Zlecenie Day a zlecenie GTC futures — wyjaśnienie

Typ zlecenia opisuje, jak instrukcja może szukać transakcji: na przykład zlecenie z limitem ustala granicę wykonania, podczas gdy instrukcja stop czeka na wyzwalacz, a następnie stosuje określoną ścieżkę po wyzwoleniu. Time in force (TIF) opisuje natomiast, jak długo niewykonana instrukcja może pozostać aktywna. Wybór Day i GTC może zatem być dołączony do zasadniczo podobnego zlecenia, z zastrzeżeniem produktu, routingu i opcji obsługiwanych przez brokera.

Nie traktuj wyzwalacza stop, ceny limitu i czasu trwania jako jednego ustawienia. Wyzwolony stop nadal może być aktywny, częściowo wykonany, anulowany lub niewykonany; jego TIF pomaga określić, co stanie się z pozostałą ilością. Zlecenia stop i stop-limit futures opisują ścieżkę po wyzwoleniu oddzielnie od tego, jak długo zlecenie może pozostać otwarte.

Rekord zlecenia jest źródłem prawdy dla aktywnej instrukcji. Zanim oprzesz się na zleceniu, potwierdź dokładny produkt, miesiąc kontraktu, stronę, ilość, typ zlecenia, TIF, kontekst sesji lub daty handlowej i wyświetlany status brokera. Zlecenie zaakceptowane przez brokera lub giełdę nie jest tym samym co wykonanie.

Materiały referencyjne CME Globex opisują zlecenie Day jako anulowane, jeśli nie zostanie wykonane do końca daty handlowej, w której je wprowadzono. Jest to giełdowa reguła daty handlowej, a nie obietnica, że zlecenie kończy się o lokalnej północy tradera lub wraz z końcem sesji w zwykłych godzinach. Znaczenie mają godziny kontraktu, harmonogram świąt i moment zmiany jego daty handlowej.

Na przykład materiały CME dotyczące godzin handlu odróżniają okresy pre-open i post-close od okresów dopasowania oraz wskazują, że zlecenia Day są usuwane przy końcowym zamknięciu właściwej daty handlowej. W pobliżu święta zlecenie wprowadzone po otwarciu sesji może należeć do późniejszej daty handlowej niż data kalendarzowa jego wprowadzenia. Sprawdź bieżący kalendarz kontraktu i ticket zlecenia, zamiast stosować znajomą godzinę do każdego produktu.

Instrukcja Day nie wyjaśnia również, dlaczego zlecenie nie zostało zrealizowane podczas aktywnego okna. Mogło zostać zaakceptowane i pracować, ale nie mieć dopasowanej ceny lub ilości, albo mogło napotkać inną regułę lub kontrolę. Odrzucone a niewykonane zlecenia futures oddzielają te stany, aby wygasłego zlecenia Day nie pomylić ze zleceniem odrzuconym lub wykonanym.

Przewodnik referencyjny CME Globex opisuje GTC jako zlecenie pozostające w mocy do wykonania, anulowania lub wygaśnięcia kontraktu. Jego celem jest ciągłość między datami handlowymi, a nie nieograniczona rezerwacja ceny. Może zostać zmienione lub anulowane w ramach właściwego procesu, a niewykonane GTC nie może przetrwać kontraktu futures, do którego należy.

„GTC” nie zastępuje zatem sprawdzenia, czy zlecenie nadal pracuje. Potwierdź kontrakt, obsługiwany TIF, aktywną ilość, status zlecenia i ewentualną obsługę brokera, zanim założysz, że stara instrukcja nadal może zostać zrealizowana. Nie wnioskuj o pozycji w kolejce, pewności wykonania ani uniwersalnej dostępności produktu z samej etykiety.

Cykl życia kontraktu jest szczególnie ważny, gdy kontrakt zbliża się do ostatniego dnia obrotu lub kamienia milowego związanego z dostawą. GTC może pozostać aktywne podczas wcześniejszej daty handlowej, a jednak zakończyć się przy wygaśnięciu nazwanego kontraktu. Pierwszy dzień zawiadomienia i ostatni dzień obrotu wyjaśniają, dlaczego te daty kontraktu trzeba sprawdzać oddzielnie od TIF zlecenia.

Gdy część zlecenia Day lub GTC zostaje wykonana, ta wykonana część jest już transakcją i wpływa na pozycję. Niewykonana pozostała ilość jest inną, nadal otwartą instrukcją. Jej przyszłość zależy od rzeczywistego TIF i bieżącego statusu: ilość pozostała w Day może zostać usunięta przy zamknięciu właściwej daty handlowej, a ilość pozostała w GTC może działać dalej według właściwych zasad do wykonania, anulowania lub wygaśnięcia kontraktu.

Ten sam ticket może zatem dać mieszany wynik. Nie wnioskuj, że wprowadzono lub wyszła cała zamierzona pozycja tylko dlatego, że pierwotne zlecenie widnieje w historii. Uzgodnij wykonaną ilość, pozostałą ilość, średnią cenę wykonania, bieżący stan zlecenia i wynikową pozycję po granicy sesji lub daty handlowej.

Na koniec upewnij się, że ticket nazywa właściwy kontrakt. Kod miesiąca symbolu futures identyfikuje określony miesiąc dostawy lub rozliczenia; nie czyni zlecenia przenoszalnym na następny kontrakt. Kody miesięcy kontraktów futures pokazują, jak czytać ten identyfikator przed decyzją o anulowaniu, zastąpieniu lub przeglądzie zlecenia.

To przewodnik po mechanice rynku, a nie instrukcja pozostawienia zlecenia futures aktywnego. Rzeczywistym zleceniem rządzą aktualne specyfikacje giełdy, godziny handlu i procedury brokera.