Bull call spread là gì?

Vị thế ghép một call có giá thực hiện thấp hơn được mua với một call có giá thực hiện cao hơn được bán. Phí nhận từ call bán bù một phần chi phí call mua, nên spread thường rẻ hơn mua riêng call có giá thực hiện thấp hơn

Khoản ghi nợ mua một khoảng tăng giá xác định thay vì mức tăng không giới hạn. Luận điểm tăng giá cần bao gồm một khung thời gian: cổ phiếu có thể tăng sau ngày đáo hạn đã chọn nhưng vẫn khiến spread thấp hơn giá vào lệnh. Call bán cũng thay đổi delta, theta, vega và hồ sơ phân bổ của gói so với call đơn lẻ

Nếu cổ phiếu ở tại hoặc dưới giá thực hiện call mua khi đáo hạn, cả hai call có thể hết giá trị và khoản ghi nợ đã trả bị mất. Nếu cổ phiếu ở tại hoặc trên giá thực hiện call bán, spread đạt giá trị tối đa khi đáo hạn, nên lợi nhuận không tiếp tục tăng cùng cổ phiếu

Hai call có thể bù một phần độ nhạy với hao mòn thời gian và biến động hàm ý, nhưng không hoàn toàn. Khi đáo hạn đến gần, giá cổ phiếu gần một trong hai giá thực hiện có thể tạo thêm vấn đề về thực hiện, phân bổ và biến động ngoài giờ tùy vào tài khoản và các hợp đồng liên quan

Giả sử call 100 có giá 6.50 và call 110 có giá 2.50. Khoản ghi nợ ròng là 4.00 trên mỗi cổ phiếu, hoặc 400 cho một hợp đồng tiêu chuẩn trước phí. Điểm hòa vốn khi đáo hạn là 104, khoản lỗ tối đa thường là 400 và lợi nhuận tối đa là độ rộng giá thực hiện 10 trừ 4.00, tức 600. Mức kết thúc 108 cho spread giá trị nội tại 8.00, vẫn thấp hơn mức tối đa 4.00 và chỉ bằng khoản ghi nợ sau khi cổ phiếu đạt 104

Tính điểm hòa vốn quyền chọn cho thấy cách xử lý hệ số nhân và phí. Hãy so sánh payoff bị giới hạn với chiến lược long call khi quyết định khoản trả trước thấp hơn có đáng để đổi lấy việc từ bỏ lợi nhuận trên giá thực hiện bán hay không

Call bán có thể được phân bổ trước đáo hạn theo điều khoản thực hiện, đặc biệt khi còn ít giá trị thời gian hoặc có liên quan đến cổ tức. Nếu xảy ra phân bổ, call mua không tự động đóng nghĩa vụ cổ phiếu phát sinh. Hãy xác nhận quy trình thực hiện, phân bổ và đáo hạn của môi giới cho cả hai chân

Danh sách kiểm tra bull call spread:

- Ghi lại cả hai giá thực hiện, ngày đáo hạn chung, số lượng, hệ số nhân và khoản ghi nợ ròng - Tính điểm hòa vốn khi đáo hạn, khoản lỗ tối đa và lợi nhuận tối đa sau phí - Kiểm tra sức chịu đựng với mức kết thúc dưới giá thực hiện mua, giữa các giá thực hiện và trên giá thực hiện bán - So sánh báo giá gói, IV, thời gian còn lại và trượt giá với luận điểm ban đầu - Quyết định cách tài trợ và xử lý phân bổ sớm hoặc lệnh đóng được khớp một phần [!TRYMARK] Điểm kiểm tra bull spread của TryMark Giữ mục tiêu tăng giá, ngày, khoản ghi nợ, điểm hòa vốn, độ rộng giá thực hiện, kịch bản IV, độ rộng báo giá và quy tắc đóng hoặc cuộn trong cùng một Path. Kiểm tra lại sau một khoảng nhảy giá hoặc khi biến động được định giá lại [!WARNING] Khoản lỗ tối đa xác định không bảo đảm thoát lệnh dễ dàng Gói hai chân có thể được khớp không đều, và call bán được phân bổ có thể tạo phơi nhiễm cổ phiếu. Hãy xác minh khớp lệnh thực tế và yêu cầu tài khoản thay vì chỉ dựa vào biểu đồ payoff