Market order เทียบกับ limit order สำหรับออปชัน
เปรียบเทียบ market order และ limit order สำหรับออปชัน โดยใช้สเปรด ขนาด slippage การจับคู่บางส่วน การดำเนินการหลายขา และความทนต่อการออกจากสถานะที่กำหนดไว้
คำตอบโดยตรง
market order บอกโบรกเกอร์ให้หาการจับคู่ทันทีที่ราคาดีที่สุดที่มีอยู่ แต่ไม่ได้จำกัดราคาที่คุณจ่ายหรือรับประกันสิ่งที่คุณจะได้รับ limit order กำหนดราคาที่แย่ที่สุดที่ยอมรับได้ แต่การจับคู่อาจเกิดขึ้นบางส่วนหรือไม่เกิดขึ้นเลย เนื่องจากตลาดออปชันอาจมีสเปรดกว้างและขนาดที่แสดงจำกัด ตัวเลือกนี้จึงเป็นการแลกระหว่างลำดับความสำคัญของการดำเนินการกับการควบคุมราคา
ราคาเสนออาจเปลี่ยนก่อนคำสั่งจะไปถึง
bid และ ask ที่แสดงคือราคาที่เสนออยู่ดีที่สุดในขณะนั้น ไม่ใช่การจองราคา คำสั่งออปชันอาจใช้สัญญาที่มีอยู่ในราคาหนึ่งจนหมด แล้วดำเนินการต่อที่ราคาแย่ลง โดยเฉพาะเมื่อขนาดที่เสนอมีน้อยหรือสินทรัพย์อ้างอิงกำลังเคลื่อนที่ การเทรดครั้งล่าสุดหรือ midpoint อาจค้าง และ ticket คำสั่งอาจไปถึง venue หลังสินทรัพย์อ้างอิงหรือ IV เปลี่ยนแล้ว
สมมติว่า call แสดง bid 1.00, ask 1.30 และขนาดหนึ่งสัญญาต่อฝั่ง market buy จำนวนสิบสัญญาอาจกวาดผ่านหลายระดับราคา ขณะที่ buy limit ที่ 1.15 ควบคุมราคาได้ แต่อาจจับคู่เป็นศูนย์หรือเพียงบางส่วน การเปรียบเทียบที่ถูกต้องคือมูลค่าที่คาดหลัง slippage ไม่ใช่ความแน่นอนที่ดูเหมือนจะได้จากการจับคู่
ราคา limit กำหนดขอบเขต
buy limit คือราคาสูงสุดที่ผู้ซื้อยอมจ่าย ส่วน sell limit คือราคาต่ำสุดที่ผู้ขายยอมรับ คำสั่งอาจได้ราคาที่ดีกว่า แต่ต้องมีคู่สัญญาที่พร้อมและขนาดที่มีเพียงพอจึงจะดำเนินการได้ limit ไม่รับประกันการจับคู่ ลำดับในคิว หรือการปกป้องจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของออปชันภายหลัง
เลือกขอบเขตจากแผนสถานะ หากสเปรด 0.30 กิน edge ที่คาดไว้ ให้ปฏิเสธเทรดหรือลดจำนวน แทนการเปลี่ยน limit เป็น market order เพราะใจร้อน ตรวจสอบ timestamp และขนาดของราคาเสนออีกครั้งหลังการหยุด การหยุดเทรด หรือการประกาศข่าว
คำสั่งหลายขาเพิ่มอีกชั้นหนึ่ง
สำหรับ spread ราคา debit หรือ credit สุทธิเป็นขอบเขตที่เกี่ยวข้อง แม้แต่ละขาจะมีตลาดของตัวเอง การทยอยเข้าทีละขาอาจสร้างความเสี่ยงตามทิศทางชั่วคราวและต้นทุนการดำเนินการแยกกัน ราคา net ที่แสดงไม่ได้พิสูจน์ว่าทุกขามีอยู่พร้อมกัน
ก่อนส่งคำสั่งหลายขา ให้บันทึก net debit สูงสุดหรือ net credit ขั้นต่ำ ความกว้างต่อขาที่ยอมรับได้ จำนวน และการตอบสนองต่อการจับคู่บางส่วน หากขาหนึ่งจับคู่ ให้จัดการความเสี่ยงที่เหลือเป็นสถานะของตัวเองจนกว่าบันทึกคำสั่งจะยืนยันโครงสร้างตามที่ต้องการ [!TRYMARK] จุดตรวจสอบการดำเนินการ TryMark บันทึก timestamp ของราคาเสนอ bid ask ขนาด midpoint ประเภทคำสั่ง ขอบเขต limit จำนวน ความทนต่อสเปรด และการตอบสนองต่อการจับคู่บางส่วนไว้ด้วยกันใน Path เดียว เปิดกลับมาดูอีกครั้งหลังสินทรัพย์อ้างอิงหรือ IV เคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญ [!WARNING] คำสั่งที่รับแล้วไม่ใช่การจับคู่ที่ลดความเสี่ยง ตรวจสอบจำนวนที่จับคู่ ราคาถัวเฉลี่ย จำนวนที่เหลือ และสถานะที่เกิดขึ้น คำสั่งที่กำลังทำงานหรือจับคู่บางส่วนอาจปล่อยให้ความเสี่ยงเดิมคงอยู่ หรือสร้างความเสี่ยงชั่วคราวแบบมีขาเดียว
คำถามที่พบบ่อย
limit order จะจับคู่ที่ midpoint หรือไม่
ไม่จำเป็น midpoint เป็นเพียงการคำนวณระหว่าง bid และ ask การจับคู่ต้องมีความสนใจที่พร้อมในราคาที่ยอมรับได้
market order จับคู่นอกเหนือจากราคาเสนอที่แสดงได้หรือไม่
ได้ ราคาเสนอและขนาดอาจเปลี่ยน และคำสั่งที่ใหญ่กว่าขนาดที่มีอาจดำเนินการผ่านหลายระดับราคา
การวาง limit order ที่ midpoint เป็นทางเลือกที่เป็นกลางหรือไม่
มันเป็นจุดอ้างอิงราคา ไม่ใช่การรับประกันการดำเนินการที่เป็นกลาง midpoint อาจค้าง สเปรดอาจไม่สมมาตร และคำสั่งอาจไม่ถูกจับคู่ขณะที่ thesis เปลี่ยน ตั้ง limit จาก slippage ที่ยอมรับได้และ edge ที่คาดของสถานะ
ควรทำอย่างไรเมื่อมีเพียงขาเดียวของ spread ที่จับคู่
ถือขาที่จับคู่เป็นสถานะเปิดจริง ยืนยันจำนวนและความเสี่ยง แล้วทำตามการตอบสนองที่เขียนไว้ล่วงหน้า: เติม spread ให้ครบภายในขอบเขตราคา ปิดขา หรือจัดการภายใต้แผนแยก อย่าสมมติว่ามีผลตอบแทนที่จำกัดตามต้องการจนกว่าทั้งสองขาจะจับคู่