Риск гэпа во время перерыва фьючерсной сессии

Многие фьючерсные продукты торгуются долго, но в их расписании всё равно есть технические окна, ежедневные перерывы, праздники или закрытия, зависящие от продукта

Во время закрытого интервала информация может измениться, хотя этот контракт не может торговаться. Связанные денежные рынки, другие деривативы, валюты, товары или новости могут изменить цену, которую трейдеры готовы предложить при следующем открытии

Поэтому после открытия площадки первые исполнимые цены могут находиться далеко от последней сделки перед перерывом

Открыты ли фьючерсные рынки 24 часа? объясняет, почему длинная торговая сессия не равна непрерывному доступу

Предположим, один контракт куплен по 5,000, а стоимость каждого пункта индекса равна $50

До перерыва контракт торгуется по 5,010. Запланированный триггер стопа равен 4,990, поэтому от входа можно ожидать около 10 пунктов снижения

Пока торговля недоступна, выходит новость. Первая исполнимая рыночная цена после открытия равна 4,975

Если допустимый стоп активируется и исполнится около 4,975, движение от входа составит 25 пунктов, а не 10

При $50 за пункт валовой убыток равен 25 × $50 = $1,250 до комиссий, сборов и дополнительного проскальзывания

Ту же арифметику можно независимо проверить так: 5,000 − 4,975 = 25 пунктов, затем 25 × $50 = $1,250

Стоп-ордер остаётся условным, пока не выполнено его условие срабатывания. После срабатывания получившийся ордер подчиняется правилам биржи и брокера для этого типа

Стоп с рыночным исполнением ставит в приоритет получение исполнимой сделки, но при скачке цены или небольшой глубине исполнение может быть хуже триггера

Стоп-лимит добавляет границу цены. Это может предотвратить более плохое исполнение, но также оставить позицию открытой, если рынок пройдёт лимит без достаточной встречной ликвидности

Стоп-ордера и стоп-лимитные ордера фьючерсов подробнее разбирает этот компромисс

Некоторые фьючерсы используют дневные лимиты, ценовые диапазоны, автоматические остановки или другие ограничения. Точные правила зависят от продукта и сессии

Ограниченный рынок может оставаться односторонним у границы. Видимая лимитная цена не доказывает, что встречного интереса достаточно для закрытия вашего количества

Если выход задерживается, позиция может оставаться под риском при возобновлении торгов или изменении лимитов

Ценовые лимиты и автоматические остановки фьючерсов объясняет, почему торговое ограничение не гарантирует максимальный убыток

Фьючерсы переоцениваются по рынку. Большое неблагоприятное движение может уменьшить капитал счёта и усилить денежное давление на ещё открытую позицию

Внутридневные правила брокера также могут отличаться от требований биржи или клиринга, особенно при переходе между сессиями и высокой волатильности

Не рассчитывайте размер позиции только по идеальной дистанции стопа. Включите сценарий гэпа, ожидаемое проскальзывание, множитель контракта, текущую маржу и денежный буфер

Маржа и плечо во фьючерсах объясняет, почему внесённое обеспечение не является максимальной суммой возможного убытка [!TRYMARK] Проверьте следующую исполнимую цену стресс-сценарием Начните с входа 5,000, триггера стопа 4,990, стоимости пункта $50 и исполнения при открытии по 4,975. Пересчитайте убыток, затем повторите с исполнением по 4,960 и решите, остаётся ли денежный буфер достаточным

Проверьте точный месяц контракта и текущее расписание торгов биржи

Определите ближайшее техническое окно, праздничное изменение или плановое закрытие

Запишите множитель контракта и стоимость тика

Укажите триггер стопа и худшую цену открытия в стресс-сценарии, которую вы можете профинансировать

Проверьте, становится ли выбранный ордер после срабатывания рыночным или лимитным

Изучите ценовые лимиты продукта, диапазоны и правила остановки

Подтвердите текущую брокерскую маржу и правила маржи для конкретной сессии

Оставьте деньги на проскальзывание, комиссии и движение сильнее запланированной дистанции стопа

Это система планирования риска, а не прогноз того, где контракт откроется или как брокер направит конкретный ордер