Dlaczego moje zlecenie opcyjne zrealizowało się po wielu cenach?
Dowiedz się, dlaczego zlecenie opcyjne realizuje się po kilku cenach, jak działa średnia ważona i pozostała liczba oraz jak limity, routing i spready wpływają na wykonanie.
Bezpośrednia odpowiedź
Jedno zlecenie opcyjne może wygenerować kilka realizacji, gdy dostępne kontrakty leżą po różnych cenach, miejscach obrotu lub w różnych momentach. Limit kupna jest najwyższą dozwoloną premią, a nie żądaniem jednej dokładnej ceny; limit sprzedaży jest najniższą. Router lub giełda może zrealizować dostępną liczbę po lepszych cenach i kontynuować do limitu. Broker raportuje następnie każdą realizację, średnią ważoną oraz liczbę nadal pracującą albo anulowaną.
Jedno zlecenie może zużyć kilka poziomów ceny
Załóżmy, że zlecenie kupna 10 kontraktów ma limit 1,25 USD. Jeśli dwa kontrakty są dostępne po 1,20 USD, trzy po 1,22 USD i pięć po 1,25 USD, wszystkie trzy ceny spełniają limit. Średnia ważona wynosi 1,231 USD na akcję: (2 × 1,20 + 3 × 1,22 + 5 × 1,25) ÷ 10.
Giełdy opcji pozwalają kwalifikującym się zleceniom realizować się po wielu cenach, a routery mogą dzielić liczbę między centra rynku lub poziomy cen. Szybko zmieniające się kwotowanie może również utworzyć realizacje oddalone o sekundy. Jeden ID zlecenia może więc zawierać kilka ID realizacji, nie będąc zduplikowanym zleceniem.
Średnia jest ważona kontraktami, a nie punktami cenowymi
Nie uśredniaj odrębnych cen jednakowo. Pomnóż każdą premię przez liczbę kontraktów, dodaj wyniki i podziel przez łączną liczbę zrealizowanych kontraktów. Przy standardowym mnożniku 100 akcji premia z przykładu wynosi 1 231 USD przed prowizjami i opłatami. Platforma może pokazywać 1,23 USD po zaokrągleniu, choć zapisy gotówki zachowują większą precyzję.
Poprawa ceny sprawia, że średnia jest lepsza niż limit; nie rozluźnia limitu. Limit kupna nie powinien realizować się powyżej limitu, a limit sprzedaży poniżej niego, choć opłaty wpływają na ekonomię netto. Zlecenia market i uruchomione zlecenia stop-market nie zapewniają tej samej granicy ceny.
Zrealizowana i pozostała liczba to odrębne fakty
Raport pokazujący 6 z 10 zrealizowanych kontraktów pozostawia do uzgodnienia cztery. Pozostała część zlecenia Day lub GTC może nadal pracować, reszta IOC zostaje anulowana, a FOK wymaga natychmiastowej realizacji całości albo niczego. Anulowanie po częściowej realizacji dotyczy tylko potwierdzonej reszty, nie kontraktów już wykonanych.
Sprawdź status zlecenia, skumulowaną zrealizowaną liczbę, pozostałą liczbę, każdą cenę realizacji i potwierdzenie anulowania, zanim złożysz następne zlecenie. Ponowne użycie pierwotnej liczby 10 po realizacji sześciu może utworzyć pozycję 16-kontraktową. Buying power i ryzyko obliczaj na podstawie potwierdzonych pozycji, a nie pierwotnego zamierzonego rozmiaru.
Ceny nóg spreadu mogą być alokacjami księgowymi
Złożone zlecenie jest zwykle kontrolowane przez jeden debit albo credit netto. Giełda może raportować ceny każdej nogi, które sumują się do zaakceptowanego pakietu i spełniają jej zasady. Te ceny nóg nie dowodzą, że każda noga była osobno dostępna ani niezależnie routowana po widocznej cenie.
Uzgodnij zrealizowane jednostki strategii, proporcje nóg, łączną premię netto, opłaty i pozostałą liczbę pakietu. Jeśli zrealizowała się tylko część spreadu, sprawdź, czy wszystkie wymagane nogi dla tych jednostek strategii zrealizowały się razem. Nie oceniaj jakości realizacji na podstawie jednej korzystnej lub niekorzystnej nogi, ignorując wynik pakietu.
Częste pytania
Czy to normalne, że jedno zlecenie opcyjne ma kilka cen realizacji?
Tak. Widoczne i ukryte zainteresowanie może istnieć po kilku cenach lub w kilku miejscach, a router może uzyskać dostęp do więcej niż jednego celu. Kwotowania mogą również zmienić się, gdy saldo pozostaje aktywne. Wiele realizacji jest normalne, gdy każda cena respektuje limit i warunki zlecenia.
Czy zlecenie opcyjne z limitem może zrealizować się po gorszej cenie niż mój limit?
Limit kupna nie powinien realizować się powyżej limitu, a limit sprzedaży poniżej niego. Może zrealizować się po limicie albo po lepszej cenie. Prowizje i opłaty mogą pogorszyć wynik netto, a zlecenie market lub uruchomione stop-market nie ma równoważnej ochrony limitu.
Jak obliczyć średnią cenę realizacji opcji?
Pomnóż każdą cenę realizacji przez liczbę kontraktów zrealizowanych po tej cenie, zsumuj te kwoty i podziel przez łączną liczbę kontraktów. Następnie pomnóż premię przez mnożnik kontraktu, aby obliczyć koszt lub wpływy gotówki, i dodaj osobno opłaty. Nie uśredniaj poziomów ceny bez ważenia ich liczbą.
Dlaczego nogi mojego spreadu pokazują różne ceny realizacji?
Giełda musi raportować cenę każdej nogi, ale twoja instrukcja mogła kontrolować tylko debit albo credit netto strategii. Ceny nóg mogą być alokowane w celu przedstawienia realizacji pakietu. Potwierdź, że proporcje i premia netto odpowiadają zleceniu, zamiast traktować każdą raportowaną nogę jak niezależną okazję do realizacji.
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej pasuje do tego poradnika — Jedno zlecenie może zużyć kilka poziomów ceny?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Czytaj szczegółowy przewodnikCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Czytaj szczegółowy przewodnikPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Czytaj szczegółowy przewodnik