Volatility Cone Uitleg: Plaats huidige IV in Historische context

Kies horizons zoals 10, 20, 60 en 120 handelsdagen. Voor elke in aanmerking komende historische datum, bereken de gerealiseerde volatiliteit over het volgende of voorafgaande venster met behulp van een consistente regel

Voor elke horizon, vat de waarnemingen met een mediaan en bereiken zoals de 10e, 25e, 75e en 90e percentielen. Verbinden van gelijke percentielen over horizon vormt de kegel

Het resultaat antwoorden, .Waar is volatiliteit voor deze horizon meestal gedaald in deze steekproef? . Het geeft niet aan wat volatiliteit moet doen volgende

Repareer de onderliggende, aangepaste prijsreeks, rendementsdefinitie, gemiddelde behandeling, jaarberekeningsfactor, window direction, datumbereik en ontbrekende gegevensregels voordat de subcategorieën worden berekend

Overlappende rolvensters delen de meeste rendementen, dus observaties zijn niet onafhankelijk. Een 20-daagse kegel gebouwd dagelijks heeft veel meer rijen, maar niet evenveel onafhankelijke 20-daagse episodes

Met behulp van close-to-close retourneert mist ook intraday paden. Een kegel gebouwd uit een andere gerealiseerd-volatility schatter beantwoordt een andere vraag

Vergelijk een 30-daagse optie maatregel met de kegel bijna 30 dagen, niet met een 5-daagse gerealiseerd statistiek. Interpolate voorzichtig als de kegel niet de exacte looptijd bevat

Gebruik consistente klokken. Kalender-dag IV en trading-day gerealiseerde volatiliteit toewijzen weekends anders, terwijl een gebeurtenis binnen een optie term kan maken naburige vervaldatums onvergelijkbaar

Een at-the-money IV mag niet stil worden vergeleken met vleugel IV of een variantie maatregel die is opgebouwd uit vele stakingen

IV prijst een toekomstige, risiconeutrale verdeling en omvat vaak compensatie voor convexiteit en staartverzekering. De kegel registreert een vroegere, reële distributie onder een gekozen schatter

IV boven het historische 90e percentiel kan een crisis die de steekproef overschrijdt voorgaan. Het kan ook vallen zonder voldoende gerealiseerde beweging. Het percentiel alleen levert noch verwachte rendement noch de handel uitbetaling

Transactiekosten, scheeftrekken, dragen, sprongen, afdekking, padafhankelijkheid en volatiliteitsrisicopremie bepalen of een structuur de vergelijking kan gelderen

Een kalme tien jaar monster kan de gewone stress extreem laten lijken. Een steekproef gedomineerd door een crisis kan de bovenste band uitbreiden lang na de markt structuur veranderingen

Inspecteer deelperiodes, recente en lange monsters, en de data achter staart observaties. Corporate acties, oude prijzen, limiet bewegingen, en product veranderingen kunnen leiden tot valse extremen

Optimaliseer de horizon en de percentiele drempels niet op dezelfde geschiedenis die gebruikt wordt om succes te melden.

Traceer of de gehele IV-term structuur stijgt door de kegel of slechts één vervallen scheidt. Een lokale bult kan een gebeurtenis identificeren; een parallelle stijging kan een bredere regimeverschuiving beschrijven

Ook het cone-percentiel bij binnenkomst en de gerealiseerde volatiliteit gedurende de daaropvolgende levensduur van de optie registreren. Dit scheidt een beschrijvend dashboard van een te testen regel

Voor elke vergelijking, vermeld de IV-maatregel, staking of variantieomvang, looptijd, kegelschatting, steekproef, percentiel, gebeurteniskalender, kosten, en de positie waarvan de uitbetaling wordt geëvalueerd

Dan benadrukken een beweging boven de kegel, een volatiliteit ineenstorting, en geen verandering. Een nuttige kegel vernauwt de vragen te onderzoeken; het nooit vervangt scenario analyse