Vadeli işlem ima edilen emirleri: implied-in ve implied-out açıklaması
İma edilen emirlerin vadeli işlem doğrudan ve spread defterlerini nasıl bağladığını, implied-in ve implied-out likiditesinin nasıl çalıştığını ve gösterilen derinliğin neden gerçekleştirilebilir likiditeden farklı olabildiğini öğrenin
Doğrudan yanıt
İma edilen vadeli işlem emri, tam o fiyattan doğrudan girilmiş bir emir değil, ilişkili emir defterlerinden hesaplanan gerçekleştirilebilir likiditedir. Implied-in doğrudan sözleşmelerden bir spread oluşturur; implied-out ise bir spread ile diğer bacağı kullanarak doğrudan sözleşme oluşturur.
İma edilen emirler ilişkili piyasaları bağlar
Listelenen bir vadeli işlem spreadinin kendi emir defteri olabilir; bileşen sözleşmeleri de doğrudan sözleşmeler olarak işlem görür.
Desteklenen ürünlerde eşleştirme motoru bu defterlerdeki uyumlu emirleri birleştirip ek bir gerçekleştirilebilir fırsat hesaplayabilir.
CME Globex bu işlevi implied olarak adlandırır. Kesin uygunluk, gösterim, oran, öncelik ve yuvarlama borsa ve ürüne özeldir.
Vadeli işlem spread emri ile bacakları ayrı işlem yapmak, listelenen spreadin her bacağı elle işlem yapmaktan neden farklı olduğunu açıklar.
Implied-in doğrudan emirlerden spread oluşturur
Implied-in, doğrudan bacaklardaki uyumlu emirlerden ilişkili spread için bir fiyat türetir.
1:1 spreadin ertelenmiş eksi yakın olarak tanımlandığını varsayın.
Ertelenmiş alış 101.00 ve yakın satış 100.25 ise spread satışı 101.00 - 100.25 = 0.75 olarak sentezlenebilir.
Ertelenmiş satış 101.25 ve yakın alış 100.00 ise spread alışı 101.25 - 100.00 = 1.25 olarak sentezlenebilir.
Basitleştirilmiş sentetik spread, doğrudan spread emirleri, borsa yuvarlaması veya ücretlerden önce 0.75 alış ve 1.25 satış olur.
Implied-out spread ve diğer bacaktan doğrudan sözleşme oluşturur
Implied-out ters yönde çalışır.
Ertelenmiş = spread + yakın kimliğini kullanarak uyumlu spread ve yakın emirleri gerçekleştirilebilir bir ertelenmiş fiyat ima edebilir.
Basit bir 1:1 örnekte 0.90 spread alışına 100.00 yakın alışını eklemek 100.90 ertelenmiş alışını ima eder.
1.10 spread satışı ile 100.25 yakın satışı 101.35 ertelenmiş satışını ima eder.
Bu sayılar cebiri gösterir. İma edilen kotasyonun uygun olup olmadığına, gösterilip gösterilmeyeceğine, yuvarlanacağına ve miktarın nasıl dağıtılacağına borsa karar verir.
Miktar gereken tüm bacaklardan gelir
İma edilen bir fiyat ancak gereken miktarlar mevcutsa işe yarar.
Sentetik spread alışının 1:1 ilişkide ertelenmiş alış büyüklüğü 5 ve yakın satış büyüklüğü 8 olduğunu varsayın.
Bu basitleştirilmiş görüntüde gereken iki bacakta gösterilen miktarlardan en küçük olan kısıt olduğu için en fazla 5 spread birimi desteklenir.
2:1 veya 3:2 gibi oranlarda miktar dönüşümü ve yuvarlama borsanın tanımladığı spread oranını izlemelidir.
Strateji tanımını kontrol etmeden en iyi alış-satış miktarlarını çarpmayın.
Gösterilen derinlik ima edilen likiditeyi kaçırabilir
Her hesaplanmış ima edilen emir normal bir gösterilen kotasyon olarak görünmek zorunda değildir.
CME, bazı ima edilen likiditelerin hesaplanabileceğini ancak dağıtılmayabileceğini belirtir; ayrıca doğrudan spread emirleri, belirtilen kurallar altında aynı fiyattaki ima edilen emirlere öncelik verebilir.
Bu, görünür derinliğin eşleştirme motoruna sunulan gerçekleştirilebilir ilişkilerin tamamı olmadığı anlamına gelir.
Emir defteri ve zaman-satış, bekleyen kotasyonları tamamlanan işlemlerden ayırmaya yardımcı olur.
İma edilen likiditeyi kalıcı saymadan kullanın
İma edilen likidite, birden fazla kaynak emrinin uyumlu kalmasına bağlıdır.
Bir kaynak emri işlem görür, hareket eder veya iptal olursa ima edilen fırsat değişebilir ya da yok olabilir.
- Kesin spread tanımını ve bacak yönünü doğrulayın - Oranı ve tik kurallarını kaydedin - Veri ayırt ediyorsa doğrudan gösterilen emirleri ima edilen likiditeden ayrı tutun - İlişkiyi kaynak defterlerden yeniden hesaplayın - Gereken her bacağın miktarını kontrol edin - İşlem yerinin öncelik, yuvarlama ve dağıtım kurallarını inceleyin [!TRYMARK] İma edilen likidite kontrol noktası Derinliği karşılaştırmadan önce tek bir kotasyon zamanında yakın 100.00/100.25'i, ertelenmiş 101.00/101.25'i, 1:1 kuralını, kaynak miktarlarını ve doğrudan spread kotasyonlarını kaydedin. İma edilen 0.75/1.25 spreadini yeniden hesaplayın.
Bu, bir ima edilen kotasyonun emir gelene kadar kullanılabilir kalacağına dair kanıt değil, gerçekleştirme mekanikleri örneğidir.
Sık sorulan sorular
İma edilen emri trader tam o fiyattan mı girer?
Gerekmez. Eşleştirme motoru, ilişkili piyasalarda zaten bekleyen emirlerden gerçekleştirilebilir ilişkiyi türetir.
İşlem yapmadan önce ima edilen emir kaybolabilir mi?
Evet. Kaynak emir dolarsa, değişirse veya iptal olursa türetilen fiyat ya da miktar hemen değişebilir.
Tüm ima edilen emirler piyasa derinliğinde görünür mü?
Hayır. Dağıtım kuralları değişir. CME, bazı hesaplanmış ima edilen likiditelerin gerçekleştirilebilir olsa bile dağıtılmadığını özellikle belirtir.
Tüm vadeli işlem borsaları aynı ima edilen emir kurallarını mı kullanır?
Hayır. İlişkili defterleri bağlama fikri genellenebilir, ancak uygunluk, oranlar, öncelik, gösterim, yuvarlama ve eşleştirme kuralları işlem yerine ve ürüne özeldir.