อธิบาย First Notice Day เทียบกับ Last Trading Day ของฟิวเจอร์ส
เรียนรู้ว่า first notice day, last trading day, last notice day การส่งมอบ การชำระเป็นเงินสด เวลาตัดรับของโบรกเกอร์ และกฎเดือนสัญญาแตกต่างกันอย่างไรสำหรับสถานะฟิวเจอร์ส
คำตอบโดยตรง
First Notice Day คือวันที่เร็วที่สุดที่สามารถจัดสรรการส่งมอบให้สัญญาฟิวเจอร์สที่มีการส่งมอบจริงได้ ส่วน Last Trading Day คือ session สุดท้ายที่สัญญาซึ่งกำลังหมดอายุซื้อขายในตลาด ทั้งสองเป็นคนละวัน และไม่มีวันใดเป็นกฎ “วันหมดอายุ” สากลสำหรับฟิวเจอร์สทุกชนิด สัญญาที่ชำระเป็นเงินสดและสัญญาที่มีการส่งมอบจริง รวมถึงผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ ภายในแต่ละกลุ่ม ใช้ปฏิทิน notice วิธีชำระราคา และเวลาตัดรับของโบรกเกอร์ของตนเอง เทรดเดอร์ที่ไม่ต้องการ exposure ต่อการส่งมอบต้องยืนยันไทม์ไลน์ของสัญญาที่แน่นอน และปิดหรือโรลก่อนเส้นตายด้านการดำเนินงานที่เกี่ยวข้อง
สี่วันที่อาจสำคัญรอบเดือนสัญญาเดียว
First Notice Day อาจเริ่มกระบวนการจัดสรรการส่งมอบสำหรับสัญญาที่มีสิทธิ์ส่งมอบจริง Last Trading Day ยุติการซื้อขายในตลาดของสัญญาที่กำลังหมดอายุ ส่วน Last Notice Day และ Last Delivery Day อาจเกิดภายหลัง ขึ้นอยู่กับขั้นตอนการส่งมอบของผลิตภัณฑ์
วันที่เหล่านี้ใช้แทนกันไม่ได้ สัญญาอาจหยุดซื้อขายก่อนขั้นตอนการส่งมอบทั้งหมดเสร็จ และผลิตภัณฑ์บางรายการไม่มีการส่งมอบจริงเลย อย่าใช้ปฏิทินหมดอายุของออปชันหรือผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สอื่นเป็นทางลัด
ข้อกำหนดสัญญา ปฏิทินของตลาด และเวลาตัดรับที่โบรกเกอร์ระบุเป็นสิ่งที่ต้องตรวจสอบสำหรับสถานะจริง
การส่งมอบจริงและการชำระเป็นเงินสดสิ้นสุดต่างกัน
ในสัญญาที่มีการส่งมอบจริง สถานะ long ที่เปิดอยู่อาจถูกจัดสรรให้รับมอบ และสถานะ short ที่เปิดอยู่อาจถูกกำหนดให้ส่งมอบตามกระบวนการของสัญญา สิ่งที่ส่งมอบอาจเป็นสินค้า ใบรับ ใบรับรอง หรือเครื่องมือที่กำหนดไว้อื่น ไม่ใช่กล่องที่มาถึงบ้านเสมอไป
ฟิวเจอร์สที่ชำระเป็นเงินสดจะเครดิตหรือเดบิตบัญชีตามกฎการชำระราคาสุดท้าย การชำระเป็นเงินสดไม่ได้หมายความว่าเวลาซื้อขายสุดท้าย การคำนวณมูลค่าสุดท้าย หรือการจัดการของโบรกเกอร์เหมือนกันในทุกผลิตภัณฑ์
ฟิวเจอร์สเทียบกับ forwards อธิบายว่าเหตุใด settlement และ clearing ที่เป็นมาตรฐานจึงสำคัญ ส่วนสัญญาแต่ละฉบับจะบอกว่ากระบวนการสิ้นอายุแบบใดใช้กับสัญญานั้น
เวลาตัดรับของโบรกเกอร์อาจเร็วกว่าวันของตลาด
โบรกเกอร์อาจกำหนดให้ลูกค้าปิดหรือโรลก่อน First Notice Day หรือ Last Trading Day มาก นอกจากนี้ยังอาจจำกัดการเปิดสถานะ ออก notice หรือบังคับ liquidation ภายใต้ข้อตกลงลูกค้าและขั้นตอนจัดการความเสี่ยง
ดังนั้นการที่ “ฉันยังเห็น quote อยู่” ไม่ใช่หลักฐานว่าบัญชีรายย่อยยังถือสัญญาได้ ทบทวนประกาศแต่เนิ่น ๆ โดยเฉพาะเมื่อวันหยุด สภาพคล่องบาง หรือ calendar spread กระทบการออกจากสถานะ
หากต้องการโรล ให้หักล้างเดือนที่กำลังหมดอายุและสร้าง exposure ในเดือนถัดไป สเปรดปฏิทินฟิวเจอร์ส แสดงว่าเหตุใดสองเดือนจึงมีราคาต่างกัน การโรลเป็นธุรกรรม ไม่ใช่การต่ออายุอัตโนมัติ
ใช้เช็กลิสต์เส้นตายที่เขียนไว้
บันทึก symbol เดือนสัญญา ประเภท settlement First Notice Day Last Trading Day และเวลา เวลาตัดรับของโบรกเกอร์ วันแจ้งหรือวันส่งมอบสุดท้ายเมื่อเกี่ยวข้อง ตัวคูณของสัญญา และคำสั่งปิดหรือโรลที่ตั้งใจไว้ ยืนยันว่าตำแหน่งเป็น long หรือ short และออปชันที่เกี่ยวข้องอาจสร้างสถานะฟิวเจอร์สหรือไม่
เตรียมสภาพคล่องให้พอสำหรับ daily mark-to-market จนกว่าจะออกตามแผน Margin และ leverage ของฟิวเจอร์ส อธิบายว่าเหตุใด margin balance เล็กน้อยจึงไม่ลบความเสี่ยงด้านเงินสดระหว่างรอปิดสถานะ
คำถามที่พบบ่อย
First Notice Day เป็นวันสุดท้ายที่ฉันเทรดฟิวเจอร์สได้หรือไม่
ไม่ นี่คือวันที่เกี่ยวกับกระบวนการส่งมอบสำหรับสัญญาที่มีการส่งมอบจริงที่เกี่ยวข้อง Last Trading Day คือ session ซื้อขายสุดท้ายในตลาด และลำดับของวันขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์
ฉันถือฟิวเจอร์สที่ชำระเป็นเงินสดจนถึง Last Trading Day ได้หรือไม่
สัญญาอาจอนุญาต แต่ให้ตรวจสอบกฎ settlement และเส้นตายของโบรกเกอร์ สัญญาที่ชำระเป็นเงินสดยังมีชั่วโมงซื้อขายและกลไกมูลค่าสุดท้ายเฉพาะผลิตภัณฑ์
การโรลหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านการส่งมอบทั้งหมดโดยอัตโนมัติหรือไม่
เฉพาะเมื่อขาที่กำลังหมดอายุถูกหักล้างจริงก่อนเส้นตายที่เกี่ยวข้อง ยืนยันการจับคู่ จำนวนที่เหลือ และกฎของสัญญาถัดไปด้วย