Risico omkering vs Collar Opties Strategie
Vergelijk risico omkering en kraag optie strategieën door aandelenbezit, call en put richting, uitbetaling, premie, toewijzing, neerwaartse bescherming, en opwaartse limieten.
Direct antwoord
Een bullish risico omkering heeft meestal geen voorraad been: het koopt een out-of-the-money call en verkoopt een out-of-the-money put, het creëren van aandelen-achtige bullish staart blootstelling. Een beschermende kraag begint met lange voorraad, koopt een lagere slag put, en verkoopt een hogere slag call. De halsband besteedt ondersteboven om een neerwaartse verdieping te vestigen; de bullish risico omkering verkoopt neerwaartse bescherming om opwaartse blootstelling te financieren. Hun optie benen wijzen in tegengestelde richtingen, dus soortgelijke stakingen of bijna nul premies maken de strategieën niet uitwisselbaar.
Eigenschap van aandelen is het eerste onderscheid
De halsband overlays opties op aandelen die al eigendom zijn. De totale positie is lange voorraad plus lange put min call, met een begrensde looptijd tussen de bescherming en verkoop stakingen.
De omkering van het bullish risico is normaal gesproken call min zonder aandelen. Onder de put staking kan het aandelen verwerven door middel van opdracht; boven de oproep staking neemt het deel aan opwaartse.
De negatieve doelstelling is het tegenovergestelde
De halsband betaalt voor een put floor en beperkt daardoor het voorraadverlies onder Kp, gecorrigeerd voor netto premie. Het is ontworpen om kapitaal te behouden ten koste van de afgetopte winsten boven Kc.
De risico omkering verkoopt dat put. De premie kan de oproep financieren, maar een grote daling leidt tot een groeiend verlies in plaats van verzekering.
Ook het gebruik van het eigen vermogen en het eigen vermogen verschillen
Collar ondersteboven is afgetopt omdat de voorraad kan worden weggeroepen op Kc. De bullish risico omkering heeft call-gedreven op zijn kop voorbij Kc, maar kan aanzienlijke zekerheden voor de korte put vereisen.
De aankoopmacht is afhankelijk van de regels van de makelaar, rekeningmachtigingen, onderliggende en of contant geld is gereserveerd.
Opdracht levert verschillende inventarisresultaten op
Kortlopende opdracht in een kraag verkoopt doorgaans reeds aangehouden aandelen. Kortlopende opdracht in een bullish risico omkering koopt meestal nieuwe aandelen bij Kp.
Vroege oefening, dividenden en speld risico kan veranderen timing. De belegger moet bereid en in staat zijn om de specifieke aandelen resultaat geproduceerd door de korte been te accepteren.
Kies per portefeuilletaak in plaats van premium
Gebruik een halsband wanneer de taak is om een bestaand bedrijf te beschermen en te accepteren beperkte opwaartse. Beschouw een bullish risico omkering alleen wanneer zowel opwaartse hefboom als de verplichting om te kopen op een daling past de thesis.
Een nul-kostendoel is secundair. Vergelijk vloer, plafond, break-evens, worst-case cash, volatiliteitsschijf, liquiditeit, belastingen, en uitstapplan voordat u een van beide structuur.
Veelgestelde vragen
Is een risico omkering hetzelfde als een halsband?
Nee. De halsband bevat lange voorraad en tegengestelde optie richtingen, produceren bescherming onder de put en een dop boven de call.
Welke strategie beschermt een bestaande aandelenpositie?
De beschermende halsband, omdat de lange put vormt een neerwaartse verdieping voor aandelen die al in handen.
Waarom kunnen we beide zero-cost noemen?
In beide structuren kan de verkochte optie ongeveer de gekochte optie financieren, maar dat label beschrijft premie in plaats van uitbetalingsrisico.
Wat gebeurt er als de korte optie wordt toegewezen?
De korte termijn van een halsband kan bestaande aandelen verkopen; een bullish risico omkering van de korte put kan de aankoop van nieuwe aandelen vereisen.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste past bij deze gids . . Voorraadbezit is het eerste onderscheid?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst