Czym jest niedźwiedzi spread call?
Understi byćr credit, i, przydział, przydział, i, i executina complete exmple
Bezpośrednia odpowiedź
Spread bear call sprzedaje call i kupuje drugi call z tym samym terminem wygaśnięcia, ale wyższą ceną wykonania. Pozycja otrzymuje kredyt netto i zwykle korzysta na tym, że akcja pozostaje poniżej ceny wykonania krótkiego calla przy wygaśnięciu. Długi call ogranicza stratę, jeśli akcja rośnie, a maksymalnym zyskiem pozycji jest kredyt początkowy
Sprzyja mu akcja pozostająca poniżej krótkiej ceny wykonania
Krótki call jest odcinkiem generującym premię. Jeśli akcja pozostaje na tej cenie wykonania lub poniżej niej przy wygaśnięciu, oba calle mogą wygasnąć bez wartości wewnętrznej, a początkowy kredyt zostaje zachowany
Załóżmy, że spread sprzedaje call 50 i kupuje call 55 za kredyt netto $1.20. Jeden standardowy spread otrzymuje $120 przed opłatami. Zakończenie po $48 pozostawia oba calle out of the money; zakończenie po $52 tworzy $2 wartości wewnętrznej krótkiego calla i pozostawia stratę około $0.80 na akcję przed kosztami
Call z wyższą ceną wykonania określa maksymalną stratę
Jeśli akcja rośnie powyżej obu cen wykonania, zyski z długiego calla równoważą dalsze straty krótkiego calla. Maksymalna strata przy wygaśnięciu to zwykle szerokość ceny wykonania pomniejszona o otrzymany kredyt netto. W przykładzie szerokość $5 minus kredyt $1.20 daje $3.80 na akcję, czyli $380 na spread
Próg rentowności przy wygaśnięciu to krótka cena wykonania powiększona o kredyt, czyli w przykładzie $51.20. Wzory te zakładają dopasowane ilości i zwykłe przedmioty dostawy; mnożnik kontraktu opcji przelicza wynik na akcję na dolary rachunku
Kredyt nie sprawia, że ryzyko znika
Krótkie calle mogą zostać przydzielone, a rachunek może wymagać dostarczenia lub uzyskania akcji w zależności od pozycji i zasad brokera. Ograniczoną wypłatę trzeba oceniać razem z płynnością, spreadami i planem na wygaśnięcie
Wczesny przydział może stworzyć krótkie akcje, gdy długi call pozostaje otwarty. Długi odcinek nie jest automatycznie wykonywany, a broker może stosować zasady dotyczące siły nabywczej lub likwidacji inne niż na przejrzystym wykresie wypłaty przy wygaśnięciu
- Zweryfikuj krótkie i długie ceny wykonania, wygaśnięcie, styl, rozliczenie i mnożnik
- Zapisz rzeczywisty kredyt po realizacji, spread i opłaty
- Oblicz próg rentowności, maksymalną stratę i zobowiązanie dotyczące akcji po przydziale
- Przetestuj lukę powyżej obu cen wykonania oraz częściową realizację lub realizację jednego odcinka
- Ustal działania dotyczące zamknięcia, rolowania i terminu brokera przed wygaśnięciem
Częste pytania
Jaki jest próg rentowności spreadu bear call?
Dla standardowego spreadu kredytowego jest to zwykle cena wykonania krótkiego calla powiększona o otrzymany kredyt netto na akcję. Uwzględnij opłaty i zweryfikuj kolejność cen wykonania przed zastosowaniem skrótu
Czy spread bear call może stracić więcej niż kredyt?
Tak. Kredyt jest maksymalnym zyskiem przy wygaśnięciu, a maksymalna strata to zwykle szerokość ceny wykonania pomniejszona o kredyt, pomnożona przez mnożnik i ilość. Przydział i opłaty mogą zwiększyć potrzeby gotówkowe rachunku
Czy krótki call może zostać przydzielony przed wygaśnięciem?
Tak, w przypadku kwalifikującej się opcji w stylu amerykańskim. Przydział może stworzyć krótkie akcje, gdy długi call pozostaje otwarty, dlatego planuj osobno finansowanie, wykonanie, zamknięcie i działania związane z terminem granicznym brokera
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej pasuje do tego przewodnika — Sprzyja mu akcja pozostająca poniżej krótkiej ceny wykonania?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie