Risico-omkeringsopties Strategie uitgelegd
Leer bullish en bearish risico omkeringen, staking selectie, vervaldatum uitbetaling, schuine blootstelling, korte-optie toewijzing, marge, en waarom nul premie betekent niet nul risico.
Direct antwoord
Een bullish risico omkering koopt een out-of-the-money call bij hogere staking Kc en verkoopt een out-of-the-money put in lagere staking Kp met dezelfde onderliggende, vervaldatum, multiplier en kwantiteit. De put premie helpt fonds opwaartse participatie, maar onder Kp de korte put leidt tot verliezen vergelijkbaar met het akkoord om de onderliggende kopen op Kp. Een beerige risico omkering keert de benen: lange lagere-stake put en korte hogere-stake call, winnen van een daling terwijl het accepteren van potentieel onbeperkt opwaartse verlies. Een bijna nul opening premie verandert financiering, niet het staartrisico, marge, toewijzing, of gap exposure.
Bullish en bearish versies keer de vleugels
De bullish structuur is lange call plus short put. Boven Kc wordt de call getriggerd naarmate de onderliggende call stijgt; tussen de stakingen kunnen beide opties waardeloos verlopen; onder Kp wordt de put toegewezen of verliest de intrinsieke waarde.
De beerachtige structuur is lang gezet plus korte oproep. Het voordelen onder de put staking, heeft een rustige zone tussen stakingen, en verliest zonder een vast plafond boven de oproep staking.
Break-even begint met de netto premie
Voor een bullish positie, de bovenste break-even is Kc plus een netto debit, terwijl de onderste break-even is Kp min een netto krediet. Als geopend voor een debit of credit, analyseer beide staarten in plaats van citaat een generische break-even.
Voor de bearish versie, keer de logica. Commissies en bied-vragen kosten verschuiven elke drempel, en vroegtijdige sluiting waarde ook afhankelijk van tijd en impliciete volatiliteit.
Scheefje beïnvloedt welke vleugel duur lijkt
De aandelenindex neerwaartse puts dragen vaak hogere impliciete volatiliteit dan vergelijkbare opwaartse gesprekken. Verkoop van de put en het kopen van de call kan daarom handel zowel richting als relatieve vleugel prijzen.
Schew is dynamisch over activa en data. Een rijke put is niet gegarandeerd rijk te blijven, en de verkoop ervan blootstelt de positie aan de zeer crash scenario's die kunnen stickeren verder.
De korte optie bepaalt de operationele verplichting
Een bullish risico omkering kan het kopen van aandelen na short-put opdracht vereisen. Een bearish kan korte aandelen na call opdracht en laat onbeperkt opwaartse blootstelling.
Controleer cash of marge capaciteit, Amerikaanse vroege oefening, ex-dividend timing, speld risico, corporate acties, en het plan voor de overlevende lange optie. Gedefinieerde stakingen maken de positie gedefinieerd-risico.
Nulkosten zijn een prijsdoelstelling, geen bescherming
Handelaren kunnen kiezen stakingen waarvan de premies ruwweg gecompenseerd, maar citaten bewegen en het uitvoerbare pakket kan nog steeds een debet of krediet. Vier woorden...nul kostenrisico oneven beschrijving niet maximale verlies.
Selecteer stakingen vanuit een zicht op richting, aanvaardbare toewijzing prijs, volatiliteit scheef, liquiditeit, en portefeuille capaciteit. Verkoop geen put of call alleen om de opening cash flow netjes te laten lijken.
Veelgestelde vragen
Wat zijn de benen van een bullish risico omkering?
Lange hogere slag uit-uit-het-geld call en korte lagere slag uit-uit-het-geld gezet met dezelfde vervaldatum en hoeveelheid.
Wat is het maximale verlies van een bullish risico omkering?
Als de onderliggende waarde op nul komt, komt het verlies op de put strike min netto krediet, vermenigvuldigd met contractgrootte, plus kosten.
Is een nulkostenrisicoomkering risicovrij?
Nee. Het betekent alleen de openingspremies ongeveer gecompenseerd; de korte optie nog steeds zorgt voor toewijzing, marge en ernstige staartrisico.
Hoe wordt een omkering van het bearish risico geconstrueerd?
Koop een uit-het-geld put en verkoop een hoger-staking uit-het-geld gesprek met één afloop.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Bullish en bearish versies keer de vleugels?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst