Bear put spread là gì

Long put có strike cao hơn tăng giá trị khi cổ phiếu giảm. Bán put có strike thấp hơn mang lại phí quyền chọn cho giao dịch, để lại khoản ghi nợ ròng nhỏ hơn so với long put độc lập

Vị thế chỉ giảm giá trong phạm vi các giả định về khoản thanh toán mà bạn đặt ra. Một đợt giảm có thể làm tăng giá trị spread, nhưng đợt giảm đến sau khi phần lớn giá trị thời gian đã hao mòn có thể không thu hồi được khoản ghi nợ. Short put cũng thay đổi vega, theta và hồ sơ assignment so với một long put đơn lẻ

Khi cổ phiếu ở tại hoặc dưới strike thấp hơn vào ngày đáo hạn, cả hai put đều in the money và giá trị của chúng triệt tiêu nhau đối với phần vượt quá độ rộng giữa hai strike. Giá cổ phiếu giảm thêm không làm tăng giá trị đáo hạn của spread

Giả sử long 100 put có giá $7.40 và short 90 put thu về $4.20. Khoản ghi nợ ròng là $3.20 trên mỗi cổ phiếu, hay $320 cho một hợp đồng 100 cổ phiếu trước phí. Điểm hòa vốn khi đáo hạn là $96.80, khoản lỗ tối đa thường là $320, và lợi nhuận tối đa là độ rộng strike $10 trừ $3.20, hay $680. Kết thúc ở $94 tạo ra khoảng $2.00 giá trị nội tại của spread, vì vậy vẫn thấp hơn điểm hòa vốn sau khoản ghi nợ

Tính điểm hòa vốn của quyền chọn cho biết cách đưa hệ số nhân và phí vào phép tính. Hãy so sánh cấu trúc này với chiến lược long put khi quyết định liệu chi phí tham gia thấp hơn có đáng đánh đổi lấy khoản thanh toán giảm giá bị giới hạn hay không

Short put có thể bị assignment trước hoặc vào ngày đáo hạn. Long put có thể giới hạn khoản thanh toán đã xác định, nhưng không loại bỏ nhu cầu hiểu về exercise, assignment, sức mua của tài khoản và xử lý đáo hạn

Trước ngày đáo hạn, spread có thể giao dịch cao hơn hoặc thấp hơn giá trị lý thuyết khi giá cổ phiếu, IV, lãi suất, thời gian và thanh khoản thay đổi. Long put không tự động ngăn thông báo assignment sớm đối với short put. Nếu xảy ra assignment, hãy tuân theo quy trình exercise và exercise-by-exception của nhà môi giới, đồng thời xác nhận cách có thể exercise hoặc đóng long leg

Danh sách kiểm tra bear put spread:

- Ghi lại cả hai strike, ngày đáo hạn chung, số lượng, hệ số nhân và khoản ghi nợ ròng - Tính điểm hòa vốn khi đáo hạn, khoản lỗ tối đa và lợi nhuận tối đa sau phí - Kiểm tra các trường hợp kết thúc trên long strike, giữa hai strike và dưới short strike - So sánh khoản ghi nợ với báo giá spread hiện tại, IV và thời gian còn lại - Quyết định cách cấp vốn và xử lý assignment sớm hoặc lệnh đóng không được khớp [!TRYMARK] Điểm kiểm tra bear spread của TryMark Giữ luận điểm giảm giá, ngày mục tiêu, khoản ghi nợ, điểm hòa vốn, độ rộng strike, kịch bản IV, độ rộng báo giá và quy tắc đóng hoặc roll cùng nhau trong một Path. Mở lại sau một khoảng trống giá hoặc đợt định giá lại biến động [!WARNING] Rủi ro xác định không đồng nghĩa với không có rủi ro tài khoản Khoản thanh toán khi đáo hạn được giới hạn khi cả hai chân được nắm giữ đúng kế hoạch, nhưng assignment, thời điểm exercise, phí và phơi nhiễm cổ phiếu tạm thời vẫn có thể tạo ra yêu cầu về sức mua hoặc thanh toán