Zlecenia bracket futures — wyjaśnienie

Dla długiej pozycji futures zleceniem nadrzędnym jest kupno. Jego zleceniami podrzędnymi są limit sprzedaży powyżej wejścia i stop sprzedaży poniżej niego. Dla pozycji krótkiej strony się odwracają: zlecenie nadrzędne sprzedaży ma stop kupna powyżej i limit kupna poniżej. Ilość każdego zlecenia podrzędnego powinna odpowiadać rzeczywiście posiadanej ilości, z zastrzeżeniem zasad częściowych wykonań brokera.

Relacja OCO łączy dwa zlecenia, które już kwalifikują się do wykonania. Bracket dodaje zlecenie nadrzędne, którego wykonanie uwalnia zlecenia podrzędne. Niektóre platformy nazywają strukturę nadrzędne plus dwoje podrzędnych OTOCO. Nazwy nie są ustandaryzowane, dlatego przeczytaj zasady aktywacji i anulowania brokera, zamiast polegać na etykiecie. Zlecenia OCO i bracket dla opcji podają równoległy przykład terminologii.

Przed wejściem do ticketu zlecenia ustal poziom unieważnienia, cel, miesiąc kontraktu i maksymalną stratę. Przelicz odległość stopa na walutę przy użyciu rozmiaru ticka i wartości ticka kontraktu. Uwzględnij prowizje, opłaty giełdowe, założenie niekorzystnego wykonania i scenariusz luki. Wielkość pozycji futures wyjaśnia, dlaczego margin początkowy nie jest bezpiecznym budżetem straty.

Na przykład długi kontrakt micro ze stopem 20 ticków i wartością ticka $1.25 ma $25 planowanego ryzyka ceny na kontrakt przed kosztami. To tylko scenariusz, a nie gwarantowana maksymalna strata: stop może zostać wykonany poza wyzwalaczem, a rynek może poruszyć się, zanim ochronne zlecenie podrzędne zostanie zaakceptowane. Jeśli scenariusz szoku nie mieści się w limicie rachunku, zmniejsz ilość albo pomiń transakcję.

Nie wybieraj celu wyłącznie dlatego, że sprawia, iż wskaźnik risk-reward wygląda atrakcyjnie. Podaj warunek rynkowy unieważniający tezę oraz warunek pozwalający na wcześniejsze uznaniowe wyjście. Bracket powinien kodować przetestowaną regułę, a nie ją zastępować.

Bezpieczny bracket nie powinien pozwalać na wykonanie zlecenia podrzędnego, zanim pozycja istnieje. Implementacje brokerów zwykle przetrzymują zlecenia podrzędne do czasu wykonania nadrzędnego, ale dokładne zachowanie może różnić się przy częściowych wykonaniach, odrzuconych zleceniach nadrzędnych, handlu poza godzinami i zgłoszeniach API.

Przy wysyłaniu przez API broker może wymagać flagi transmisji albo równoważnego mechanizmu etapowania. Interactive Brokers opisuje wysłanie zlecenia nadrzędnego i pierwszego podrzędnego bez transmisji, a następnie transmisję ostatniego podrzędnego, aby grupa została uwolniona razem. Zmniejsza to szansę, że zlecenie nadrzędne będzie aktywne bez zamierzonych wyjść, ale nadal trzeba sprawdzać potwierdzenia zleceń i zdarzenia statusu. Zobacz dokumentację zleceń bracket Interactive Brokers.

W ręcznym tickecie sprawdź, czy wejście jest rzeczywiście zleceniem nadrzędnym, zlecenia podrzędne wskazują właściwe ID nadrzędnego oraz grupa jest aktywna, a nie tylko lokalnie wyświetlana. Zielony wygląd ticketu nie dowodzi, że giełda zaakceptowała każde zlecenie.

Zlecenie podrzędne realizujące zysk jest zwykle zleceniem z limitem. Kontroluje najgorszą akceptowalną cenę wyjścia, ale może pozostać niewykonane, jeśli rynek dotknie poziomu i zawróci. Zlecenie ochronne może być stop-market lub stop-limit. Stop-market priorytetowo traktuje wykonanie, ale na szybkim ruchu może wykonać się poza wyzwalaczem; stop-limit kontroluje cenę limitu, ale może zostać wyzwolony bez wykonania.

Przed wyborem typu przeczytaj zlecenia rynkowe a zlecenia z limitem oraz zlecenia stop a stop-limit. Sprawdź, jakie źródło ceny wyzwala stop, jak limit jest zaokrąglany do ticków, czy zlecenie jest dozwolone w sesji overnight oraz czy giełda lub broker stosuje pasma ochronne.

Czas obowiązywania jest kolejną decyzją dotyczącą ryzyka. Zlecenie podrzędne Day, które wygasa na granicy sesji, może pozostawić nocną pozycję bez ochrony. Zlecenie podrzędne GTC może przetrwać dłużej niż teza i wymagać wyraźnego anulowania po zamknięciu pozycji. Porównaj zlecenia Day i GTC futures z harmonogramem obrotu kontraktu.

Załóżmy, że z pięciu kontraktów zlecenia nadrzędnego wykonują się dwa. Bracket jest bezpieczny tylko wtedy, gdy aktywne wyjścia obejmują dwa, a nie pięć, chyba że broker celowo pozostawia pozostałe trzy zlecenia nadrzędne aktywne i może zmieniać ilość zleceń podrzędnych wraz z kolejnymi wykonaniami. Niektóre systemy aktywują zlecenia podrzędne proporcjonalnie, niektóre czekają na pełne wykonanie nadrzędnego, a niektóre wymagają od tradera ręcznej zmiany ilości.

Po każdym zdarzeniu wykonania porównaj:

Jeśli zlecenie podrzędne wykona się częściowo, pozostała pozycja może być mniejsza, a zlecenie siostrzane nadal może pokazywać pierwotną ilość. Kieruj się zachowaniem OCO brokera i wyraźnie zmieniaj lub anuluj zlecenie. Nigdy nie zakładaj, że anulowanie OCO automatycznie przelicza ilość zlecenia siostrzanego. Odrzucone a niewykonane zlecenia futures wyjaśniają, dlaczego zlecenie oczekujące lub odrzucone nie jest tym samym co usunięcie ryzyka.

• wykonaną ilość zlecenia nadrzędnego z rzeczywistą pozycją
• aktywną ilość stop z pozycją wymagającą ochrony
• ilość podrzędnego zlecenia zysku i pozostałą ilość nadrzędnego
• średnią cenę wejścia i ceny wyjścia zaokrąglone do ticków
• każde niepowiązane lub zduplikowane zlecenie

Gdy jedno zlecenie podrzędne się wykonuje, system wysyła żądanie anulowania drugiego. Żądanie może potrzebować czasu, aby dotrzeć do brokera, giełdy lub silnika dopasowującego. Przy gwałtownym ruchu oba zlecenia podrzędne mogą się wykonać albo jedno może wykonać się po zmianie pozycji. Bracket ogranicza ręczne opóźnienie, ale nie czyni nadwykonania niemożliwym.

Określ reakcję na nieoczekiwane wykonanie: przestań wysyłać nowe zlecenia, odczytaj raport wykonania, oblicz wynikową pozycję netto, anuluj nieaktualne zlecenia podrzędne i spłaszcz lub ponownie zabezpiecz zgodnie z pisemnym planem. Nie odwracaj od razu kierunku tylko dlatego, że wykonały się obie strony; najpierw uzgodnij ilość i opłaty.

Użyj raportu wykonania, a nie wykresu ani podglądu ticketu, jako źródła prawdy. Zapisz miesiąc kontraktu, stronę, ilość, średnią cenę, znacznik czasu, ID zlecenia, źródło wyzwalacza i opłaty. Potwierdź, że giełda zaakceptowała kontrakt i że pozycja znajduje się w zamierzonym miesiącu; ciągły wykres nie jest sam w sobie kontraktem tradowalnym.

Po wyjściu sprawdź, czy pozycja wynosi zero lub odpowiada zamierzonej pozostałości oraz czy żadne zlecenie podrzędne ani nadrzędne nadal nie pracuje. Porównaj zrealizowany P&L z wartością ticka kontraktu i kosztami. Zrealizowany a niezrealizowany P&L futures pomaga oddzielić zamknięte wyniki od bieżącej ekspozycji.

Jeśli bracket pozostaje aktywny overnight, zachowaj gotówkę na variation margin i możliwą zmianę polityki margin. Ochronny stop nie ogranicza strat przy luce, a broker może likwidować pozycje, gdy equity spadnie poniżej wymogów. Przejrzyj margin call a wymuszoną likwidację.

Przed wysłaniem:

1. Potwierdź dokładny miesiąc kontraktu, kierunek i ilość 2. Oblicz ryzyko stopa, logikę celu, opłaty i scenariusz szoku 3. Sprawdź zaokrąglenie ticka, źródło wyzwalacza, sesję i time in force 4. Potwierdź ID nadrzędnego i podrzędnych oraz zachowanie brokera przy częściowym wykonaniu 5. Sprawdź, czy margin i wolna gotówka pozostają powyżej bufora planu

Po wykonaniu zlecenia nadrzędnego:

1. Potwierdź rzeczywistą pozycję i aktywne ilości zleceń podrzędnych 2. Sprawdź, czy stop jest aktywny, a zlecenie zysku ma zamierzoną cenę 3. Anuluj zduplikowane lub nieaktualne zlecenia 4. Zapisz wykonanie i monitoruj zdarzenia statusu, a nie tylko ostatnią cenę

Po wykonaniu dowolnego zlecenia podrzędnego powtórz uzgodnienie. Bracket jest kompletny dopiero wtedy, gdy pozycja i wszystkie powiązane zlecenia są zgodne z planem.