Czy przypisanie opcji przy wygaśnięciu jest automatyczne?

Proces administracyjny dotyczy kwalifikowanych wygasających długich opcji, a nie bezpośrednio krótkiej opcji każdego klienta. Jeśli kwalifikująca się długa pozycja zostanie wykonana, OCC przydziela wynikające z tego zawiadomienie członkowi rozliczającemu z krótką pozycją w tej samej serii, a firma następnie przypisuje kwalifikowane krótkie konto zgodnie z zatwierdzoną metodą.

Dlatego stwierdzenie, że każda krótka opcja będąca ponad jeden cent in-the-money zostanie automatycznie przypisana, pomija dwa etapy. Strona długa musi zostać wykonana zgodnie z właściwą procedurą, a wynikające z tego zawiadomienia muszą zostać rozdzielone między otwarte krótkie pozycje. Wystawiający krótką opcję powinien oczekiwać przypisania, nie traktując go jako pewnego, dopóki broker go nie potwierdzi.

Odniesienie 0,01 USD opiera się na wartości instrumentu bazowego użytej do przetwarzania wygaśnięcia i strike'u opcji. Nie mierzy tego, czy wykonanie jest zyskowne po uwzględnieniu premii, opłat, finansowania, podatków lub niekorzystnego ruchu po regularnym zamknięciu. Ekonomiczny próg rentowności i moneyness dla exercise by exception to różne obliczenia.

OIC wskazuje, że posiadacze mogą złożyć przeciwne instrukcje niewykonania opcji in-the-money albo wykonać opcję, która wygląda na at-the-money lub out-of-the-money. Wiadomości cenowe po zamknięciu mogą motywować takie decyzje. Żadna cena akcji nie daje magicznego poziomu, przy którym określone krótkie konto ma gwarantowane przypisanie albo gwarantowane bezpieczeństwo.

Firmy brokerskie mogą ustalać wcześniejsze terminy instrukcji klienta, używać własnych progów wykonania lub kontroli ryzyka oraz likwidować albo blokować pozycje, gdy konto nie może obsłużyć wyniku. Wstrzymanie handlu lub usunięcie z przetwarzania exercise by exception może wymagać wyraźnych instrukcji. Przed dniem wygaśnięcia potwierdź politykę firmy.

Gotówkowo rozliczane opcje indeksowe, kontrakty w stylu europejskim, skorygowane opcje akcyjne i produkty niestandardowe mogą mieć inne godziny wykonania, wartości rozliczeniowe i świadczenia. Nie stosuj założeń standardowej fizycznie rozliczanej opcji akcyjnej do każdego tickera. Gdy występuje działanie korporacyjne lub zawieszenie, przeczytaj specyfikację kontraktu i aktualne komunikaty OCC.

Przed wygaśnięciem zapisz każdą krótką serię, ilość, mnożnik, moneyness, typ rozliczenia oraz liczbę akcji lub gotówkę wymagane przy przypisaniu. Złożenie zlecenia zamykającego nie usuwa ryzyka, dopóki nie zostanie ono w pełni wykonane. Nogi spreadu mogą zakończyć się różnie, tworząc ekspozycję na akcje, gotówkę lub margin, której nie zakładano na diagramie wypłaty.

Po wygaśnięciu sprawdź usunięte i pozostałe kontrakty, aktywność przypisania, liczbę akcji, gotówkę, buying power i oczekujące rozliczenie. Nie zawieraj transakcji na akcjach tylko dlatego, że przypisanie wydaje się nieuniknione; najpierw potwierdź zaksięgowaną pozycję. Jeśli czas wyświetlenia jest niejasny, uzyskaj bezpośrednie potwierdzenie od działu opcji brokera.