ออปชันซื้อขายนอกเวลาหรือไม่? กฎของผลิตภัณฑ์และ session
ทำความเข้าใจว่าออปชันใดซื้อขายนอกเวลาปกติได้ premarket และ extended session แตกต่างกันตามผลิตภัณฑ์อย่างไร และต้องตรวจสอบ exchange โบรกเกอร์ และคำสั่งใดก่อน
คำตอบโดยตรง
ออปชันบางประเภทมี premarket หรือ extended session แต่ไม่มีตลาด after-hours สากลสำหรับทุกสัญญา สิทธิ์ขึ้นกับ option class, series, session ของ exchange, วันที่ และโบรกเกอร์ หุ้นที่ซื้อขายนอกเวลาไม่ได้หมายความว่าออปชันของหุ้นนั้นจะซื้อขายได้โดยอัตโนมัติ
Regular hours เป็นเพียงสมมติฐานตั้งต้น
U.S. equity options ที่มีหลายตลาดรองรับจำนวนมากใช้ regular session ที่โดยรวมสอดคล้องกับตลาดหุ้น แต่ผลิตภัณฑ์อื่นไม่เป็นเช่นนั้น ETF และ index options ที่เลือกไว้บางรายการเปิดนานกว่า ขณะที่ proprietary index options ที่กำหนดอาจซื้อขายใน global session ที่เข้าใกล้ 24 ชั่วโมงในวันทำการ
ณ วันที่ทบทวนนี้ Cboe ยังมี session Global Trading Hours ตอนเช้าและ session Curb ตอนบ่ายสำหรับ equity option classes ที่เข้าเกณฑ์บางรายการ สัญลักษณ์ที่เข้าเกณฑ์และรายละเอียดการเปิดใช้เปลี่ยนได้ ดังนั้นข้อความเก่าว่า single-stock options ไม่เคยซื้อขายนอกเวลาปกติจึงกว้างเกินไป ขณะที่การบอกว่า stock options ทุกตัวซื้อขาย extended hours แล้วก็ผิดเช่นกัน
การรับคำสั่งไม่เท่ากับตลาดเปิด
ตลาด exchange อาจรับและเข้าคิวคำสั่งก่อน session เปิดโดยยังไม่อนุญาตให้ execute ทันที คำสั่งยังอาจมี instruction ของ session เช่น regular-hours only หรือมีสิทธิ์สำหรับ global และ curb session โบรกเกอร์อาจไม่แสดงทุก session ของ exchange หรือทุก order type ให้ทุกบัญชี
ตรวจสอบ option symbol และ series ที่แน่นอน หน้า current hours ของ exchange การกำหนด session order type ที่รองรับ ตารางวันหยุด และสิทธิ์การซื้อขายของโบรกเกอร์ แปลงเขตเวลาที่ exchange ประกาศอย่างระมัดระวัง และคำนึงถึงความแตกต่างของ daylight saving เมื่อซื้อขายจากประเทศอื่น
Execution ใน extended hours อาจทำงานต่างออกไป
ผู้เข้าร่วมและขนาดที่แสดงน้อยลงอาจทำให้ bid-ask spread กว้างขึ้น slippage มากขึ้น และ fill ช้าหรือบางส่วน ตลาด cash ของ underlying อาจปิดหรือบางลง ทำให้การ hedge และการประเมิน fair value ไม่แน่นอนมากขึ้น ราคา midpoint หรือ last price ที่ค้างอยู่ไม่ใช่หลักฐานว่าออปชันซื้อขายที่ราคานั้นได้
ใช้ราคา limit แทนการสมมติว่า market order จะเหมือน quote ใน regular session ตรวจ bid, ask, size, session indicator และ reference ของ underlying แบบสด หากอธิบาย spread ไม่ได้ การรอ session ที่มีสภาพคล่องมากกว่าอาจเป็นการตัดสินใจด้านความเสี่ยงที่เหมาะสม
ชั่วโมงของ expiration ต้องตรวจแยก
ชั่วโมงมาตรฐานของ class ไม่จำเป็นต้องอธิบาย series ที่กำลังหมดอายุ Index options ที่ settle แบบ AM อาจหยุดซื้อขายก่อนการคำนวณ settlement ตอนเช้า ขณะที่ series ที่ settle แบบ PM อาจมี cutoff พิเศษ Half-day และวันหยุดอาจทำให้ตารางสั้นลง
ชั่วโมงซื้อขายก็ไม่ได้กำหนดเส้นตายของโบรกเกอร์สำหรับคำสั่ง exercise ยืนยันเวลาซื้อขายสุดท้าย รูปแบบ expiration วิธี settlement และขั้นตอน exercise แยกกัน คำสั่งที่ค้างอยู่แต่ไม่เคย fill ทำให้สัญญายังคงเปิดภายใต้กฎ expiration ปกติ
คำถามที่พบบ่อย
ฉันซื้อขาย stock options หลัง 4:00 p.m. Eastern Time ได้หรือไม่?
ได้เฉพาะบางรายการ ETF options ที่เลือกไว้ซื้อขายเลยเวลาปิดปกติของ equity options มานานแล้ว และ Cboe มี curb session สำหรับ single-stock option classes ที่กำหนดและเข้าเกณฑ์ สัญญาอื่นอาจปิดแม้หุ้น underlying จะซื้อขายนอกเวลา ตรวจสอบ symbol list ปัจจุบัน session สถานะ expiration ตารางวันหยุด และโบรกเกอร์อนุญาต session นั้นหรือไม่ก่อนพึ่งพาการออกจากสถานะ
ซื้อออปชันระหว่าง premarket ของหุ้นได้หรือไม่?
อาจได้ แต่ไม่ใช่เพียงเพราะหุ้นกำลังซื้อขาย ออปชันบางประเภทที่กำหนดและ proprietary index options มี session ตอนเช้าหรือ global ขณะที่สัญญาจำนวนมากไม่มี คำสั่งที่ส่งเร็วอาจถูกเข้าคิวรอเปิดในภายหลังแทนที่จะ execute ทันที ยืนยันว่า option class ที่แน่นอนเปิดอยู่และคำสั่งถูกระบุให้ใช้ session ที่โบรกเกอร์รองรับ
SPX และ index options ซื้อขายได้เกือบ 24 ชั่วโมงต่อวันหรือไม่?
Proprietary index options ของ Cboe บางประเภท รวมถึง SPX, XSP, VIX และ RUT classes ที่กำหนด มี Global Trading Hours เพิ่มจาก regular และ curb session การเข้าถึงเกือบ 24 ชั่วโมงยังมีช่วงพัก session การเปลี่ยนตามวันหยุด cutoff ของ expiration เฉพาะผลิตภัณฑ์ และข้อจำกัดของโบรกเกอร์ ไม่ได้หมายความว่า index options ทุกประเภททั่วโลกหรือทุก series ที่ list จะซื้อขายต่อเนื่องด้วยสภาพคล่องเท่ากัน
ทำไมคำสั่งออปชันนอกเวลาของฉันไม่ fill?
สัญญาอาจไม่มีสิทธิ์ คำสั่งอาจถูกเข้าคิวสำหรับ session อื่น หรือโบรกเกอร์อาจไม่รองรับช่วงเวลาของ exchange นั้น หากตลาดเปิด limit อาจยังอยู่นอก bid-ask spread ที่กว้างขึ้น หรือขนาดที่มีอาจเล็ก ตรวจสอบสถานะ session instruction ของคำสั่ง bid และ ask สด ขนาด quote ประกาศหยุดซื้อขาย และชั่วโมง expiration แทนการพึ่งพาราคาหุ้นนอกเวลาเพียงอย่างเดียว