Prijsopbrengst vs. totale rendement: waarom een dalende prijs nog steeds een winst kan betekenen

Deze gids maakt gebruik van volledig betaalde aandelen of fondseenheden, één valuta, en een positieve startwaarde. De voorbeelden zijn exclusief belastingen, vergoedingen, valutawijzigingen, aandelensplitsingen, en externe deposito's of opnames, tenzij vermeld.

Laat P0 de startprijs zijn, P1 de eindprijs, en D de totale contant geld verdeeld per oorspronkelijke aandeel tijdens de periode van het bezit. Stel dat de aandeeltelling blijft vast en het geld verdient niets.

Prijsopbrengst = (P1 − P0) . . P0.

Return-perceel met cash distributions = (P1 − P0 + D)

Deze cash-held berekening is niet automatisch hetzelfde als een gepubliceerde herbelegde totaal-teruggave serie. Zodra uitbetalingen kopen extra aandelen, daaropvolgende winsten en verliezen gelden voor een andere hoeveelheid.

Stel dat één fondseenheid 100 kost, een verdeling van 5 betaalt en de periode eindigt op 97. Dit zijn oorspronkelijke hypothetische cijfers in een valuta, niet de prestaties van een echt fonds.

De prijskaart en het volledige bedrijf vertellen verschillende verhalen zonder elkaar tegen te spreken. De cash distributie moet ergens in de verzoening verschijnen.

Een uitbetalingspercentage is ook geen rendement. Als de eindwaarde van de eenheid 80 na een uitbetaling van 8, het gecombineerde resultaat zou 88, of −12%, ondanks het ontvangen van contant geld gelijk aan 8% van de startwaarde.

• Prijs-only resultaat: (97 − 100) › 100 = −3%.
• Begehouden contanten: 5, zonder rente.
• Eindwaarde: 97 + 5 = 102; rendement van de periode: 2%.

Isoleer een fondsverdeling van elke andere gebeurtenis. Een eenheid met een netto vermogenswaarde van 100 distribueert 5, waardoor NAV van 95. De eenheid plus het distributierecht is nog steeds 100 waard voor kosten of belastingen.

Het recht kan later contant worden. Beschouw een prijsdaling vóór de betalingsdatum niet als vermist geld zonder de uitkering te controleren en het tijdschema van het fonds.

Investor.gov legt uit dat fondsdistributies verminderen NAV en dat de beurs verhandelde fonds prijzen meestal ook dalen. Marktquotes ook rekening houden met de handelsvoorwaarden, zodat de waargenomen prijs hoeft niet te dalen met precies de uitbetaling.

Uitbetalingen Fonds kunnen inkomsten, gerealiseerde winsten of geretourneerd kapitaal omvatten. Het ontvangen van contant geld doet niet op zich, vaststellen dat de volledige betaling werd pas verdiend winst.

Zie [de verklaring betreffende de verdeling van het fonds] [https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/fund-distributions-investor-bulletin).

Terug naar de 100 startende investering, distributie van 5, en eindprijs van 97. Nu gaan we ervan uit dat de volledige uitbetaling kan worden herverkocht op 95, met fractionele eenheden beschikbaar en geen kosten of vertraging.

Extra eenheden = 5 › 95 = 0,05263158. Totaal eenheden = 1.05263158, of precies 20 › 19. Houd de exacte fractie tot de laatste berekening.

Eindwaarde = (20 › 19) × 97 ≈ 102.1053. Het herverkavelde rendement bedraagt ongeveer 2,1053%, vergeleken met 2% wanneer de 5 nog inactief contant geld.

Voeg de 5 niet opnieuw toe: het heeft al betaald voor de extra eenheden. Het toevoegen aan 102.1053 zou dezelfde verdeling twee keer tellen.

Reinvestment is niet gegarandeerd om te overtreffen holding cash. Tegen een eindprijs van 90, herinvestering geeft ongeveer 94,7368, terwijl een oorspronkelijke eenheid plus 5 contant geld 95 onder dezelfde veronderstellingen geeft.

Een daadwerkelijk herinvesteringsplan kan een latere aankoopdatum, een andere prijs, afronding of vergoedingen gebruiken. Gebruik de eenheidstelling en uitvoeringsprijs van de bevestiging in plaats van de herinvesteringsovereenkomst van de index.

Een index van de aandelenprijs-rendementen laat over het algemeen gewone dividenden in contanten weg. Een bruto-return versie bevat hun herinvestering vóór bronbelasting; een nettoversie maakt gebruik van de door de aanbieder opgegeven aannamen van de bronbelasting.

Lees bijvoorbeeld S&P DJI's return-type definities. Andere aanbieders of speciale distributies kunnen verschillende conventies gebruiken.

Een netto-totaal-return index is niet uw persoonlijke na-belasting rekening resultaat. Het belastingmodel omvat niet automatisch uw vergoedingen, fiscale woonplaats, rekening type, of werkelijke herinvestering prijzen.

Ook het vergelijken van een herbelegd fondsrendement met een benchmark die alleen de prijs is, kan de schijnbare uitstraling overdrijven.

Voor het onderscheid tussen herinvestering en cashinkomsten, zie S&P DJI's dividendindex FAQ.

Een datalabel zoals aangepast sluiten is niet voldoende om elke aanpassing te identificeren. Controleer of de provider alleen voor splits aanpast, ook voor distributies, of levert een expliciete totaal-rendementsindex.

Gebruik één coherente methode: onaangepaste, split-consistente prijzen plus een cash-flow grootboek, of een gedocumenteerde totaal-rendement serie. Voeg geen dividenden toe aan een reeks die ze al bevat.

Het accumuleren van fondseenheden kan inkomsten binnen het fonds behouden in plaats van het te betalen aan de houder. Dat inkomen kan al van invloed zijn op de waarde van de eenheid; het toevoegen van een hypothetische uitbetaling zou een kasstroom uitvinden.

Vanguard legt inkomens- en accumulatieklassen uit.

Voor het verspreiden van eenheden, controleer of de grafiek en uitbetaling geschiedenis verwijzen naar de exacte dezelfde aandelenklasse. Soortgelijke namen niet vaststellen matching inkomensbehandeling, valuta, of vergoedingen.

Voordat men besluit dat één bedrijf of strategie beter heeft gewerkt, neemt men deze velden voor beide kanten op. Ontbrekende velden zijn redenen om de getallen te onderzoeken, niet om het bewijs van superieure rendementen.

Een nieuwe storting verhoogt de rijkdom maar is geen beleggingswinst. Met buiten de kasstromen, de eenvoudige een-holding formule niet langer meet de portefeuille prestaties op zich; cash-flow timing moet ook behandeling.

Investor.gov's ETF overzicht legt NAV, marktprijzen en uitgaven uit.

• Pas de begin- en einddatum, de waarderingstijd en de meetvaluta aan.
• Identificeer alleen-prijs, cash-inclusive, of herinvestering rendement, met inbegrip van uitbetaling data.
• Staat bruto of nettobehandeling en welke taksen of belastingen reeds zijn inbegrepen.
• Onderscheid de NAV-gebaseerde resultaat van een fonds uit rendement tegen uitvoerbare marktprijzen.
• Nieuwe deposito's en opnames uit door het bedrijf gegenereerde uitkeringen.

Totale terugkeermaatregelen een resultaat, niet het risico dat nodig is om het te verkrijgen. Pair het met drawdown en recovery analyse in plaats van rangschikking holdings door uitbetalingen alleen.

Deze volledig betaalde holding voorbeelden zijn geen formule voor leveraged futures-account rendementen. Zie index futures en dividenden voordat een derivaat wordt behandeld als een dividend-paying aandeel.

De berekeningen verklaren boekhoudkundige keuzes over de verschillende markten. Ze raden geen fonds aan, voorspellen distributies, of beloven dat herinvestering toekomstige rijkdom zal verhogen.