Tamanho do bid vs. tamanho do ask em futuros explicado
Saiba o que significam o tamanho do bid e o tamanho do ask em futuros, como a profundidade exibida afeta a execução, por que o desequilíbrio do livro não é um sinal direcional e como MBP difere de MBO
Resposta direta
O tamanho do bid em futuros é a quantidade exibida no melhor bid; o tamanho do ask é a quantidade exibida no melhor ask. Eles mostram interesse atual no livro, não volume concluído nem liquidez garantida Um bid maior que o ask pode importar para a execução, mas não é um sinal direcional confiável porque as ordens podem ser adicionadas, canceladas, casadas ou renovadas
Tamanho do bid e tamanho do ask descrevem quantidade exibida
O melhor bid é o maior preço de compra exibido. O tamanho do bid é a quantidade mostrada nesse preço. O melhor ask é o menor preço de venda exibido, e o tamanho do ask é a quantidade mostrada nele
Uma cotação de bid a 5,000.00 com tamanho 18 e ask a 5,000.25 com tamanho 7 significa que 18 contratos estão exibidos para compra no bid e 7 estão exibidos para venda no ask naquele instante
As unidades ainda precisam ser verificadas. Uma plataforma pode mostrar contratos, lotes, dados agregados de vários mercados, dados atrasados ou apenas uma profundidade selecionada
Spread bid-ask e slippage em futuros explica a diferença de preço. O tamanho responde a uma pergunta diferente: quanta quantidade exibida está em cada preço
A quantidade exibida não é um inventário reservado para sua ordem
A quantidade exibida pode mudar antes de uma ordem chegar ao mecanismo de casamento. Outros participantes podem negociar, cancelar, modificar, adicionar ou renovar ordens
Uma ordem executável menor que a quantidade exibida ainda pode ter outro resultado se o livro mudar primeiro. Uma ordem maior pode negociar em vários níveis de preço ou deixar uma quantidade remanescente
A prioridade na fila também importa. Uma ordem em repouso atrás de um interesse elegível anterior pode não ser executada mesmo quando ocorrem negócios em seu preço
Prioridade de preço e tempo no livro de ofertas de futuros explica por que uma quantidade visível não é uma reserva pessoal
Exemplo trabalhado: uma compra de 20 contratos avança pelo ask
Suponha que o lado visível do ask seja:
Se o livro não mudar, uma compra executável de 20 contratos levaria 7 a 5,000.25, 9 a 5,000.50 e 4 a 5,000.75
A execução média ponderada é 5,000.4625
Em relação ao melhor ask original de 5,000.25, a diferença média é de 0.2125 ponto, ou 0.85 tick quando o tamanho do tick é 0.25
Com um multiplicador de $50 por ponto, o custo adicional em dinheiro em relação a executar todos os 20 contratos no melhor ask original é 0.2125 × $50 × 20 = $212.50
Esta é uma ilustração estática, não uma previsão de execução. A profundidade real pode mudar enquanto a ordem é processada
- 5,000.25 para 7 contratos
- 5,000.50 para 9 contratos
- 5,000.75 para 12 contratos
Desequilíbrio entre bid e ask não é previsão de preço
Suponha que o tamanho no topo seja 18 no bid contra 7 no ask. O bid exibido é cerca de 2.57 vezes o tamanho do ask
Essa fotografia pode afetar o contexto imediato da execução, mas não prova que o preço subirá. O bid pode ser cancelado, casado, substituído ou compensado por interesse vendedor em outros níveis
A mesma cautela vale para um ask grande. O tamanho pode refletir provisão de liquidez, hedge, posição na fila, uma ordem temporária ou muitas ordens menores
Trate o desequilíbrio como contexto do livro. Confirme os negócios reais e a resposta do preço, em vez de transformar uma única razão de tamanhos em sinal direcional
MBP e MBO podem fazer as telas de profundidade parecerem diferentes
A CME descreve Market by Price como uma visão agregada da quantidade total e da contagem de ordens em cada nível de preço exibido. Seu feed MBP é limitado a um número declarado de níveis de preço
Market by Order pode mostrar ordens individuais anônimas, seus tamanhos e toda a profundidade do livro. Ele preserva mais detalhes sobre como a quantidade total é composta
Uma corretora ou fornecedor de dados pode apresentar apenas parte de qualquer um dos feeds. Portanto, duas telas podem mostrar profundidades diferentes sem que nenhuma represente o livro futuro completo no mesmo momento
Livro de ofertas versus Time and Sales explica por que o interesse repousado e os negócios executados são registros diferentes
Use um checklist de profundidade antes de julgar a liquidez
- Confirme o produto de futuros e o mês do contrato exatos - Registre o timestamp da cotação e se os dados são em tempo real ou atrasados - Verifique a unidade usada para o tamanho do bid e do ask - Confira o melhor preço e vários níveis de profundidade próximos - Compare a quantidade da sua ordem com a quantidade visível nesses níveis - Identifique se a exibição é MBP, MBO ou uma visão definida pelo fornecedor - Registre tipo da ordem, execuções, quantidade restante e preço médio ponderado [!TRYMARK] Ponto de controle da profundidade de futuros Em um horário definido de 18 de setembro, registre o mês do contrato, melhor bid e ask, os dois tamanhos, três níveis de profundidade, tipo de feed, quantidade planejada e valor do tick antes de estimar um preço médio executável
A profundidade exibida é evidência sobre o livro de ofertas atual, não uma promessa de que a mesma quantidade continuará disponível
Perguntas frequentes
O tamanho do bid em futuros é o número de contratos que definitivamente posso vender?
Não. É o interesse comprador exibido naquela observação. Outras ordens podem ser negociadas ou canceladas antes da sua chegada, e a prioridade ou os controles de mercado podem mudar o resultado
Por que o tamanho do ask é menor que minha ordem?
Apenas essa quantidade está exibida no melhor ask. Uma compra executável maior pode interagir com níveis adicionais de ask, ser parcialmente executada ou encontrar um livro alterado antes do casamento
Um tamanho de bid maior significa que os futuros vão subir?
Não. Um desequilíbrio de tamanhos pode desaparecer sem negociação e pode refletir vários motivos. Sozinho, ele não basta para prever o próximo movimento de preço
Por que duas plataformas mostram tamanhos de bid e ask diferentes?
Elas podem usar feeds, limites de profundidade, agregações, permissões, timestamps ou atrasos diferentes. Compare o contrato exato, a definição do feed e o horário antes de tratar as exibições como contraditórias