Opsiyon ataması satın alma gücümü neden değiştirdi?
Opsiyon ataması, opsiyon gereksiniminin yerini hisse, nakit, teminat veya kısa hisse yükümlülüğüne bırakabilir. Put, call, spread ve uzlaşma etkilerini öğrenin
Doğrudan yanıt
Opsiyon ataması, kısa opsiyon yükümlülüğünün sözleşmedeki uzlaşma sonucuyla değiştirilmesi nedeniyle satın alma gücünü değiştirir. Kısa put ataması uzun hisse alımı ve nakit borcu yaratabilir; kısa call ataması teminatlı hisseleri teslim ettirebilir veya kısa hisse oluşturabilir. Broker artık yalnızca ilk opsiyon gereksinimini değil, hisse teminatı, nakit, yoğunlaşma, ödünç alma, firma içi ve uzlaşma kurallarını uygular.
Put ataması koşullu riski hisse alımına dönüştürür
Standart bir $50 kısa put ataması genellikle 100 hisseyi $5,000 karşılığında satın alır. Atamadan önce hesapta ayrılmış nakit veya opsiyon satın alma gücü düşüşü görünebilir. Sonrasında hesapta hisse ve kullanım fiyatı borcu bulunur; kullanılabilir para uzlaşmış nakde, hisse teminat değerine, güncel fiyata, yoğunlaşmaya ve hesap türüne bağlıdır.
Put açılırken alınan prim ekonomik maliyeti ve kârı etkiler, ancak kullanım tutarını ödemeye alternatif değildir. Atamadan sonra hisse düşerse özsermaye ve satın alma gücü daha da azalabilir. Nakit teminatlı put planlanan alımı finanse eder; hisse zararını önlemez.
Call ataması hisselerin teminatlı olup olmadığına bağlıdır
Teminatlı call ataması genellikle karşılık gelen hisseleri kullanım fiyatından satar. Kısa call ile hissenin birlikte kaldırılması bazı gereksinimleri serbest bırakabilir; ancak gerçekleşmiş zararlar, vergiler, bekleyen uzlaşma veya diğer pozisyonlar ekrandaki etkiyi daha az anlaşılır hale getirebilir. Hangi vergi lotlarının ve kaç hissenin teslim edildiğini doğrulayın.
Teminatsız call ataması kısa hisse yaratabilir veya mevcut kısa hisseyi büyütebilir. Kısa hisseler yüksek teminat, hisse ödünç bulunabilirliği, ödünç ücretleri ve borçlu olunan temettüler için nakit gerektirebilir. Hissenin yükselmesi açığı hızla büyütebilir; broker düzenleyici asgari seviyelerin üzerinde firma içi gereksinimler koyabilir.
Koruyucu spread bacağı otomatik nakit değildir
Kısa spread bacağı erken atanırsa uzun opsiyon açık kalabilir. Bazı fiyat yollarında stratejinin nihai ekonomisini sınırlayabilir; ancak hisse alımını otomatik olarak ödemez, hisse teslim etmez veya anlık teminat gereksinimini ortadan kaldırmaz. Kullanmak, kalan dışsal değerden vazgeçmek anlamına da gelebilir.
Hesap geçici olarak hisseyi, kalan uzun opsiyonu ve ilk tanımlı risk gösteriminden çok daha yüksek bir gereksinimi birlikte gösterebilir. Uzun opsiyonu satmayı, kullanmayı, hisseyi işlemeyi veya yeniden oluşturulan paketi kapatmayı; fiyatları, yetkiyi, zamanlamayı ve broker hesaplamasını doğruladıktan sonra karşılaştırın.
Uzlaşma ve firma içi kurallar sayıyı yeniden değiştirebilir
Atamanın kaydedilmesi, hissenin piyasaya göre değerlenmesi, nakit borcu veya alacağı ve T+1 uzlaşması farklı hesap döngülerinde güncellenebilir. Geçici negatif tutar kalıcı bir gereksinim olmayabilir; yine de aktif bir risk sinyalidir. Her muhasebe satırını belirlemeden kendiliğinden düzeleceğini varsaymayın.
Atanan sözleşmeleri, ortaya çıkan işaretli hisse miktarını, nakit defterini, uzlaşmış fonları, teminat borcunu, kalan opsiyon bacaklarını, güncel hisse fiyatını, yoğunlaşmayı, ödünç durumunu ve uzlaşma tarihlerini inceleyin. Özsermaye gereksinimin altına düşerse firma teminat çağrısı yapabilir veya sözleşmesi uyarınca pozisyonları tasfiye edebilir. Tahmine dayanarak yeni işlem açmadan ya da nakit aktarmadan önce kesin firma içi hesaplamayı isteyin.
Sık sorulan sorular
Put atamasından sonra satın alma gücüm neden negatif?
Atama, hesapta yeterli uzlaşmış nakit veya teminat kapasitesi yokken tam kullanım tutarıyla hisse almış olabilir. Hisse fiyatındaki hareket, yoğunlaşma, diğer pozisyonlar ve firma içi gereksinimler açığı büyütebilir. Brokerdan satır bazında hesaplama isteyin.
Nakit teminatlı put ataması satın alma gücünü aynı bırakmalı mı?
Gerekmez. Ayrılmış nakit hisse alımına dönüşebilir ve ortaya çıkan hisseler piyasaya göre yeniden değerlenir. Ücretler, uzlaşma zamanı, fiyat düşüşü, diğer bekleyen işlemler ve broker muhasebesi gösterilen kullanılabilir tutarı değiştirebilir.
Uzun spread opsiyonum atamayı otomatik olarak karşılar mı?
Stratejinin ekonomik riskinin bir bölümünü sınırlayabilir; ancak satılmadıkça veya kullanılmadıkça genellikle ayrı bir opsiyon olarak kalır. Kısa bacak atandığında broker onu mutlaka kullanmaz. Harekete geçmeden önce hisse yükümlülüğünü ve uzun opsiyonu doğrulayın.
Opsiyon atamasından sonra broker pozisyon tasfiye edebilir mi?
Evet, ortaya çıkan hisse, nakit, teminat, yoğunlaşma veya ödünç maruziyeti hesap ya da firma gereksinimlerini aşarsa bunu yapabilir. Teminat sözleşmeleri çoğu zaman müşterinin seçim yapmasını beklemeden tasfiyeye izin verir. Sonradan yanıt vermeye güvenmek yerine atama öncesinde kapasite bırakın.