§0¤ §6¤ §2¤ ¤0¤ §3¤ §1¤ Expl§4¤§5¤ed

Opcja na akcje lub ETF zwykle odnosi się do określonej liczby akcji. Jej przedmiot dostawy może się zmienić po działaniach korporacyjnych, a niektóre opcje indeksowe są rozliczane gotówkowo zamiast w akcjach.

Opcja na futures odnosi się do wskazanego kontraktu i miesiąca futures. Jej relację ceny wykonania mierzy się względem tego futures, a niekoniecznie względem rynku kasowego ani ciągłego wykresu. Sam futures ma oddzielny proces wygaśnięcia i rozliczenia.

Opcje na futures wyjaśnia, dlaczego miesiąc bazowego kontraktu powinien znaleźć się w każdym zapisie transakcji.

W przypadku standardowej fizycznie rozliczanej call na akcje wykonanie zasadniczo kupuje akcje po cenie wykonania, a wykonanie put zasadniczo sprzedaje przedmiot dostawy. Rozliczane gotówkowo opcje indeksowe rozliczają natomiast wartość wewnętrzną zgodnie z ich warunkami.

W przypadku opcji futures wykonanie call zasadniczo tworzy długą pozycję futures dla posiadacza i krótką pozycję futures dla sprzedającego, któremu przydzielono wykonanie. Wykonanie put zasadniczo tworzy krótką pozycję futures dla posiadacza i długą pozycję futures dla sprzedającego, któremu przydzielono wykonanie. Ta nowa pozycja może nadal zmieniać wartość po zniknięciu opcji.

Wykonanie opcji a przydzielenie rozdziela prawo posiadacza od obowiązku sprzedającego.

Zapłacona premia za długą opcję na akcje jest niezależna od łącznej gotówki potrzebnej do wykonania jej na akcje. Krótka opcja może mieć oddzielne wymogi depozytowe.

Opcja na futures może mieć sposób traktowania premii i depozytu określony przez rynek i brokera. Jeśli wykonanie lub przydzielenie pozostawi otwartą pozycję futures, rachunek musi spełnić wymagania depozytowe tego kontraktu futures i obsługiwać codzienne rozliczenie zmienne. Premia zapłacona za opcję nie ogranicza późniejszego P&L pozycji futures.

Depozyt futures i dźwignia wyjaśnia, dlaczego zabezpieczenie nie jest limitem straty.

Przed wygaśnięciem zapisz symbol opcji, miesiąc futures lub przedmiot dostawy w postaci akcji, cenę wykonania, mnożnik, konwencję kwotowania premii, sposób rozliczenia, wygaśnięcie opcji, wygaśnięcie bazowego instrumentu, termin graniczny wykonania i zasady brokera. Produkt może mieć serie tygodniowe lub miesięczne oraz zasady różniące się od innej opcji o podobnej nazwie.

Zamknięcie opcji przed wygaśnięciem różni się od jej wykonania. Zamknięcie usuwa opcję, a wykonanie uruchamia wynik kontraktowy. Żadnej z tych dróg nie należy wywodzić z ogólnej etykiety „in the money” bez sprawdzenia konkretnej serii i możliwości rachunku.