Когда я узнаю, что мой опцион был назначен?
Узнайте, когда появляется назначение опциона, как OCC распределяет уведомления об исполнении, почему сроки отличаются при досрочном назначении и на экспирацию, и какие контракты, деньги, акции и уведомления проверять
Короткий ответ
О назначении вашего short-опциона можно знать только тогда, когда брокер подтвердит его в счёте, журнале активности, изменении позиции или сообщении о назначении. Нет рыночного сигнала, который заранее гарантирует, какой short-счёт будет выбран. OCC распределяет уведомление об исполнении члену клиринга с short-позицией в той же серии, а эта фирма применяет свой утверждённый метод, часто случайный или FIFO, к подходящим счетам клиентов. Время отображения зависит от брокера, ранней или экспирационной обработки, выходных и контракта. Не считайте глубину в деньгах, близкий дивиденд или малую временную стоимость доказательством уже произошедшего назначения. Это факторы экономического риска. Запись счёта и прямое подтверждение брокера после обработки клиринга — более сильное доказательство. Проверяйте не только почту, а все оставшиеся контракты, акции, деньги, buying power и незавершённый расчёт. Назначение может быть частичным, а оповещения могут прийти позже или не прийти из-за настроек счёта.
Назначение — это цепочка обработки, а не прямое совпадение
Держатель подаёт инструкцию на исполнение через брокера. OCC не связывает этого держателя напрямую с первоначальным продавцом сделки открытия; она распределяет уведомление среди short-позиций членов клиринга в серии, а назначенная фирма распределяет обязанность между подходящими клиентскими short-позициями по опубликованной процедуре.
Поэтому опционная цепочка не может показать, что выбран именно ваш счёт. Близость к страйку, малая временная стоимость, дата отсечения дивиденда или экспирация могут указывать на риск исполнения, но не являются уведомлением для счёта. Назначение опциона объясняет разницу между обязанностью продавца и невидимыми во время рынка шагами распределения.
Не добавляйте обратную сделку лишь потому, что ожидаете назначение. Если созданная позиция неясна, дождитесь записи брокера или подтверждения операций, чтобы не хеджировать несуществующее количество и не удваивать уже имеющуюся экспозицию.
Досрочное и экспирационное назначение имеют разный практический график
Short-опцион американского стиля может быть назначен в рабочий день до экспирации. Брокер может отразить удаление опциона и возникшие акции либо деньги после ночной обработки или в следующем цикле счёта; точное время зависит от фирмы.
На экспирацию сначала обрабатываются exercise-by-exception и противоположные инструкции. Поэтому пятничная экспирация может оставить неопределённость назначения на выходные или до отображения следующего рабочего дня. Европейский стиль исключает раннее исполнение, но по своим правилам всё же может дать назначение на экспирацию или денежный расчёт.
Смотрите расписание брокера и срок контракта, а не придумывайте универсальный час уведомления. Наблюдайте позицию в начале следующего цикла, но не считайте отсутствие мгновенного сообщения окончательным результатом.
Проверяйте весь счёт, а не только уведомления
Проверьте количество short-опционов, историю сделок, активность назначения или исполнения, позицию в акциях, остаток денег, buying power и незавершённый расчёт. Назначение short call обычно требует поставки акций и может создать или увеличить short stock; назначение short put обычно покупает акции по страйку.
Письма и push-уведомления могут прийти после изменения журнала или не сработать из-за настроек. Запись счёта и прямое подтверждение брокера сильнее. Если возникшая позиция в акциях или деньгах неясна, обратитесь в отдел опционов или операций фирмы до размещения компенсирующей сделки.
После экспирации сверяйте количество, мультипликатор и страйк с подтверждением. Временное значение в цепочке не заменяет знание фактически зачисленных акций или денег.
Частичное назначение и закрывающая сделка требуют особого внимания
Держатель выбирает, сколько контрактов исполнить, а брокер может назначить лишь часть short-позиции из нескольких контрактов. Не выводите, что назначены все десять или ни одного: проверьте остаточное количество опционов и точное число акций.
OIC объясняет, что назначение использует чистые short-позиции после закрытия рынка. Если buy-to-close полностью исполнен и убирает short до соответствующего закрытия, позиция больше не годится для назначения этой ночи. Отправленный, отменённый, отклонённый или частично исполненный ордер не даёт той же защиты.
Подтвердите время исполнения, количество и дату проводки. Если назначение выглядит связанным с более ранней датой позиции, попросите брокера сверить журнал, прежде чем считать последнюю сделку причиной изменения.
Частые вопросы
Во сколько брокер уведомит меня о назначении опциона?
Универсального времени уведомления нет. Брокеры проводят назначение после получения и распределения клиринговой информации, а отображение меняется для обычного раннего исполнения, обработки на экспирацию, выходных, праздников или системных циклов. Спросите график проводки у фирмы, но следите за количеством опционов, активностью счёта, акциями, деньгами и buying power, а не ждите только письмо или push.
Могу ли я до закрытия узнать, будет ли назначен мой short-опцион?
Не с уверенностью. Глубина в деньгах, малая внешняя стоимость, приближение даты отсечения дивиденда и экспирация могут повысить экономический стимул к исполнению, но решение принимает держатель, а OCC и брокер определяют распределение. Ваш счёт не закреплён за одним покупателем. Пока брокер не проведёт назначение, эти факторы описывают риск, а не подтверждение.
Может быть назначена только часть моих short-контрактов?
Да. Держатель может исполнить часть long-позиции, OCC может выделить количество члену клиринга, а брокер может распределить меньше, чем все short-контракты клиента. На счёте может появиться меньшая остаточная short-опция и соответствующая частичная позиция в акциях. До хеджа или закрытия проверьте мультипликатор и точное назначенное количество.
Могут ли меня назначить после покупки для закрытия short-опциона?
По данным OIC, назначения используют чистые позиции после закрытия рынка; поэтому полностью исполненный buy-to-close, который убирает short до этого закрытия, снимает пригодность к назначению этой ночи. Одной отправки ордера недостаточно. Частичное исполнение оставляет незакрытое количество открытым, а проводка, связанная со старой датой позиции, требует сверки с брокером. Подтвердите время исполнения, количество и активность счёта.