cena prilubity: cena-czas czas pro rt
opcja opcja exchnges rnk zlecenies przez cena, czas, size, cusdomer sttus, i lloctina rules—cena transakcja t your limit my nie fill your zlecenie.
Bezpośrednia odpowiedź
Priorytet zleceń opcji określa, które kwalifikowane zainteresowanie otrzyma realizację, gdy więcej kontraktów chce tej samej transakcji, niż jest dostępnych. Lepsze ceny zwykle mają pierwszeństwo przed gorszymi. Przy jednej cenie alokacja może jednak następować według czasu nadejścia, dzielić kontrakty proporcjonalnie do wyświetlonej wielkości, dawać kwalifikowanemu zainteresowaniu klienta dodatkowy priorytet albo stosować prawa uczestnictwa animatora rynku. Nie istnieje jedna kolejka obejmująca każdą amerykańską giełdę opcji, a ekran NBBO nie pokazuje twojej dokładnej pozycji
Lepsza cena zwykle wyprzedza wcześniejszy czas
Bid $1.21 ma priorytet cenowy przed starszym bidem $1.20, a ask $1.19 ma priorytet przed starszym askiem $1.20. Czas ma znaczenie dopiero wśród zainteresowania, które zasady rynku umieszczają w tej samej kategorii ceny i priorytetu. Wcześniejsze wystawienie po gorszej cenie nie rezerwuje następnej realizacji
Kwotowanie krajowe łączy najlepsze wyświetlone ceny z różnych giełd, ale każda giełda utrzymuje własną księgę. Jeśli twoje zlecenie oczekuje na jednej giełdzie, zlecenia na innej giełdzie nie są dosłownie przed nim ani za nim w jednej krajowej kolejce. Routing i ochrona zlecenia decydują, jak napływające zainteresowanie dociera do tych ksiąg
Alokacja po tej samej cenie nie zawsze jest FIFO
Przy priorytecie cena-czas zlecenia w tej samej kategorii i po jednej cenie są zwykle porządkowane według znacznika czasu giełdy. Przy alokacji pro rata dostępne kontrakty są dzielone z użyciem wielkości oczekującej, często z zaokrągleniem i dodatkowym rozstrzygnięciem remisu. Cboe wskazuje zarówno modele cena-czas, jak i pro rata na swoich giełdach opcji
Reguły mogą także umieszczać zlecenia Priority Customer przed zainteresowaniem nieklienckim po tej samej cenie albo przyznawać wyznaczonym animatorom rynku prawa uczestnictwa po spełnieniu wymaganego priorytetu. Dokładny algorytm może różnić się zależnie od giełdy, klasy opcji, aukcji, procesu otwarcia oraz księgi prostej lub złożonej
Zastąpienie zlecenia może zmienić jego rangę
Giełda nadaje zleceniu znacznik czasu do przetwarzania. Anulowanie i zastąpienie, które zmienia cenę lub zwiększa wielkość, może zostać potraktowane jak nowe zlecenie i stracić poprzednią pozycję czasową zgodnie z obowiązującymi zasadami. Zmniejszenie wielkości może być traktowane inaczej, ale nadal decyduje implementacja brokera i miejsce docelowe
Poprawienie limitu o jeden prawidłowy przyrost może zyskać priorytet cenowy, ale natychmiast oddaje część ekonomii. Zwiększenie ilości nie gwarantuje pierwszego miejsca i zwiększa ekspozycję; alokacja pro rata nie obiecuje, że każde zlecenie o określonej wielkości otrzyma realizację. Unikaj zmiany zlecenia wyłącznie na podstawie zgadywanej pozycji w kolejce
Transakcja po twoim limicie nie dowodzi pominięcia
Transakcja mogła nastąpić przed nadejściem twojego zlecenia, na innym rynku, wobec zainteresowania z priorytetem klienta lub animatora rynku, wewnątrz aukcji albo jako część zlecenia złożonego. Mogła także być mniejsza niż ilość już uprawniona do realizacji. Publiczna wielkość szczytu księgi nie jest pełnym audytem kolejki
Zapisuj czas otrzymania przez brokera, trasę, rynek, status zlecenia, limit, status wyświetlenia, ilość i raporty realizacji. Jeśli kolejność ma znaczenie, poproś brokera o dostępne szczegóły audytu zlecenia. Oceń, czy zlecenie było kwalifikowane, zanim założysz naruszenie, i porównaj każdą zmianę ceny z dolarami oddanymi na kontrakt
Częste pytania
Czym jest priorytet cena-czas dla zleceń opcji?
Najpierw ustawia lepiej wycenione kwalifikowane zlecenia, a następnie zwykle porządkuje zlecenia po tej samej cenie i w odpowiedniej kategorii według czasu otrzymania przez giełdę. Dotyczy ksiąg i klas używających tego algorytmu. Inne rynki lub procesy mogą stosować alokację pro rata albo dodatkowe priorytety
Co oznacza alokacja pro rata w opcjach?
Oznacza, że giełda rozdziela dostępne kontrakty między kwalifikowane zainteresowanie po tej samej cenie, używając wielkości oczekującej zgodnie ze swoim wzorem, z uwzględnieniem zaokrągleń, minimów i innych zasad priorytetu. Nie jest to po prostu FIFO, a większe zlecenie nie gwarantuje określonej realizacji
Czy detaliczne zlecenia opcji mają priorytet przed animatorami rynku?
Niektóre zasady rynku i klasy przyznają kwalifikowanym zleceniom Priority Customer dodatkowy priorytet nad zainteresowaniem nieklienckim po tej samej cenie. Ten status, definicja i kolejność są określone w zasadach. Nie unieważnia to lepszej ceny ani nie tworzy jednej kolejki detalicznej z pierwszeństwem na wszystkich giełdach
Czy anulowanie i zastąpienie zlecenia opcji powoduje utratę priorytetu?
Może. Zmiana ceny lub zwiększenie wielkości zwykle tworzy nowy znacznik czasu zgodnie z zasadami giełdy, podczas gdy niektóre zmniejszenia wielkości mogą zachować inne traktowanie. Ponieważ broker może anulować, przekierować lub utworzyć nowe zlecenie podrzędne, potwierdź jego obsługę zamiast zakładać, że pierwotna pozycja przetrwa
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej odpowiada temu przewodnikowi — Lepsza cena zwykle wyprzedza wcześniejszy czas?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Czytaj szczegółowy przewodnikCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Czytaj szczegółowy przewodnikPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Czytaj szczegółowy przewodnik