Czy można kupować opcje na margin?
Poznaj, dlaczego premia długiej opcji jest zwykle płacona w całości, dlaczego opcje nadal mogą wymagać rachunku margin, kiedy zaczynają się odsetki i co oznacza zmniejszenie buying power.
Bezpośrednia odpowiedź
Firmy brokerskie zwykle wymagają pełnej premii i kosztów przy kupnie notowanej opcji i nie pożyczają części ceny zakupu kontraktu w zwykły sposób, w jaki mogą finansować kwalifikowane akcje. Opcję nadal można utrzymywać na rachunku margin, a wiele spreadów lub strategii krótkich opcji go wymaga, ponieważ rachunek musi zabezpieczać obowiązki. Odsetki są naliczane, gdy istnieje rzeczywisty debet margin lub inne saldo pożyczki, a nie tylko dlatego, że opcja ma dźwignię lub zmniejsza buying power.
Premia długiej opcji jest zwykle płacona w całości
Investor.gov stwierdza, że firmy zwykle nie pozwalają klientom używać margin do kupna kontraktów opcyjnych. Kwotowanie 3,00 dla standardowego kontraktu na 100 akcji zwykle wymaga więc 300 USD plus opłat za jeden kontrakt, z uwzględnieniem dokładnego mnożnika i zasad brokera
Opcja nadal zapewnia dźwignię ekonomiczną, ponieważ mniejsza premia kontroluje prawa związane z większą kwotą instrumentu bazowego. Ta dźwignia kontraktu nie jest pożyczką brokera i sama nie tworzy odsetek. Premia nadal może zostać całkowicie utracona
Rachunek margin może być wymagany bez finansowania premii
Krótkie calle i puty tworzą obowiązki dostawy, a spready łączą długie i krótkie nogi. Firmy używają zgody na opcje, zabezpieczenia, wymagań buying power, limitów koncentracji i zasad wewnętrznych, aby ocenić, czy rachunek może utrzymać te ryzyka
Zmniejszenie buying power to zdolność zarezerwowana przeciwko możliwemu obowiązkowi. Nie jest automatycznie pożyczoną gotówką, naliczonymi odsetkami ani maksymalną stratą. Put zabezpieczony gotówką może rezerwować gotówkę bez pożyczki; niepokryta opcja może wymagać zmiennego zabezpieczenia bez stałego salda debetowego
Odsetki zaczynają się, gdy finansowany jest rzeczywisty debet
Exercise długiego calla lub assignment krótkiego puta może kupić akcje po cenie wykonania. Jeśli rachunek margin utrzymuje te akcje bez wystarczającej gotówki, a firma udziela kredytu, wynikający debet margin może naliczać odsetki zgodnie z umową. Assignment niepokrytego calla może utworzyć krótkie akcje, co może wiązać się z opłatami za pożyczkę akcji odrębnymi od odsetek od pożyczki margin
Inne aktywa, wypłaty, opóźnione wpłaty i polityka cash-sweep lub nettingu brokera mogą zmienić finansowane saldo. Czytaj dzienne wpisy debetu i odsetek, zamiast wnioskować o koszcie z etykiety opcji lub premii początkowej
Zbadaj każdą warstwę finansowania opcji
Przed wejściem oddziel zapłaconą lub otrzymaną premię, zabezpieczenie gotówkowe, zmniejszenie buying power, debet margin, stopę odsetek, opłaty za pożyczkę akcji, prowizje, opłaty exercise lub assignment oraz gotówkę rozliczeniową. Odpowiadają one na różne pytania
Zapytaj brokera, czy odsetki naliczają się codziennie, jaki benchmark i spread ustalają stopę, jak netowana jest gotówka oraz kiedy zdarzenie opcyjne tworzy pożyczkę. Przelicz break-even i zwrot wraz z kosztami finansowania przez rzeczywisty okres utrzymywania, szczególnie po assignment
Częste pytania
Czy płacę odsetki, gdy kupuję calla lub puta?
Zwykle nie od w pełni opłaconej premii samej opcji. Długi call lub put może być utrzymywany na rachunku margin, gdy zakup nadal jest zapłacony w całości, więc słowo margin na rachunku nie dowodzi pożyczki. Odsetki mogą powstać, gdy inna transakcja lub wypłata pozostawi debet albo gdy exercise utworzy akcje finansowane przez brokera. Sprawdź rzeczywiste saldo debetowe rachunku i księgę odsetek
Dlaczego potrzebuję rachunku margin, jeśli nie mogę pożyczać na zakup opcji?
Rachunek może być potrzebny do mierzenia i zabezpieczania obowiązków krótkich opcji, spreadów, assignment i rozliczenia, a nie do finansowania długiej premii. Spread o zdefiniowanym ryzyku nadal zawiera wystawioną opcję i może utworzyć przejściową ekspozycję na akcje lub gotówkę. Polityki firm są różne, dlatego kwalifikacja margin i zgoda na strategię opcyjną są oddzielnymi kontrolami i żadna nie gwarantuje drugiej
Czy zmniejszenie buying power opcji nalicza odsetki?
Nie samo w sobie. Buying power jest zdolnością rachunku zarezerwowaną według formuł regulacyjnych i wewnętrznych. Broker może rezerwować gotówkę lub kapitał na krótki put albo spread bez tworzenia pożyczki margin, a bez pożyczki nie ma odsetek od pożyczki. Porównaj księgę gotówki, debet margin, saldo rozliczone i pozycje odsetek; sama liczba buying power nie identyfikuje kosztu finansowania
Czy assignment może utworzyć odsetki margin?
Tak, jeśli assignment tworzy akcje lub inne zobowiązanie gotówkowe, którego rachunek nie może w pełni opłacić, a broker pozwala pozostać finansowanemu debetowi. Assignment krótkiego puta może kupić akcje, a assignment calla może dostarczyć akcje lub utworzyć krótkie akcje. Odsetki, opłaty za pożyczkę akcji, dywidendy i ryzyko likwidacji zależą wtedy od wynikającej pozycji i umowy, a nie wyłącznie od pierwotnej premii opcji
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej pasuje do tego poradnika — Premia długiej opcji jest zwykle płacona w całości?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Czytaj szczegółowy przewodnikCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Czytaj szczegółowy przewodnikPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Czytaj szczegółowy przewodnik