Wygaśnięcie opcji na futures a wygaśnięcie futures — wyjaśnienie

Opcja na futures to prawo lub obowiązek powiązany z określonym bazowym kontraktem futures. Jej seria opcyjna ma własny styl wykonania oraz terminy ostatniego obrotu i wygaśnięcia. Wskazany kontrakt futures jest odrębnym kontraktem z własnymi zasadami wygaśnięcia i rozliczenia.

Oba instrumenty mogą używać powiązanych oznaczeń miesięcy, ale powiązane oznaczenie nie sprawia, że ich godziny ostatniego obrotu, terminy graniczne wykonania ani końcowe zdarzenia są identyczne. Kalendarz może pokazywać obok siebie termin opcji i termin futures; rachunek nadal potrzebuje zasad dla każdego kontraktu.

Wyjaśnienie opcji na futures omawia relację kontraktów, zanim którykolwiek zegar dotrze do końcowego zdarzenia. Data wygaśnięcia opcji a ostatni dzień obrotu rozdziela dwie daty, które mogą różnić się już w ramach cyklu życia samej opcji.

Gdy opcja osiąga właściwy punkt końcowy, dokładne warunki produktu określają, czy wygasa bez wartości, jest rozliczana gotówkowo, czy może zostać wykonana lub przydzielona. Posiadacz wykonuje opcję, a sprzedający może otrzymać przydzielenie. W przypadku opcji, której wykonanie lub przydzielenie tworzy wskazany kontrakt futures, wykonanie call może utworzyć długą pozycję futures, a wykonanie put może utworzyć krótką pozycję futures, z przeciwnymi wynikami dla sprzedających, którym przydzielono wykonanie.

Nie jest to ogólna automatyczna zasada dla każdej opcji na futures ani każdej opcji ITM. Styl wykonania, konstrukcja rozliczenia, terminy graniczne, zasady automatycznego przetwarzania, możliwości rachunku i procedury brokera wymagają potwierdzenia na poziomie kontraktu.

Wykonanie opcji a przydzielenie rozdziela decyzję posiadacza od wynikającego z niej obowiązku sprzedającego i pokazuje, dlaczego zdarzenie opcyjne nie jest tym samym co zamknięcie futures.

Jeśli wykonanie lub przydzielenie pozostawi na rachunku pozycję futures, wartość czasowa i prawa z opcji wygasają, ale pozycja futures ma własne ryzyka związane z codziennym rozliczaniem rynkowym, depozytem, płynnością i wyjściem z pozycji. Jej rzeczywisty miesiąc kontraktu określa właściwy ostatni dzień obrotu oraz, jeśli dotyczy, proces pierwszego dnia zawiadomienia, dostawy lub końcowego rozliczenia.

Premia za opcję nie jest limitem straty dla później utworzonej otwartej pozycji futures. Futures może także pozostać otwarty po zdarzeniu opcyjnym, jeśli nie został skompensowany, więc zakończony proces wygaśnięcia opcji nie dowodzi, że cała powiązana ekspozycja się skończyła.

Pierwszy dzień zawiadomienia i ostatni dzień obrotu omawia daty cyklu życia futures, które stają się ważne po utworzeniu wskazanej pozycji futures.

Zapisz symbol i serię opcji, styl wykonania, godzinę ostatniego obrotu, datę wygaśnięcia, termin graniczny wykonania, metodę rozliczenia i obsługę brokera. Oddzielnie zapisz symbol i miesiąc wskazanego futures, mnożnik, wymóg depozytu, harmonogram codziennego rozliczenia, ostatni dzień obrotu, pierwszy dzień zawiadomienia, jeśli dotyczy, metodę końcowego rozliczenia oraz sposób traktowania wynikowych pozycji przez brokera.

Po zdarzeniu opcyjnym sprawdź potwierdzone pozycje zamiast polegać na przewidywanym wyniku. Wykonanie, przydzielenie, wygaśnięcie bez wykonania, rozliczenie gotówkowe i wygaśnięcie mogą, zgodnie ze szczegółowymi zasadami produktu, pozostawić na rachunku różne stany.

To przewodnik po cyklu życia kontraktu, a nie instrukcja, by utrzymywać, wykonywać, pozwalać na wygaśnięcie lub zamykać opcję albo futures. W przypadku rzeczywistej pozycji decydują aktualne specyfikacje giełdy i procedury brokera.