§0¤ slipp§1¤ge expl§2¤§3¤ed

Użyj referencji ze znacznikiem czasu, która odpowiada decyzji: midpointu z chwili przybycia zlecenia, najlepszego bidu lub asku, ceny modelowej albo przesłanego limitu. Zapisz, którą wybrałeś. Ostatnia transakcja może być nieaktualna, a midpoint może się zmienić, zanim zlecenie dotrze na rynek. Porównanie realizacji z nieudokumentowaną wartością z ekranu miesza jakość realizacji z czasem.

Dla kupna poślizg na kontrakt równa się cenie realizacji minus cenie referencyjnej. Dla sprzedaży równa się cenie referencyjnej minus cenie realizacji. Pomnóż różnicę ceny opcji przez mnożnik kontraktu i zrealizowaną liczbę kontraktów. Kupno 5 standardowych kontraktów po 2.18 względem referencji 2.10 daje 0.08 × 100 × 5, czyli 40 dolarów zmierzonego niekorzystnego poślizgu przed opłatami.

Przejście od midpointu w stronę asku przy kupnie — albo w stronę bidu przy sprzedaży — wykorzystuje część kwotowanego spreadu. Zlecenie większe od widocznej wielkości może zużyć jeden poziom i kontynuować po gorszych cenach, dodając wpływ rynkowy. Na wynik mogą wpływać pozycja w kolejce, routing, aukcje, poprawa ceny oraz ukryte lub niewidoczne zainteresowanie.

W tym samym czasie podczas składania zlecenia mogą zmieniać się cena akcji, zmienność implikowana i greki opcji. Gorsza realizacja względem starego midpointu nie jest w całości poślizgiem brokera, jeśli zmieniła się wartość godziwa. Użyj znaczników czasu kwotowania przy przybyciu i realizacji oraz ceny instrumentu bazowego, aby w granicach danych oddzielić opóźnienie od ruchu rynku.

W przypadku spreadu porównaj zrealizowany debet lub kredyt netto z referencyjną ceną netto całego pakietu. Dodanie midpointów wyświetlanych dla poszczególnych nóg może wprowadzać w błąd, ponieważ te ceny mogą nie być jednocześnie wykonalne. Jeśli nogi są handlowane oddzielnie, uwzględnij ruch ceny i tymczasową ekspozycję kierunkową utworzoną między realizacjami.

W przypadku częściowych realizacji oblicz średnią cenę realizacji ważoną liczbą kontraktów. Nie porównuj tylko najlepszej realizacji z pierwotnym kwotowaniem. Zlecenie na 10 kontraktów zrealizowane jako 3 po 1.00, 4 po 1.05 i 3 po 1.12 ma średnią 1.056 przed porównaniem z wybraną referencją.

Przed wysłaniem zlecenia sprawdź bieżący bid, ask, wielkość, spread, status rynku i instrument bazowy. Zlecenie z limitem wyznacza najgorszą akceptowalną cenę; dzielenie wielkości albo użycie limitu wykonalnego po cenie rynkowej może kontrolować ekspozycję, ale każda z tych decyzji może doprowadzić do częściowych realizacji albo pominiętych transakcji. Unikaj mechanicznego gonienia każdej aktualizacji kwotowania.

Porównuj oczekiwaną przewagę strategii z jednokierunkowym i możliwym pełnym kosztem realizacji. Transakcja, której oczekiwana korzyść jest mniejsza od prawdopodobnego poślizgu, ma słabą ekonomikę, nawet jeśli jej teoretyczna wypłata wygląda atrakcyjnie. Rejestruj referencję, trasę, znaczniki czasu, realizacje, opłaty i warunki rynkowe, aby można było konsekwentnie oceniać powtarzalną jakość realizacji.