เช็กลิสต์ spread shock ของเหตุการณ์มหภาค
วัดการขยายของ bid-ask และการระเหยของ order book ภายใต้ความเครียดมหภาคก่อนเข้าเทรด เพื่อไม่ให้ spread shock กลายเป็น slippage ที่มองไม่เห็น
คำตอบโดยตรง
spread shock ของเหตุการณ์มหภาคคือการที่ช่วง bid-ask กว้างขึ้นอย่างฉับพลันและความลึกที่จับคู่ได้หายไปรอบการประกาศ ให้ถือว่านี่เป็นต้นทุนก่อนเทรดและข้อจำกัดในการออก หากช็อกที่คาดไว้ทำลายงบหยุดหรือ hedge ให้ลดขนาดหรือยืนข้างนอกก่อนตลาดเปิด
เริ่มจาก spread shock ก่อนกำหนดขนาดสถานะ
ก่อนส่งคำสั่งแม้แต่คำสั่งเดียว ให้ทดสอบว่าเงื่อนไขสเปรดยังเสถียรพอสำหรับขนาดที่วางแผนไว้หรือไม่
ใช้การตรวจความจุของสเปรดสามขั้น:
ออปชันจำนวนมากดูเหมือนมีสภาพคล่องจาก snapshot ของดัชนี แต่กลับเทรดไม่ได้ในช่วงหนึ่งนาทีรอบการประกาศ
หากสเปรดพื้นฐานและความจุรับช็อกไม่สอดคล้องกัน ควรลดสถานะก่อนเข้า
- สเปรดพื้นฐานของ chain และวันหมดอายุที่แน่นอน
- spread shock แรกที่คาดไว้หลังประกาศ
- spread shock สูงสุดที่คุณยังจัดการได้ภายในแผนหยุด
ทดสอบความลึกทั้งสองฝั่ง ไม่ใช่ดูแค่สเปรด top-of-book
สเปรด top-of-book อาจดูจัดการได้ ขณะที่ความลึกที่ดำเนินการได้บาง
ใช้การตรวจความลึกของ chain ที่แน่นอนนี้:
หากความลึกของฝ่ายใดอ่อนแออยู่แล้วก่อนประกาศ ให้สร้างขนาดที่เล็กลงหรือเลือกวันหมดอายุภายหลังที่มี flow ลึกกว่า
หากการทดสอบ spread shock ผ่านแต่ความลึกล้มเหลว ให้ถือเป็นเงื่อนไขปฏิเสธ ไม่ใช่เพียงเงื่อนไขให้ลดขนาด
- ปริมาณ best bid และ best ask ที่ขนาดเป้าหมาย
- ความลึกสิบระดับของ strike เป้าหมายและ strike ข้างเคียง
- ขนาดเฉลี่ยที่คุณจับคู่ได้จริงโดยไม่ทำให้สเปรดขยับ 2x หรือ 3x
ทำแผนที่การตอบสนองของสเปรดตามสถานการณ์ ไม่ใช่ตามสัญญา
สร้างเส้น cutoff ของสเปรด
กำหนดเส้นเข้มงวดสำหรับสามช่วง:
สำหรับแต่ละช่วง ให้ล็อก:
หากสเปรดไม่ฟื้นภายในช่วงเวลาที่ต้องการ แผนต้องเปลี่ยนจากการเติบโตด้วยส่วนเพิ่มเป็นการนำความเสี่ยงออก
- การจัด staging คำสั่งก่อนเหตุการณ์
- คลื่นความผันผวน 60 วินาทีแรก
- หน้าต่างค้างหลังเหตุการณ์
- สเปรดสูงสุดที่ยอมรับได้
- การขยายสูงสุดจากสเปรดพื้นฐาน
- เวลากู้คืนสเปรดที่ต้องการก่อนเพิ่ม hedge หรือขนาด
ติดตาม spread shock ในบันทึกหลังเหตุการณ์
หาก spread shock ทำให้จับคู่แย่ ให้บันทึกเหมือนสาเหตุราก ไม่ใช่หมายเหตุข้างเคียง
อย่างน้อยให้บันทึก:
นี่คือวิธีเปลี่ยนเหตุการณ์มหภาคครั้งเดียวให้เป็นคู่มือที่ทำซ้ำได้แทนที่จะเป็นโชค
- spread shock ที่คาดไว้เทียบกับจริง
- ความลึกที่มีในนาทีดำเนินการ
- สเปรดเคลื่อนเร็วกว่าเส้น cutoff หรือไม่
- การตัดสินใจเรื่องสถานะเปลี่ยนเพราะสเปรดหรือไม่ และเปลี่ยนเท่าใด
คำถามที่พบบ่อย
เหตุใดการขยายสเปรดจึงเปลี่ยนทันทีหลังประกาศ
การประกาศมหภาคเปลี่ยนพฤติกรรมการเสนอราคา การ hedge ของ market maker และความเสี่ยงสินค้าคงคลังในช่วงเดียวกัน สเปรดอาจเคลื่อนโดยไม่ขึ้นกับการพยากรณ์ของคุณ
ยังเทรดได้หรือไม่หากสเปรดเพิ่มเป็นสองเท่า
ได้เฉพาะเมื่อเส้นช็อกที่กำหนดไว้ล่วงหน้ายังเหลือพื้นที่เพียงพอสำหรับการดำเนินการหยุดและ hedge หากไม่เหลือ ให้ข้ามหรือลดขนาด
การตรวจความลึกที่สมจริงคืออะไร
การตรวจควรใช้ความลึกสดที่แสดงและขนาดคำสั่งตามแผน ไม่ใช่ตัวเลขเดียวจาก snapshot ที่ค้าง