Makro olay opsiyonları boyutlandırma kontrol listesi
FOMC, CPI ve makro yayın pencerelerinden önce işlem büyüklüğünü en kötü likidite, spread ve takas kısıtlarına göre belirleyin
Doğrudan yanıt
Olay işlemleri birçok pozisyon modelini bozar, çünkü en kötü durum çoğu zaman sinyalde değil gerçekleşmede ortaya çıkar. Al veya sat tuşuna basmadan önce likidite boşluklarından ve takas gecikmelerinden sağ çıkabilecek somut bir büyüklük belirleyin
Gerçekte karşılayabileceğiniz zararla başlayın
İlk soru giriş kalitesi değil, zarar toleransıdır. Makro tezin iki boyutu vardır: hangi yönün daha olası olduğunu düşündüğünüz ve gerçekleşme veya takas ek bir maliyet katmanı yaratmadan önce zararın ne kadar büyüyebileceği.
Önce parasal olarak sert bir bütçe belirleyin, sonra bunu sözleşmelere dönüştürün. Açılışta sözleşme başına zarar bilinmiyorsa pozisyon hâlâ fazla soyuttur.
Şu sırayı kullanın:
Aynı bütçe iki büyüklüğe de izin veriyorsa küçüğü seçin ve nedeni yazın. Gerçekleşme belirsizliği daha büyük teorik beklenti için mazeret değildir.
- Seçtiğiniz kullanım fiyatı ve vade için tez sınırındaki en kötü zararı tahmin edin
- Beklenen yayın dakikası için spread ve zaman şoku tamponu ekleyin
- Kısa opsiyon senaryosu için atama veya nakit aktarımı etkisini ekleyin
- Bütçeye uyan en büyük tam büyüklüğe kadar küçültün
Spread riskini büyüklük sınırına dönüştürün
Olaydan önce spread, risk haritanızın artık gerçekçi olmadığı noktaya genişleyebilir. Spread genişlerse her açılış, kapanış veya ayarlama daha pahalı olur.
İşlem öncesi testi şöyle yapın:
Başka türlü iyi olan birçok fikir burada ölür. Plan ancak spread ve derinlik stres altındayken de koruyorsa geçerlidir.
Boyutlandırma kuralına gerçekleşme saatlerini ekleyin
Makro yayınlar piyasa kapanmadan önce risk kontrol pencerelerini kapatabilir. Beklenen stres noktasında birkaç dakika bile pozisyonu değiştiremiyor veya azaltamıyorsanız mevcut büyüklük fazla olabilir.
Bu saatleri önceden kontrol edin:
Herhangi bir son tarih en kötü durum pencerenizin içindeyse aynı zarar kalan hareket beceriniz içinde kalana kadar küçülün.
- verinin yayımlandığı an
- opsiyon serinizin hâlâ değiştirilebildiği zaman
- aracı kurumunuzun geç emir değişikliklerini reddettiği zaman
Tek sözleşmeyi boyutlandırmadan önce zorunlu kapatma koşulu belirleyin
Teziniz sağlam kalabilir. Pozisyonunuz kalmayabilir.
Herhangi bir emirden önce sert bir kapatma kuralı yazın:
Bunu tek yerde tutun, her makro olay şablonuna kopyalayın ve koşullar belirsizken işlem yapmayı reddedin.
- Spread şoku onaylı tamponu aşarsa hemen çıkın veya azaltın
- Kesin büyüklüğünüz için sözleşme derinliği iki tarafta da kaybolursa durun ve azaltın
- Kısa taraf atama olasılığı planlanan ayarlama penceresinden önce artarsa önceden belirlenen risk yoluna göre kapatın
Sık sorulan sorular
Geriye dönük testlerim pozisyon büyüklüğünü neden fazla gösteriyor?
Geriye dönük testler genellikle kusursuz gerçekleşme ve sabit spread varsayar. Makro riskin ikinci bir katmana ihtiyacı vardır: fiyat mantığı tamamlanmadan zararı çoğaltabilen gerçekleşme ve takas sürtünmesi.
Büyüklük olay zamanından bağımsız olabilir mi?
Hayır. Aynı fikir bir pencerede fazla büyük, başka bir pencerede uygulanabilir olabilir. Yayın zamanını, son tarihleri ve piyasa derinliğini kontrol ettikten sonra boyutlandırın.
Uzun yapılar için atama riskini nasıl ele almalıyım?
Uzun opsiyonlar kısa opsiyonlara göre daha az atama duyarlıdır, ancak beklenmedik olay hareketleri yine de çıkış baskısı ve zaman stresi yaratabilir. Bu senaryo için ayrıca bir zarar kuralı tutun.
Likidite aniden çökerse büyüklüğü koruyabilir miyim?
Hayır. Çöküş, kontrol listesinin kurulma nedenidir. Koşul karşılanmıyorsa yayın öncesinde azaltın veya atlayın.