Đây là bối cảnh OTC Hoa Kỳ, không phải quy tắc toàn cầu. Hợp đồng tương lai tiền tệ dùng quy cách sàn và ký quỹ thanh toán; CFD có điều khoản riêng. Xem quy mô lot, giá trị pip và kích thước vị thế forex và spread so với hoa hồng.

Xác định pháp nhân và cơ quan quản lý của nhà cung cấp, sản phẩm, đơn vị hoặc quy mô hợp đồng, cách tính giá trị danh nghĩa và tiền tệ tài khoản. Sau đó kiểm tra ký quỹ ban đầu và duy trì, bậc quy mô, cách bù trừ vị thế khác, công thức vốn, ngưỡng cảnh báo và đóng vị thế, thứ tự thanh lý, phí qua đêm, quy đổi và quy tắc khớp stop. Đọc điều khoản bảo vệ khách hàng và số dư âm trong hợp đồng, không suy đoán từ quảng cáo. Tỷ lệ thấp hơn giảm tài sản bảo đảm trong phép tính đó, không giảm biến động tỷ giá hay rủi ro của cùng khối lượng. Mọi con số đều giả định và không phải báo giá hay khuyến nghị giao dịch.